按《证券市场周刊》远见杯项目组对8月份中国经济数据的提前预测POLL，整体上看，经济延续回升、价格延续低迷、政策维持偏松的组合格局是市场共识，机构间的预期分歧虽然较大，经济运行延续改善趋势。本次POLL表明，市场对所有经济运行数据回升幅度仍存在比较明显的分歧，无论是通胀、货币、进出口，还是工业、消费、投资，预期分布差距都较为明显，但预期方向都一致，乐观情绪明显上升，数值上也体现了市场对通胀持续回落、货币延续偏松格局的判断，表明市场虽然对经济短期运行回升状态的界定比较一致。但在7月份实际经济数据公布后，原先市场比较乐观的经济预期应已有降温，近期资本市场表现平稳中偏软的态势，正印证了市场整体对经济预期的这种变化。
　　从预期看，进出口萎缩仍然是市场较大担忧，前期持续数月实际增长的超预期好转状况，在海外疫情仍得不到控制的情况下，整体预期仍偏悲观，“衰退式”高顺差状况延续。投资终于回升到持平状态，但机构间分歧较大；工业和消费前期已回升至正增长状态，市场整体认为将延续回升态势，增长缓慢加速态势不变。笔者依然认为，投资是中国经济第一增长动力，其增长前景如何，将直接决定中国经济增速变化；货币政策中性基调下强调投向结构，货币结构改善效应逐步呈现将带来制造业投资见底回升格局，加上基建投资的缓慢回升，将带动投资整体回升，2020年经济将超市场预期走出平稳回升态势！
　　本次预测的CPI分布为（1.8,3.4），分布差距略有扩大，但中值和均值均维持2.3不变，7月份实际CPI为2.7，表明市场前期物价平稳预期已落空；PPI低迷走势虽是市场主流看法，但实际萎缩程度比预期更甚。对于货币前景，市场主流预测是维持偏松格局，且分歧较大，在7月货币实际数据公布后宽松预期应该有所弱化，前期市场流动性边际微调后，市场对货币环境看法应发生方向性改变。笔者认为，由于外面环境没有改善，尤其是美国疫情失控，美国成为全球经济动乱源头且还在恶化，2季度的经济快速反弹，主要来自于赶工、补库存等临时性因素，并非真是内生增长动力强劲；经济再度进入平稳期后，政策将再度进入观察期，货币政策已先期恢复正常，资本市场将再度迎来平稳中分化，核心资产价值逐渐呈现的时期！
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