摘要：

本周期（11月10日-11月14日），商品氛围不佳，PVC期价继续探底，主力合约价格最低下探至4560元/吨，再创9年以来的历史新低，截至11月14日收盘，V2601报收4608元/吨，周度跌幅0.35%，周度成交量345万手，环比下降8万手，持仓量135万手，环比提高1万手。现货方面，市场参与者积极性不高，成交清淡，据金联创资讯，截至11月14日，华东地区SG-5型PVC价格4550元/吨，较上周同期下降0.55%。

供应方面，近期PVC价格再创新低，上游部分企业开始降负减产，后期陆续有装置将进入检修期，但北方气温下降后，企业更倾向于维持装置高负荷运行，以避免工厂管道结冰，行业开工旺季将到来，后期需继续关注装置动态。需求方面，内需受地产行业形势影响难以提振，进入冬季后下游制品企业开工率将逐步下行，外需受印度取消BIS认证政策影响将有所提振，但仍要关注反倾销税的落地情况。成本方面，近期焦煤价格走弱，成本端难以支撑PVC。库存方面，当下PVC行业库存小幅去化，但仍在高位，高库存是压制PVC价格的重要利空因素。展望后市，PVC高供应弱需求的格局未改变，后期内需将进入淡季，印度BIS认证政策取消利好PVC出口，但高库存对PVC价格形成持续的压制，后期需关注上游PVC企业是否有持续减产动作。

风险点：政策预期转向，环保限电措施，电石供应扰动，煤炭价格波动。

报告下载：【周报】广金期货PVC周报：高供应高库存，PVC再创新低 20251116