海外铜市需求疲软打压铜价

8月1日，沪铜主力合约上涨0.42%，收于74780元/吨，持仓量18.1万手，较上一交易日减少0.2万手，成交量12.7万手，较上一交易日减少1.88万手。目前影响铜价的因素如下：

宏观方面，美联储9月降息25个基点的概率为89%。

供给方面，智利6月铜产量同比下降1.25%。New Afton在第二季度表现强劲，生产了1360万磅铜，该公司仍有望实现其全年综合产量预期5000-6000万磅铜。力拓预计从2024年开始，铜的年增长率为3%。这将来自现有的项目，主要是蒙古的Oyu Tolgoi地下矿，但也包括与智利Codelco和秘鲁First Quantum的合资企业。第二季度卡莫阿-卡库拉铜矿共产铜10.1万吨，上季度产8.6万吨铜，去年同期为10.4万吨铜。

需求方面，2024 年上半年电网工程投资额快速增长。根据国家能源局数据，2024 年上半年，电网工程完成投资2540 亿元，同比增长23.7%。南方电网预计2024年至2027 年，大规模设备更新投资规模将达到1953 亿元。近期，国家电网有限公司所属中国电力技术装备有限公司与沙特国家电力公司正式签订项目总承包合同，预计将带动国内产能出口超100 亿元。

库存方面，8月1日，上期所铜仓单下降2598吨至204097吨，LME铜库存增5875吨至245150吨。

展望后市，智利铜矿工人罢工预期提升以及国内再生铜税收新政即将实施，对铜价构成提振。

风险点：美联储加大紧缩力度、全球金融市场不稳定、矿山产量受到扰动、国外铜库存过低引发金融资本实施逼仓行为、欧元区经济衰退。

【日报】广金期货铜日报：海外铜市需求疲软打压铜价20240801