广金期货分品种操作建议（5月19日周二）

【豆粕】

美豆期货周一收高，受助于中国增加采购憧憬和油价上涨提振。传闻称，在可能出现二次疫情的情况下，中国贸易公司和食品加工企业正在增加谷物和油籽库存。当周，美国大豆出苗率为18%，之前一周为7%，去年同期为4%，五年均值为12%。国内方面，豆粕现货库存目前仍处于历史低位，后期随着进口大豆大量到港以及开机率的提升，预计国内豆粕供应将快速增加，豆粕库存开始累积。目前生猪存栏缓慢恢复，禽类需求不佳，国内豆粕下游贸易商和饲料厂对后期现货基差较为悲观，成交和提货意愿不强，压制基差和现货价格不断下跌。近期中美关系、南美新冠疫情等扰动较多，预计豆粕继续震荡磨底走势。

【油脂】

马棕油周一跳涨近3%，因印尼财政部长表示，该国将为B30生物柴油计划发放2.78万亿卢比补贴以维持生柴计划，并将棕榈油出口税上调5美元/吨，5月起生效。更多国家放松疫情相关限制措施推动需求增长的迹象亦提振人气。船运调查机构ITS周五公布的数据显示出口稳步增长，马来西亚5月1-15日棕榈油出口量为501000吨，较4月1-15日出口的472085吨增加6.1%。美原油延续强劲反弹态势，因部分迹象显示原油需求正在升温，包括中国公布炼厂产能利用率升高，同时一周以来供应面利多不断。外盘油脂的回暖反弹以及原油端的带动下，国内油脂预计保持短线偏强走势。

【铜】

随着夏季的到来，全球疫情防控措施将有所放宽，经济或将逐步复苏。周五中国国家统计局公布，4月规模以上工业增加值同比增长3.9%，为今年首次上涨，高于预估中值1.5%。中国4月铜、铝、铅、锌、镍等10种有色金属产量增至493万吨，同比增长3.8%。美国5月密歇根大学消费者信心指数初值升至73.7；预估为68。外盘方面，LME3个月期铜5月18日涨3.9%，每吨报收5345.5美元／吨。根据SMM了解，18日1#电解铜均价43260元/吨,跌80元/吨。5月18日LME铜库存减2375吨至276375吨。截至5月15日，上期所铜库存增4671吨至208890吨。综合来看，铜短期多空交织，整体反弹行情未走完，操作上多单可缝回调低位少量买入，但不宜追高。

【股指】

 5月18日北向资金合计净流入34.04亿元。5月15日，中国央行对农村金融机构和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行的定向降准第二步落地，约释放长期资金2000亿元。此次定向降准第一步已在4月15日实施到位，“两步走”合计下调存款准备金率1个百分点，共约释放长期资金4000亿元。4月份国内经济数据有所好转，全国规模以上工业增加值同比增长3.9%，环比增长2.27%。外盘道琼指数18日上涨3.85%，报收24597.37。整体来看，国内A股估值低，中期上行行情可期待。

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。