受月度税期扰动，资金利率波动加大，债市延续震荡格局，10年期国债收益率仅在2.89%-2.90%区间窄幅波动。期市方面，基差收敛动能带动国债期货表现相对强势。临近交割月，当季合约基差已基本回到正常水平，本轮基差收敛行情进入尾声阶段，下一阶段基差收敛策略将转移至次季合约。主力合约切换后，跨品种价差策略亦缺乏明显机会，需耐心等待。短时间内经济复苏预期重新升温，当前“长钱”价格坚挺，叠加临近两会，市场对政策发力仍抱有较大期待，强预期背景下利率下行空间相对有限，短期债市缺乏交易主线，政策落地前建议谨慎操作。
