张时阳
【宏观、股指】
1.美国12月谘商会消费者信心指数 128.1，为7月份以来新低，预期 133.7，前值 135.7修正为 136.4。美国12月谘商会消费者现况指数 171.6，前值 172.7。美国12月谘商会消费者预期指数 99.1，前值 111修正为 112.3。
2. 12月28日24时，成品油调价窗口将再度开启。多家机构监测数据显示，油价或继续下调，且幅度较上次有所扩大。这是本年度最后一次调价，若实现下调，2018年全年的油价调整将以“五连跌”收尾。据测算，本次成品油对应下调幅度约为380元/吨，本轮零售价下调后，折合升价跌幅或在0.27-0.32元之间，幅度较为可观，元旦期间自驾游出行成本将有所减少。
3.股指期货方面，三大主力合约继续下跌之势，截至昨日收盘，三大合约均以收跌结尾。　今日为2018年最后一个交易日，可能也是年末压力释放的最后关口。很难说大盘今日会否续跌，但我觉得如果再跌应是介入机会。每年初大盘虽然不一定立即上涨，但即使下跌也多半对应着最后一跌，且多数时候下跌空间有限。由机会收益比来看，年末年初时段适合布局而不是减持。
【原油期货】
昨日，原油价格暴力反弹，夜盘INE接近涨停，WTI盘中涨幅达10%。从昨日市场走势可以明显看出美国股市的大幅反弹带动了原油价格的回升，美国道琼斯指数反弹超过1000点，涨幅创历史记录。另外众多OPEC国家对减产情况的表态也一定程度上帮助油价多头重拾信心。目前来看原油市场与股票等市场过于驱同，短期内受市场对宏观经济的预期影响过大，走势相对脱离自身基本面变化，不过可以确定的是原油波动率预计继续上扬。上海原油期货主力合约SC1903隔夜高开后持续震荡。目前，合约SC1903与外盘关联性较强，可持续关注外盘走势，且谨防进一步下跌的风险性，日内可关注370-390区间。

濮翠翠
【豆粕】美豆期货周四尾盘下跌，因部分联邦政府继续停摆，交易商苦于缺乏有关供应和需求的新消息。国内非洲猪瘟疫情持续蔓延，检出已有103例，疫点三公里之内的生猪全部捕杀，这将直接限制豆粕的消费，进而使得豆粕库存继续增加，截止12月21日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量95.09万吨，较上周的94.34万吨增加0.75万吨，增幅在0.79%，较去年同期87.33万吨增加8.88%。从2019年1月1日起杂粕进口关税从5%降至0，令12月25日菜粕期货领跌，豆粕受累跟跌。基本面利空发酵，豆粕维持弱势震荡，操作上可介入买油卖粕套利交易。
【油脂】马来棕榈油期货周四上涨，终结四日连跌，受美豆油和全球股市走高提振。国内方面，随着双节备货的启动，12月中旬之后，油脂市场需求量开始出现明显的好转，油厂提货速度也较此前明显加快。截止12月21日当周，国内豆油商业库存总量164.57万吨，环比降8.97%，同比降1.46%。加上近期豆粕需求减缓导致工厂压榨减少，未来豆油产出料减少，这将利于后期豆油消耗库存。因此，预计未来一段时间豆油整体走势将好于豆粕，后期油粕比或将继上涨。

