张时阳
【宏观、股指】
1. 美联储主席鲍威尔一改上次对市场的“冷漠”，强调政策并不死板，表示视情况可能改变收紧货币的步调，试图缓解市场担忧。这次安抚市场看来有一定成效，盘中美股高涨、美债下跌。此外，鲍威尔、耶伦和伯南克三任美联储主席出席美国经济学会的亚特兰大年会，讨论货币政策和美国长期经济前景。在上月美联储公布加息决议当天举行新闻发布会之后，这是鲍威尔首次公开表态。
2. 美国劳工部公布数据显示，美国12月非农新增就业31.2万人远超预期，创10个月最大增幅，失业率依旧维持低位3.9%，同时薪资也有所上涨。美国12月失业率 3.9%，回升至7月份水平，创预期 3.7%，前值 3.7%。
3. 股指期货方面，自2018年12月2日股指期货再次“松闸”以来，市场已呈现两大新特征：一是成交量和持仓量均有较大增长，增幅均在20%左右；二是IF、IC两大期指的远月合约持仓量较此前明显增加。三大期指持仓量和成交量普遍增加是保证金比率下调、交易手续费下调及日内交易手数限制抬高后的正常市场反应；而远月合约持仓量大增很可能是长线资金在加速布局，机构投资者套保需求提升所致。IF、IC期指远月合约持仓量增长显著，IF下季合约持仓量也增长了近90%，由2018年12月3日11215手增至2019年1月3日的20875手。

【原油期货】
1. 全球主要产油国终于在2018年末达成新的减产协议。受此消息刺激，国际油价出现短暂反弹，但不久又重现颓势。新减产协议在支撑油价方面的效果堪忧，国际油价2019年或将呈现低位震荡走势。因美国、俄罗斯、沙特原油产量频频刷新历史高点，美国对伊朗原油出口制裁力度不及预期，加上国际贸易摩擦加剧，全球经济增速放缓，国际油价呈现单边迅速下滑之势。
2. 基本面，中国2019年首批非国营原油配额为8984万吨，同比降低超过40%。2。 美国能源服务公司贝克休斯周五发布报告，截至12月28日当周，美国活跃钻机数增加2座至885座，连增2周。3。 加拿大过去两周的钻井数量从174座下跌至仅仅70座，刷新2016年6月以来新低。
3. 上海原油期货主力合约SC1903延续强势，隔夜高开高走。目前，合约SC1903底部尚未明朗，近期波动较高，需且谨防进一步下跌的风险性，日内可关注390附近。

李坤
【鸡蛋】根据博亚和讯消息，周五全国主产区鸡蛋价格全面上涨，均价3.82元/斤，较3日上涨0.05元/斤，其中河南地区均价最高3.98元/斤，辽宁地区均价最低3.60元/斤。周五全国地区鸡蛋价格全面上涨，销区北京、上海涨，产区山东、河南多地破四；目前临近春节各地区商超备货增加，本地销售加快，产区倒逼销区上涨，预计近期鸡蛋价格或稳中偏强，整体涨幅空间有限。
芝华数据显示，最新2018年11月全国蛋鸡总存栏量为12.65亿只，环比减少0.24%，同比减少9.30%；在产蛋鸡存栏量为10.65亿只，环比增加0.21%，同比去年减少5.97%。数据来看，当前在产蛋鸡存栏量仍偏少，鸡蛋供应偏紧局面短期难以改变。11月青年鸡存栏量环比减少3.94%，短期在产蛋鸡存栏增量预计减少。鸡龄结构方面，蛋鸡均龄提升，270天以上蛋鸡占比为49.24%,环比增加3.17%。
综合看，期货价格维持区间震荡，5月维持弱势，操作上，短线偏空交易，设好止损。
【豆粕期权】因中美贸易谈判希望和巴西产量忧虑，美豆期货上涨至近两周高位，国内豆粕底部震荡，整体波动率下降。
期权方面，成交量PC比率来看市场转乐观，持仓量PC比率来看对远期偏悲观，整体波动率有所下降。操作上，建议逢低构建高执行价格看跌期权同时卖出低执行价格看跌期权的熊市看涨跌权组合操作，以及卖出跨式策略，结合VEGA等风险指标，做好止赢止损。关注国内猪瘟疫情进展，中美最新贸易问题进展。
【白糖期货和期权】外盘方面，受到全球股市和能源市场反弹的提振，3月原糖收高0.24美分，或2.1%，报每磅11.93美分，从前一交易日触及的三个月低点11.69美分反弹。周下跌3.7%。
