张时阳
【宏观、股指】
1.欧元区11月调和CPI同比终值 1.9%，预期 2%，初值 2.2%；欧元区11月核心调和CPI同比终值 1%，预期 1%，初值 1%；欧元区11月调和CPI环比 -0.2%，预期 -0.2%，前值 0.2%。
2. 12月17日，央行公布数据显示，中国11月末央行口径外汇占款21.26万亿元，余额创近8年新低，环比下滑571.3亿元，为连续第四个月环比下降。
3.股指期货方面，三大主力合约延续前日跌势，截至昨日收盘，主力合约全面下跌。其中，合约IF1812报收3167.8点，下跌6.2点，跌幅0.2%；合约IH1812报收2430.6点，下跌1点，跌幅0.04%；合约IC1812报收4321.2点，下跌15点，跌幅0.35%。

【原油期货】
1.贝克休斯能源服务公司数据显示，截至12月14日当周，美国石油钻井数再度减少了4台，将钻井总数降至去年10月中旬以来最低的873台。尽管对全球经济放缓的担忧仍在持续，但美国钻井数下滑、加上OPEC+方面的减产计划，对削减美国的出口以减少原油市场库存过剩应该会起到积极的作用 。
2.数据显示中国11月原油进口量为4287.2万吨，环比增加5.1%，同比攀升15.7%；按桶计算11月原油进口量为1043万桶/日，首破千万桶。中国1-11月原油进口量为4.18111亿吨，同比增加8.4%。随着中国炼油行业的发展，中国对石油的需求不断扩大，进口数据一直非常庞大，今年中国原油进口量有望创纪录新高。
3.国际能源署(IEA)表示，预计明年第二季度石油供应将出现逆差，前提是OPEC成员国和其他主要生产国密切关注上周削减产量的协议。作为该协议的一部分，事实上的石油输出国组织领导人沙特阿拉伯计划在1月份将其产量减少到1020万桶/日。IEA对2019年全球石油需求增长的预测保持在140万桶/日，与上个月的预测持平，并表示预计今年将增长130万桶/日。
4.内盘方面，SC1903合约目前整体走势偏震荡，操作上以震荡思维为主，中期看多，建议可轻仓做高抛低吸操作，本周关注415-445区间。
李坤
【鸡蛋】周一全国主产区鸡蛋局部反弹，均价3.85元/斤，较14日上涨0.14元/斤，其中河南地区均价最高4.03元/斤，辽宁地区均价最低3.66元/斤。上周末两天多地区继续反弹，周一全国地区鸡蛋价格主稳有涨，销区北京稳、上海涨，主产区山东、河南全面趋稳，低价区小幅反弹；随着近日鸡蛋价格反弹，终端走货再次放缓，但看涨心理不减，期待春节前备货的提振，预计近期鸡蛋价格或稳中给偏强。
10月芝华所监测的主要地区在产蛋鸡存栏为10.63亿只，环比下降2.32%，同比减8.36%。本月新增开产7110万只，环比下降18%。存栏结构中，90-119天即将开产的青年鸡占比为6.44%，较9月新增0.17%，450-479天以上的老鸡占比1.56%，较9月新增0.47%。
综合看，期货价格维持区间震荡，操作上，短线交易或观望，设好止损。
【豆粕期权】因在中国上周采购超过150万吨美国大豆后，交易员预期中国需求将恢复，美豆期货周一反弹，国内豆粕受贸易战缓和，维持弱势震荡，整体波动率将下降。
期权方面，成交量6.5万手（按双边计算，下同），有所下降，持仓量34.1万手，成交额4313万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.71和0.73，成交量PC比率来看市场转乐观，持仓量PC比率来看对远期偏悲观，整体波动率有所下降。操作上，建议逢低构建高执行价格看跌期权同时卖出低执行价格看跌期权的熊市看涨跌权组合操作，以及卖出跨式策略，结合VEGA等风险指标，做好止赢止损。关注国内猪瘟疫情进展，中美最新贸易问题进展。
【白糖期货和期权】外盘方面：因供应充足，3月原糖收低0.16美分，或1.3%，报每磅12.49美分。3月白糖收低3.30美元，或1%，报每吨339.70美元。
基本面：截至14日不完全统计，广西开榨糖厂数已达53家，同比增加2家，开榨产能合计达44.13万吨/日，同比增加2.15万吨/日 。
现货方面：南宁中间商站台暂无报价；仓库报价5145-5230元/吨，报价下调35元/吨。南宁集团站台暂无报价；厂仓报价5140-5210元/吨，报价不变。柳州中间商站台报价5230元/吨，报价下调10元/吨；仓库报价5180-5230元/吨，报价下调10元/吨，成交一般。
综上，外糖弱势，郑糖整体维持震荡偏弱走势，操作上，主力合约偏空操作，设好止损。
