张时阳
【宏观、股指】
1.在可选消费品、能源与科技股助力下，美股实现九年半最大反弹，道指收涨逾千点，录得有史以来最好的圣诞节次日表现；三大指数齐创2009年3月美股本轮最长牛市开启以来的最大单日涨幅。国际油价大涨，WTI一度涨超10%、布油涨9%。美元指数重回97关口上方，现货黄金从半年新高跌落1270美元/盎司关口，美债收益率大涨，恐慌指数VIX跌破30。
2.中证报评论指出，市场流动性同时具备三大支撑，决定了未来流动性合理充裕的状态不会改变。首先，2019年货币政策相比今年可能更偏宽松，明年1月不排除央行进一步降准以对冲资金缺口的可能性。其次，与往年相比，此次跨年资金面面临的不同因素主要是配合地方债发行，预计央行流动性操作会予以支持。最后，货币政策虽需兼顾内外平衡，但重心仍在于内部平衡，并且海外环境和汇率对货币政策的掣肘正在弱化，外汇占款继续下降的风险不大。
3.股指期货方面，三大主力合约全面小幅收跌。其中，合约IF1901报收3005点，下跌16.2点，跌幅0.54%；合约IH1901报收2284.6点，下跌20.6点，跌幅0.89%；合约IC1901报收4189点，下跌16点，跌幅0.38%。受隔夜美股大涨影响，日内指数或出现一定幅度波动，注意止盈止损。
【原油期货】石油输出国组织(OPEC)在油价跌至自2017年以来低位后表态或进一步减产，这为油价提供有效支撑，同时美元维持低位也加大油价的反弹空间。虽然OPEC表现出对油价的关注，也可能会进一步缩减产量，但市场的悲观情绪依然严重，俄罗斯原油巨头Rosneft公司预期2019年布伦特原油均价为50-53美元/桶，远低于今年触及的四年高位86美元/桶。另一方面，股市大跌对风险情绪的冲击也成为近期油价下跌的另一个重要原因。今日美股开盘上涨，为油价提供一些支撑，但很快涨幅就大幅缩减，这令油价的上行空间受到一定限制。上海原油期货主力合约SC1903隔夜高开高走，收涨7.25%，报383.1元/桶。目前，合约SC1903与外盘关联性较强，可持续关注外盘走势，且谨防进一步下跌的风险性，日内可关注370-390区间。

濮翠翠
【豆粕】国内非洲猪瘟疫情持续蔓延，检出已有103例，疫点三公里之内的生猪全部捕杀，这将直接限制豆粕的消费，进而使得豆粕库存继续增加，截止12月21日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量95.09万吨，较上周的94.34万吨增加0.75万吨，增幅在0.79%，较去年同期87.33万吨增加8.88%。从2019年1月1日起杂粕进口关税从5%降至0，令12月25日菜粕期货领跌，豆粕受累跟跌。基本面利空发酵，豆粕维持弱势震荡，操作上可介入买油卖粕套利交易。
【油脂】隔夜原油大涨，将提振今日油脂期货表现。国内方面，随着双节备货的启动，12月中旬之后，油脂市场需求量开始出现明显的好转，油厂提货速度也较此前明显加快。截止12月21日当周，国内豆油商业库存总量164.57万吨，环比降8.97%，同比降1.46%。加上近期豆粕需求减缓导致工厂压榨减少，未来豆油产出料减少，这将利于后期豆油消耗库存。因此，预计未来一段时间豆油整体走势将好于豆粕，后期油粕比或将继上涨。