基本面：1、巴西贸易部周三公布的月度出口数据显示12月巴西出口146万吨原糖,11月为173万吨,去年12月为153万吨。  2、截至12月31日云南省共入榨甘蔗量为91.53万吨，与去年同期79.09万吨相比，增加12.44万吨；产糖9.94吨，与去年同期8.77万吨相比，增加1.17万吨；出糖率10.86%，与去年同期11.10%相比，减少0.24%；销糖4.26万吨，与去年同期1.27万吨相比，增加2.99万吨。
现货方面：柳州中间商站台报价5030-5050，较前一交易日报价保持不变；南宁中间商站台暂无报价，仓库报价4930-5110元/吨，较前一交易日下调了30，总体市场成交一般。
综上，外糖弱势，郑糖整体维持震荡偏弱走势，操作上，主力合约偏空操作，设好止损。
期权方面，成交量PC比率显示短期中性偏乐观，从持仓量PC比率偏悲观，波动率维持较低水平。操作上，操作上，进行熊市价差策略，近期宽幅震荡，可进行同时卖出SR1905-C-4750和SR1905-P-4750的跨式策略，或卖出跨式操作。
【橡胶】
现货方面：上海市场17年国营全乳（云象）报价在11200（+350）元/吨；越南3L报价10900（+350)元/吨；泰国3号烟片12500（+250)元/吨；云南17年全乳胶10700（+250）元/吨。泰国合艾原料市场生胶片42.37（+1.15）泰铢/公斤；泰三烟片45.05（+1.04)泰铢/公斤；田间胶水38.5（+0.5)泰铢/公斤；杯胶35(+0.5)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化丁苯橡胶1502市场价11800(0)元/吨；顺丁橡胶市场价11850(0)元/吨。
1、2018年前3季度合成橡胶产量下降2.9%，SBR产量下降6% 。2、ANRPC：前10月泰国天胶产量激增15.7%，全年缺口约13万吨 
1-11月中国汽车累计产销量分别为2532.5和2542万辆，累计同比分别下滑2.6%和1.7%；11月中国重卡销售8.6万辆，同比增长1%环比增长7%，1-11月累计销售106.2万辆，累计同比增长1%；11月中国天然及合成橡胶进口量为67.4万吨，同比增长0.6%，环比增长23.22%，1-11月中国天然及合成橡胶累计进口量为634.1万吨，累计同比增长0.4%；上周末国内全钢胎开工率略微回升，半钢胎开工率继续下降；1-11月，汽车产销同比继续呈下降趋势，降幅比1-10月有所扩大。
国内橡胶进入减产阶段，而泰国等东南亚国家进入增产期，供给压力仍然不减。下游来看，轮胎厂季节性销售趋向较好，轮胎产品出口退税增加利好轮胎行业，需求端压力较大，原油短期反弹，支撑胶价，主力期价11800以上强阻力，操作，短线操作，关注突破的有效性。
【焦煤焦炭】
焦炭现货方面，价格稳中偏弱运行，焦企生产状况尚可，库存小幅增加，主产地价格持稳运行，贸易商几无拿货，心态谨慎，市场情绪偏悲观，在钢厂及贸易商采购仍无好转，部分焦企为顺利出货价格超跌，其中山西地区少数焦企准一级焦出厂已跌破现汇1900元/吨左右，山东地区某主流钢厂湿熄焦采购价下调100元/吨，降后省内1990元/吨，省外2000元/吨；干熄焦采购价格执行2019年新政策，执行2020元/吨不分省内外，市场整体心态较弱。钢厂原料库存多处中高位，焦炭采购节奏略有放缓，华东个别地区环保加严，当地焦企近日维持小幅限产状态，随着徐州地区焦化企业的逐步复产，焦炭供应或将持续宽松。部分地区钢厂开始少量补货，进行冬储，钢厂焦炭库存小幅增加，但钢价持续低迷，打压焦价心态不减。市场整体观望情绪浓厚，综合来看短期焦炭市场或维持弱稳状态。
期货方面，主力合约保持弱势区间震荡，操作上，短线区间操作，设好止损，震荡区间1850-1950。
焦煤现货方面，价格弱稳运行，国内主流城市报1580-1720元/吨出厂含税）。虽然国内煤矿近期产量下降明显，焦企开工高位、冬储补库支撑等因素，使得焦煤企业低硫优质主焦煤资源销售压力相对较小，低硫优质主焦煤资源依旧紧俏，价格较为坚挺，供应偏紧，其他配煤资源供应相对宽松，综合来看节前短期焦煤价格下调概率较小。港口煤数据，北方四港区总场存2256.4万吨，其中，秦皇岛港卸车6796车53.8万吨，装船41.8万吨，场存577.5万吨，锚地煤炭船舶29艘，预到12艘；曹妃甸港场存887.5万吨；京唐港场存575.4万吨；黄骅港场存216万吨，锚地煤炭船舶35艘，预到12艘。沿海六大电库存1463.99万吨，日耗79.31万吨，存煤可用天数18.46天。
