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广金期货分品种操作建议(5月22日周五)

发布时间:2020-05-22

广金期货分品种操作建议(522日周五)

【豆粕】

美豆期货周四下跌1.4%,至两周低点,因担心中美贸易关系会影响中国对美豆需求。中国5-7月份月均大豆到港量接近1000万吨,高于国内月度正常加工量。巨大的到港量正在转化为现实,近期油厂开机率恢复,上周大豆压榨量达到191万吨的超高水平,接下来几周仍将维持在200万吨高位。下游生猪存栏缓慢恢复,禽类需求不佳,贸易商和饲料厂对豆粕后期现货基差较为悲观,成交和提货意愿不强,压制基差和现货价格不断下跌。疫情在新兴市场及第三世界国家加速蔓延,中美关系再度紧张,宏观因素仍存不确定性。国内大豆、豆粕库存将逐渐回升,抑制豆粕上行空间,预计豆粕继续震荡磨底走势。

【油脂】

马棕油期货周四跳涨逾2%,因马来西亚誓言加强与头号棕榈油进口国印度的贸易关系,5月出口改善的预期亦提振市场人气。近期产地棕榈油表现总体较好,此前印尼宣布提高棕榈油出口关税并进行生柴计划补提刺激消费,马来西亚也将于9月重启全国推行B20生物柴油计划。ITS周三公布的数据显示,马来西亚51-20日棕榈油出口量为772,145吨,较41-20日的691,910吨增加11.6%。连棕榈油期货延续偏强震荡,国内现货报价或随之稳中上涨。但是也要留意由于马来毛棕6月出口关税降至零,随着进口利润打开,近期我国企业增加马棕订船,且后期大豆集中到港,未来国内棕油、豆油等油脂供应将增加等因素限制油脂反弹高度。油脂要彻底扭转颓势,仍需更多的实质性利好提振。

【铜】

4月中国有色金属产业景气指数为17.0。本周中国将召开两会,另随着夏季的到来,全球疫情防控措施将有所放宽,经济或将逐步复苏。周五中国国家统计局公布,4月规模以上工业增加值同比增长3.9%,为今年首次上涨,高于预估中值1.5%。中国4月铜、铝、铅、锌、镍等10种有色金属产量增至493万吨,同比增长3.8%。美国5月密歇根大学消费者信心指数初值升至73.7;预估为68。外盘方面,LME3个月期铜521日跌1.02%,每吨报收5390美元/吨。根据SMM了解,211#电解铜均价44610/,575/吨。521LME铜库存减850吨至272325吨。截至515日,上期所铜库存增4671吨至208890吨。综合来看,铜短期虽有振荡,但反弹行情仍未走完,操作上多单可缝回调低位少量买入,但不宜追高。

【股指】

 5月21日北向资金合计净流入21.31亿元。515日,中国央行对农村金融机构和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行的定向降准第二步落地,约释放长期资金2000亿元。此次定向降准第一步已在415日实施到位,“两步走”合计下调存款准备金率1个百分点,共约释放长期资金4000亿元。4月份国内经济数据有所好转,全国规模以上工业增加值同比增长3.9%,环比增长2.27%。外盘道琼指数21日跌0.41%,报收24474.12。整体来看,国内A股估值低,中期上行行情可期待。

注:本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见,若采用,则每个方案最多只可用总权益的10%入市,并要求严格止损和止赢,此建议仅供参考,期市有风险,投资需谨慎。