市场担忧经济下行 铜价承压

8月5日，沪铜主力合约下跌1.44%，收于73700元/吨，持仓量18.3万手，较上一交易日增加0.18万手，成交量15.4万手，较上一交易日增加2.67万手。目前影响铜价的因素如下：

宏观方面，人民币兑美元大幅升值。

供给方面，必和必拓旗下的埃斯孔迪达的工人拒绝了一项新的集体劳动合同。这为未来的罢工埋下了伏笔。这次共有2371名工人（约占工会成员的99.75%）投票支持罢工。2023年度，盛屯矿业铜产品产量10.22万金属吨，较上年增长76.98%，2024年，公司生产经营目标是实现铜产量15万金属吨，其中矿产铜不低于5万金属吨。中国6月铜矿砂及其精矿进口量为231.1万吨，根据SMM主要港口铜精矿到港量数据来预测，7月中国铜精矿进口量为236万吨，8月份为242万吨。8月国家对再生铜行业实施税收新政，主要取消各省当地政府向利废企业实行的税收返还和财政补贴政策，小部分再生铜杆企业担忧7月返税及补贴下发问题，相继开始减产甚至是停产，在原料采购上提高带票再生铜原料比例。据SMM数据调研，上周再生铜杆开工率为18.44%，环比下降5.4个百分点。

需求方面，空调排产出现了同比增长。2024年8月家用空调内销排产671.5万台，较去年同期内销实绩下降15.8%，9月内销排产596万台同比增长4.9%，10月内销排产499.8万台，同比下降1.4%。24年8月家用空调出口排产527.4万台，较去年同期出口实绩增长25.7%;9月出口排产497.6万台，同比增长15.5%;10月出口排产443万台，同比增长3.9%。

库存方面，8月5日，LME铜库存增加4850吨至251350吨，上期所仓单下降3901吨至197947吨。

展望后市，全球铜市增产令铜价承压。关注智利铜矿工人罢工及国内再生铜新政。

风险点：美联储加大紧缩力度、全球金融市场不稳定、矿山产量受到扰动、国外铜库存过低引发金融资本实施逼仓行为、欧元区经济衰退。

【日报】广金期货铜日报：市场担忧经济下行 铜价承压20240805