期权方面，成交量2.9万手（按双边计算，下同），持仓量16.6万手，成交额2607万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.7和0.62，成交量PC比率显示短期中性偏乐观，从持仓量PC比率偏悲观，波动率维持较低水平。操作上，进行熊市价差策略，近期宽幅震荡，可进行同事卖出SR1905-C-4900和SR1905-P-4900的跨式策略，或卖出跨式操作。
【橡胶】
现货方面：上海市场17年国营全乳（云象）报价在10600（+100）元/吨；越南3L报价10350（+50)元/吨；泰国3号烟片12050（+100)元/吨；云南17年全乳胶10300（0）元/吨。泰国合艾原料市场生胶片39.21（+0.13）泰铢/公斤；泰三烟片42.21（0)泰铢/公斤；田间胶水37.5（+0.5)泰铢/公斤；杯胶33(0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化丁苯橡胶1502市场价11700(0)元/吨；顺丁橡胶市场价11750(0)元/吨。
前11月越南天然橡胶出口同比增14.8%，出口中国92万吨。
1-11月，汽车产销同比继续呈下降趋势，降幅比1-10月有所扩大。11月，汽车生产249.84万辆，环比增长7.02%，同比下降18.89%；销售254.78万辆，环比增长7.05%，同比下降13.86%。11月重卡销售8.6万辆，同比增长+1%，同比增幅较上月的-14%有明显收窄，环比增长7%超市场预期；从绝对量角度看，已经是历史上11月销量的次高值，仅次于2016年11月的9.2万辆，主要原因在于天然气重卡销售火爆。
国内橡胶进入减产阶段，而泰国等东南亚国家进入增产期，供给压力仍然不减。下游来看，轮胎厂季节性销售趋向较好，轮胎产品出口退税增加利好轮胎行业，需求端压力较大，原油短期反弹，支撑胶价，短线操作，上方阻力11500-11600。
【焦煤焦炭】
焦炭现货方面，市场整体持稳运行，邯郸地区焦炭现二级焦报2000-2120元/吨，准一级焦报2150-2170/吨，均出厂承兑含税价。唐山地区焦炭价格暂稳，现市场二级焦A13，S0.7，CSR55报2130-2200元/吨，准一级焦A12.5，S0.65，CSR58-60报2230-2270元/吨，均到厂承兑含税价。现山东地区主流市场二级焦报2150-2200元/吨，准一级焦报2200-2250元/吨，准一级干熄报2450-2520元/吨，均出厂含税价。临汾地区准一级主流出厂价格稳定在2090元/吨；焦企生产积极性减弱，山西地区焦企整体生产状况尚可，徐州地区多家焦企停产，整体限产力度已达50%，焦企产能进一步缩减；唐山地区限产执行趋严，彻查停产未到位高炉，焦企出焦一律延长至36小时；徐州地区限产力度进一步增加，焦企相继停产保温。下游方面，钢厂整体到货量仍在合理范围内，库存尚可，采购价格持稳，成材价格涨跌互现，短期来看，近期焦炭涨跌可能性不大，大概率持稳运行。
期货方面，主力合约保持区间震荡，操作上，短线区间操作，设好止损，震荡区间1950-2050。
焦煤现货方面，市场稳中偏弱运行，受焦炭影响，部分焦企原料煤按需补库对上游焦煤价格形成一定压制，部分地区地销煤价格持续下行；柳林高硫主焦煤回落30-50元左右。山西、陕西、山东地区的部分气煤、贫瘦等配焦资源有50-150元/吨左右降幅，临汾低硫主焦承兑出厂含税报价1700-1720元/吨，部分煤矿完成年度生产指标以保安全生产为主，焦煤供给增加有限仍对市场形成支撑，短期炼焦煤市场或持稳运行。港口煤数据，北方四港区总场存2341.9万吨，其中，秦皇岛港卸车4968车39.7万吨，装船50.2万吨，场存631万吨，锚地煤炭船舶33艘，预到7艘；曹妃甸港场存924.9万吨；京唐港场存607.6万吨；黄骅港场存178.7万吨，锚地煤炭船舶55艘，预到6艘。沿海六大电库存1720.35万吨，日耗74.52万吨，存煤可用天数23.08天。
焦煤期货方面，主力5月合约，短期震荡偏强，短线偏多操作，设好止损。
濮翠翠
【豆粕】美豆期货周一持坚，随着中美贸易谈判的推进，市场乐观情绪继续升温，美豆企稳900美分一线。但南美大豆长势良好，丰收在望，或与美豆出口周期重叠，挤占美豆出口市场空间。国内方面，大豆进口预期增强，国内大豆、豆粕库存均处高位，需求难有起色。截至12月7日，沿海地区油厂大豆库存为571.07万吨，周环比下降38.83万吨，但仍为历史同期最高值，远高于去年同期400万吨的水平；豆粕库存为93.74万吨，周环比小幅下降0.56万吨，同样为历史同期最高水平。基本面疲弱令豆粕期货继续维持偏弱走势的概率较大。