钟诗怡
【铜】
供应上，铜精矿加工费TC保持92-96美元/吨。精炼铜方面，年前检修少，开工率高位，进口倒挂缩窄至不足以出口，但年前进口集中到港保税区累库。精废价差截至这周五为5040元／吨，较之前有所缩窄，废铜制杆企业开工率也有所回落。
    外盘方面，LME三个月期铜上涨0.5%，收报每吨5,986.50美元；交投最活跃的3月期铜合约收跌3.2美分，至每磅2.6680美元。内盘方面，沪铜主力1902合约早市开于日内高位48620元/吨，收报较低位48280元/吨，涨幅0.65%，主力1902合约持仓减13260手至16.1万手，成交增69972手至18.9万手；隔夜沪铜开于48200元/吨，报收48040元/吨，跌幅0.74%。根据SMM了解，LME铜库存增600吨至130325吨，上期所铜持平至36198吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水20~升水60元/吨，平水铜成交价格48450元/吨~48500元/吨，升水铜成交价格48480元/吨~48550元/吨。明日是2018年最后一个交易日，随着市场企业大量进入结算状态，贸易流量明显日渐降低，持货商无意放低价格，贴水货源有限，供需两淡局面将持续。
   整体看来，预计今日铜价运行区间为47000－49000元/吨。
【镍】
镍基本面依旧偏弱，短期镍生铁企业处于积极生产阶段，减产的可能性小。中印新建项目投产有延后迹象，供应依旧呈现增长趋势。需求方面，12月全国300系不锈钢产量增速在12月将中止，钢厂因利润亏损多有检修计划，但不锈钢价格已止跌反弹，后续上涨未必有持续性。
   外盘方面，LME期镍收跌1.1%，报每吨10,770美元。内盘方面，沪镍1905今日开于88880元/吨，收于87960元/吨，跌幅0.43%，成交量减2.5万手至 47.8万手，持仓量增 0.61万手至 34.1万手；隔夜沪镍开于88280元/吨，报收88100元/吨，跌幅0.27%。根据SMM了解，LME镍库存减132吨至209070吨，上期所镍持平至12474吨。俄镍下月发票较无锡1901合约贴水100元/吨到平水。金川镍较无锡1901合约升水2500元/吨。金川公司出厂价90500元/吨。本周镍价持续下跌，前半周低位时拿货积极，成交稍微变差，下游前半周已充分补库。
   整体来看，预计沪镍主力合约1905运行区间87500~89000元/吨。 

罗金辉
【螺纹钢】消息方面，中钢协数据显示 12 月上旬全国重点钢铁企业粗钢日均产量 185.82 万吨，较上一旬增长 0.20%。元旦节后徐州 6 家钢厂能正常生产，其中中新、东南、金虹之前已经环保达标可以生产，另外东亚、宝丰、泰发也整改达标。该 6 家钢厂正常生产情况下螺纹钢月产量 60 万吨，盘、线 20 万吨，钢坯 30 万吨。前期事故的沧州中铁再开一个高炉，目前 4座高炉已经有两座开始生产，其他区域没有新增检修和复产。mysteel 数据显示，截至12月27日，螺纹厂库社库累积 20 万吨，五大品种库存环比增加11.5 万吨。五大品种产量 970.32 万吨，环比增加。近期部分前提停产钢厂有复产计划，且部分产量开始回归市场，对价格压力逐渐明显。目前关注废钢、焦炭、焦煤下行空间，或为钢企让渡利润，钢材价格或有进一步下跌空间。操作上，预计RB905震荡偏弱，且操作难度较大，建议观望。
【甲醇】现货方面，昨日甲醇现货价格继续偏弱运行，内蒙古1850（+0），山东2100-2120（-50～-60），江苏2100（-50），福建2380（+0）,东北及西南地区价格持稳。
基本面:当前甲醇下游需求仍然偏弱，缺乏有效支撑。同时甲醇库存偏高，在进口仍处高位，港口去库节奏缓慢条件下，西北厂库到1月中之前仍面临较大压力，后续或仍有受到原油、经济预期调整、厂商集中去库等原因带来剧烈调整可能。在国际原油大幅上涨的带动下,甲醇快速反弹后回落,反弹动力不足,在整体供求偏弱下,甲醇筑底有待确认。操作上,MA905可逢低少量做多,并设好止损。
【聚丙烯】现货方面，pp 华东 9100 元/吨，华北8950 元/吨，总体成交偏弱。PP供应方面部分装置重启，拉丝生产比例下降，前期检修装置多半恢复，供应维持高位，下游目前利润尚可，开工仍维持平稳，上周 PP 社会库存小幅累计，累计幅度略小于线性，近期贸易商超卖补货提升市场买气，但随着贸易商卖空补货接近尾声，市场气氛有所回落。短期来看，在中下游补库缺乏持续性而供应回升或维持高位的情况下向上仍有压力，受原油大涨影响，PP905高开低走，盘面上仍偏弱，操作上，预计PP905继续震荡走弱，逢高沽空为主，并设好止损。

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。