经过本月上旬的连续大跌后，本周天然橡胶和 20 号胶的行情以震荡调整为主： RU2305 合约 3 月 20 日开盘价 11700 元/吨，3 月 24日收盘报 11720 元/吨，周涨幅 0.39%；NR2306 合约 3 月 20 日开盘价9475 元/吨，3 月 24 日收盘价 9415 元/吨，周跌幅 0.37%。 

    本周橡胶的运行逻辑为消化当前市场的利空因素以及修复本月以来超跌的部分，行情表现为震荡微涨。目前基本面暂无明显变化：国内橡胶产区暂未收到恢复工作的信息，或有推迟开割的迹象；汽车板块因宏观压力增加，近期各大车企配合优惠政策进行促销，但中国汽车工业协会却指出上述政策并未奏效，周度数据仍在下滑，且无底线的价格战令市场环境有恶化的趋势。另一方面，因为汽车消费萎靡，本周轮胎企业的库存再度发生累库，2 月份以来的去库存策略未能奏效，使下游市场观望情绪浓厚，进货策略更加保守，橡胶消费难有扩张。 

    总体而言，当前橡胶市场运行压力尚未减轻，在跌至低位后沪胶开启漫长的修复期，偏弱震荡将在短期内成为市场的主要表现。

    附件：【周报】广金期货天然橡胶周报 市场观望情绪浓厚 周内橡胶震荡修复 20230325