【油脂】马棕油周一收跌，因美豆油隔夜走疲且出口数据下滑打压市场人气。国内油脂板块延续弱势回落态势，供大于求的基本面限制油脂反弹高度。后续若美豆放开对华出口，豆油压力将有增无减，成为整个油脂板块较大的拖累。豆油主力合约在5400关口反复震荡后坚守失败，合约继续创出新低，弱势格局维持。

钟诗怡
【铜】供应上，铜精矿加工费TC下跌0.5美元至92-96美元/吨，矿山方面Chuquicamata检修，精炼铜方面，年前检修少，开工率高位，进口倒挂缩窄至不足以出口；下游铜杆北方市场需求继续不振，加工费再有下调。铜板带成交情况较上月相比略有好转，总体成交偏弱。整体消费趋弱，且消费淡季在即，没有有效支撑。
    外盘方面，LME三个月期铜下跌0.1%或8.5美元，报收于每吨6,123美元；交投最活跃的COMEX3月期铜收跌0.80美分，结算价报每磅2.7545美元。内盘方面，沪铜主力1902合约早市开于49160元/吨，收报49230元/吨，涨幅0.16%，主力持仓减11312手至17.5万手，成交减30630手至15.6万手；隔夜沪铜开于49040元/吨，盘中下破49000一线后反弹，报收49130元/吨，微涨 0.06%。根据SMM了解，LME铜库存增575吨至121800吨，LME镍库存减96吨至209592吨。上海电解铜现货对当月合约报升水40~升水100元/吨，平水铜成交价格49080元/吨~49200元/吨，升水铜成交价格49110元/吨~49220元/吨。今日整个市场虽询价活跃，但交投偏淡，交割日对当月报价全线升水，并趋向靠拢交割升水水平。
   整体看来，预计今日铜价运行区间为48800－49300元/吨。
【镍】镍矿价格继续小幅度回落，供应端有明显减少但由于下游镍铁厂库存充足，采购情绪很弱。镍铁价格回落后，出现明显存在一定减产以及产能推进速度减慢预期；而需求端的不锈钢价格止跌有助后市钢厂进一步对镍消费，不过终端需求表现依旧偏弱。
   外盘方面，LME三个月期镍下滑0.9%或95美元，报每吨10,985美元。内盘方面，沪镍1905早市开于90500元/吨，收于90920元/吨，涨幅1.87%，成交量增10.9万手至56.1万手，持仓量增1.7万手至31.6万手；隔夜沪镍开于90620元/吨，报收90620元/吨，涨幅0.42%。根据SMM了解，上期所铜增加203吨至49193吨，上期所镍减少124吨至13503吨。俄镍较无锡1901合约贴水200元/吨，金川镍较无锡1901合约升水6000元/吨。今日金川公司出厂价95600元/吨，较上周五上调600元/吨。俄镍贴水维持稳定，金川镍升水整体下调。金川镍成交同样较上周变差，电镀合金拿货一般。主流成交于90400-96200元/吨。
   整体来看，预计沪镍主力合约1905运行区间90000~92000元/吨。

罗金辉
【甲醇】国内甲醇整体趋稳，华东市场价（中间价）2490，涨30；华南2610，涨15；华北2240，跌10。由于中煤榆林、蒲城清洁装置等烯烃装置重启，本周福建联合也预期重启，烯烃需求有所增加，对甲醇的价格形成支撑。但目前原油弱势不改，甲醇上游支撑弱化，进口增加及下游需求偏弱依旧压制期货价格。盘面上，预计MA1905震荡运行，建议区间内操作，或观望。
【PP】现货方面，两油线性和 PP 拉丝价格总体稳定，中油华北高压取消批量，盘面上涨，
市场报价略有上调，线性煤化工9200 元/吨，进口线性 9100 元/吨，pp 拉丝华东主流9200-9300 元/吨。原料方面，石脑油CF日本报506.88美元/吨，+2.89%；FOB新加坡报54.25美元/桶,+3.61%。乙烯CFR东北亚870美元/吨，+2.35%；CFR东南亚报770美元/吨，+2.67%。韩国丙烯离岸价875美元/吨，+0%，国内丙烯价格7875元/吨，+3.62%。消息方面，本周福建联合、大唐等烯烃装置重启，PP供给预期增加。昨日PP1905高开高走，成交量基本持平，持仓量则大幅增加，显示有资金入场做多。基本面上，本周库存回升对期价产生一定压制，但原料止跌回升，现货价格也有所反弹对价格产生一定的支撑。盘面上，预计PP1905震荡运行，关注上方8800一线阻力。
【螺纹钢】周一螺纹钢期货主力合约rb1905价格呈震荡格局，成交尚可，尾盘减仓收于3435。受环保加码影响，北方地区山西、唐山等地厂商调高钢价，华东山东、福建等地价格推涨，其它主要市场以平稳为主，目前贸易环节冬储意愿仍不足，库存或呈增长态势，短期价格以宽幅震荡为主，主力合约关注 3500 一线压力。

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。