焦煤期货方面，主力5月合约短线反弹，但力度有限，遇阻偏空操作，设好止损，下方支撑1160一线，上方阻力1200一线。
濮翠翠
【豆粕】美豆期货周五收于近两周高位，交易商称，因市场对计划于本周一二举行的中美贸易谈判持乐观态度，并预计巴西将减产。美国总统特朗普周五表示，华盛顿和北京之间旨在解决激烈贸易争端的谈判进展“非常顺利”。国内方面，远期大豆到港预估变化不大，大豆库存逐渐回落。下游方面，春节前豆粕市场的节前备货旺季开启，短线盘面回暖。连粕跌至近两年低位后底部支撑效应增强，加上外盘美豆连续走强的带动，连粕近期扭转跌势，但反转上涨言之尚早，预计在2640-2720震荡筑底。
【油脂】马棕油期货上周反弹态势，因市场预估12月出口增加，此外原油反弹亦利好油脂。国内棕油库存仍处于相对低位的47万吨，近期到港量逐渐增多。随着春节前备货的逐步启动，油厂下游提货量明显增加，使得豆油库存维持下降趋势，目前已经降至2017年同期水平。下游备货预计持续到2019年1月下旬。虽然2月受春节假期影响提货量将下降，但油厂停机使得供应更少，而春节后由于备货消耗，下游也有季节性补库需求。短期油脂在去库存背景下保持反弹走势，继续谨慎偏多思路对待。


钟诗怡
【铜】
供应上，铜精矿加工费TC维持90-94美元/吨。供应端，新增产能持续释放，且出口盈利窗口已关闭，国内供应宽松，但智利铜冶炼企业环保升级停产的兑现，但难改供需趋弱的局面。
    外盘方面，LME三个月期铜收高3.17%，报每吨5,918美元，录得9月以来最大单日涨幅；交投最活跃的3月期铜合约上涨7.95美分，结算价至每磅2.6475美元。内盘方面，沪铜主力1903合约早市开于日内较低位46570元/吨，日内铜价重心基本一路上扬，收报47140元/吨，跌幅0.15%，主力持仓增18012手至20.1万手，成交大增12.3万手至34.8万手；隔夜沪铜开于47140元/吨，盘中站稳47000元/吨，报收47580元/吨，涨幅1.75%。根据SMM了解，LME铜库存增225吨至132400吨，上期所铜减少250吨至35898吨。上海电解铜现货对当月合约报升水60~升水190元/吨，平水铜成交价格46740元/吨~46800元/吨，升水铜成交价格46850元/吨~46900元/吨。部分下游入市逢低补货，铜价跌势未止，市场畏跌情绪浓厚，贸易商投机谨慎，市场成交驻足观望。
   整体看来，预计今日铜价运行区间为47000－49000元/吨。
【镍】
镍基本面依旧偏弱。高镍生铁因不锈钢节前备货，短期镍生铁企业处于积极生产阶段，减产的可能性小。需求方面，精炼镍在不锈钢领域的需求将逐渐下降，但是短期新能源汽车增速明显放缓，目前对价格的影响力度较小。
   外盘方面，LME三个月期镍涨2.16%，报每吨11,110美元。内盘方面，沪镍1905今日开于89000元/吨，收于89950元/吨，涨幅2.67%，成交量增11万手至 69.8万手，持仓量减1.3万手至30.5万手；隔夜沪镍开于90240元/吨，重回90000元/吨，报收90890元/吨，涨幅2.24%。根据SMM了解，LME镍库存减300吨至206100吨，上期所镍减少89吨至12283吨。俄镍较无锡1901合约平水，金川镍较无锡1901合约升水1000元/吨左右。俄镍升水小幅下调，主要因价格走高，需求减弱，金川升水平稳，昨天下午金川升水降至800元/吨时，金川镍需求得到提振。且金川升水在1000元/吨左右，部分之前未拿货贸易商有收货意愿。
   整体来看，预计沪镍主力合约1905运行区间89500~91000元/吨。  

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。