钟诗怡
【铜】
供应上，铜精矿加工费TC保持92-96美元/吨。精炼铜方面，年前检修少，开工率高位，进口倒挂缩窄至不足以出口，但年前进口集中到港保税区累库。精废价差截至这周五为5040元／吨，较之前有所缩窄，废铜制杆企业开工率也有所回落。
    外盘方面，交投最活跃的3月期铜合约收高3.90美分，至每磅2.7美元。内盘方面，沪铜主力1902合约早市开于48050元/吨，收报48040元/吨，涨幅0.27%，主力持仓减9726手至17.4万手，成交大减12.9万手至11.9万手；隔夜沪铜开于48400元/吨，报收48440元/吨，涨幅0.98%。根据SMM了解，上期所铜减少150吨至36198吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水20~升水60元/吨，平水铜成交价格47950元/吨~48060元/吨，升水铜成交价格48000元/吨~48100元/吨。下游昨日集中低位补货后，今日买盘稀少，企业年末结算阶段贸易商接货意愿低迷，午后贴水恐或将继续放大。
   整体看来，预计今日铜价运行区间为48000－49500元/吨。
【镍】
镍基本面依旧偏弱，短期镍生铁企业处于积极生产阶段，减产的可能性小。中印新建项目投产有延后迹象，供应依旧呈现增长趋势。需求方面，12月全国300系不锈钢产量增速在12月将中止，钢厂因利润亏损多有检修计划，但不锈钢价格已止跌反弹，后续上涨未必有持续性。
   外盘方面，LME金属市场休市。内盘方面，沪镍1905今日开于88320元/吨，收于87870 元/吨，跌幅1.67%，成交量减1.3万手至 50.3万手，持仓量增 3.9万手至 33.5 万手；隔夜沪镍开于88090元/吨，报收88790元/吨，涨幅0.51%。根据SMM了解，上期所镍减少184吨至12474吨。俄镍较无锡1901合约贴水150-100元/吨，下月发票。本月发票报平水。金川镍较无锡1901合约升水2900元/吨。今日金川公司出厂价91000元/吨。主流成交于87950-91300元/吨。
   整体来看，预计沪镍主力合约1905运行区间88500~90000元/吨。

罗金辉
【甲醇】
现货方面：主产区及大部分地区甲醇价格下跌，内蒙古甲醇市场价1850(-50),山东南部2180(-50),江苏2270(+20),浙江宁波2360(+0),西南地区2280（-70），福建2380（-50）；
基本面：手内地需求减弱、进口货源充足影响，港口库存持续增加，甲醇工厂价格持续走低，在整体利空环境下，源头天然气限产并未能有效支撑甲醇价格，加之烯烃需求无利好支撑，临近月底，下游产品产销转弱，甲醇销售压力凸显。
盘面：由于隔夜国际原油大涨，MA905在其带动下夜盘时已经开始快速反弹，建议空头暂时回避，多头择机进场。
【PP】
现货方面：华北齐鲁9050 -0.55%，华东三圆9050元，-0%，华南茂名9450元，-5.03%。东南亚报1080美元，+0%；远东地区报1050美元/吨，+0%。
基本面：据隆众报道，截至12月25日，全国石化企业产能利用率在91.15%，比上周上升0.31%。供给、库存增加及国际原油弱势对甲醇期价形成压制。但从昨日盘面上看，PP1905震荡上行，收盘站上5日均线，且15分钟多头较强，基本面与技术面有所分化，且隔夜原油大涨，PP1905预计会在原油带动下出现上涨行情，空头暂时回避，但供给增加预期下，PP反弹空间已有限，等待时机做空。
【螺纹钢】
昨日，全国8家钢厂发布调价信息，价格小幅下跌，调整幅度-40~0元/吨。现货方面，20mmHRB400螺纹钢上海报价3790元/吨，持平；广州报价4360元/吨，跌10元/吨；北京报价3720元/吨，涨10元/吨；福州报价4410元/吨，跌10元/吨。山西、河北部分钢厂对焦炭价格提降100元/吨，或为钢厂让渡利润，使得钢材价格或有继续下跌的空间。目前现货市场可售资源有限，商家低价销售意愿不高，但终端需求随着天气转冷逐步萎缩。操作上，短线可于3380-3480区间低买高抛，并设好止损。

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。