4月炼企检修提振铜价
4月15日,沪铜主力合约上涨0.08%,收于77940元/吨,持仓量20.2万手,较上一交易日增加0.02万手,成交量20.9万手,较上一交易日增加7.85万手。目前影响铜价的因素如下:
宏观方面,美联储官员表示并没降息的紧迫性,5月维持利率不变的概率较大。
供给方面,国内铜精矿供需偏紧持续,加工费跌至4.1美元/干吨。进入4月,多家炼企宣布检修,对精炼铜产量影响约5万吨。
需求方面,Rho Motion消息显示,今年3月,全球纯电和插电式混动汽车销量同比增长12%,至123万辆。其中,中国和美国市场销量分别增长27%和15%,但欧洲销量下降了9%。目前铜下游各行业的开工率的情况是:铜管行业(85.97%)>铜板带行业(73.07%)>电解铜杆行业(71.14%)>铜棒行业(61.93%)>铜箔行业(60.44%)>再生铜杆行业(50.54%)。由于今年空调家电行业订单火爆令铜管开工率持续走高;电解铜杆和再生铜杆的开工率水平低于去年同期的水平。
库存方面,4月15日,上期所铜期货仓单增加492吨至230017吨,LME铜库存下降950吨至123475吨。
展望后市,国内炼企联合减产及4月炼企检修影响精炼铜产量均令铜市供应缩减,目前国内现货市场已经进入购销旺季也对铜价构成提振。但需关注高铜价对新增需求的抑制作用。
风险点:美联储加大紧缩力度、全球金融市场不稳定、矿山产量受到扰动、国外铜库存过低引发金融资本实施逼仓行为、欧元区经济衰退。