张时阳
【宏观、股指】
1.世界银行下调了对2019年和2020年全球经济增长的预期。该机构指出，贸易和投资增长放缓、部分新兴市场汇率承压是其下调经济预期的主因。世界银行在周二发布的半年度报告中预计，2019年全球经济增长2.9%，2020年经济增长2.8%，均比6月份的预测下调0.1个百分点。全球经济放缓的一个原因是全球贸易量的萎缩。世界银行将2018年、2019年和2020年的贸易额预期较6月份均下调了约0.5个百分点。
2.股指期货方面，三大期指窄幅整理，市场交投谨慎。三大主力合约均减仓微跌，截至昨日收盘，沪深300股指期货主力合约跌0.08%，报3050.4点，上证50股指期货主力跌0.34%，报2308.2点，中证500股指期货主力跌5%，报4270.8点。本周三大期指缩量窄幅震荡，市场观望情绪明显。技术面上，期指涨势有望延续，但本周宏观数据陆续出炉及年报预告期的到来为期指反弹增加变数。

【原油期货】
1.石油输出国组织(OPEC)有官员称，沙特阿拉伯计划在1月底之前将原油出口量削减至每天约710万桶，以期将油价提高至每桶80美元以上。若把这一预期与2018年11月的出产量相比，削减量达到了10%，相当每天将最多减产80万桶。有分析认为，沙特将实施的新原油出口政策是为了弥补政府支出的大幅增加。新预算案是沙特实现“2030愿景”的一部分，该愿景旨在推动沙特经济的多元化，摆脱对石油的单一依赖。然而要实现这一愿景，资金还是得来自于石油。
2.油价继续震荡反弹，隔夜油价一度逼近50美元整数关附近阻力，随后回吐部分涨势。尽管KD以及RSI指标涨势稍稍放缓，但依旧处于积极水平，且云图下行云继续维持收口趋势，油价在上探此前搭建的平台区域阻力之后回落，不过整体风险依旧倾向上涨。5日均线继续反弹，有上穿20日均线的趋势，而油价继续受到20日均线的支撑，这也为后续的反弹提供了进一步的支撑。
3.上海原油期货主力合约SC1903延续上升势头，隔夜高开高走。目前，合约SC1903持续反弹，可关注390附近支撑位及上方430附近阻力位。

李坤
【鸡蛋】根据博亚和讯消息，周二全国主产区鸡蛋价格主稳有涨，均价3.93元/斤，较7日上涨0.02元/斤。其中河南地区均价最高为4.12元/斤，辽宁地区均价最低3.70元/斤。今日全国鸡蛋价格整体企稳，局部地区小幅上涨，销区北京、上海稳，产区山东等个别地区反弹；近期本地销售加快，走货情况略有好转，但整体提振幅度有限，预计近期鸡蛋价格或小幅震荡调整，涨幅空间有限。
芝华数据显示，最新2018年11月全国蛋鸡总存栏量为12.65亿只，环比减少0.24%，同比减少9.30%；在产蛋鸡存栏量为10.65亿只，环比增加0.21%，同比去年减少5.97%。数据来看，当前在产蛋鸡存栏量仍偏少，鸡蛋供应偏紧局面短期难以改变。11月青年鸡存栏量环比减少3.94%，短期在产蛋鸡存栏增量预计减少。鸡龄结构方面，蛋鸡均龄提升，270天以上蛋鸡占比为49.24%,环比增加3.17%。
综合看，期货价格维持区间震荡，5月短期反弹，关注3500关口能否有效突破，操作上，短线交易，设好止损。
【豆粕期权】因受投资者获利回吐影响，美豆期货回落，国内豆粕底部震荡，整体波动率保持稳定。
期权方面，成交量PC比率来看市场转乐观，持仓量PC比率来看对远期偏悲观。操作上，建议逢低构建买高执行价格看跌期权同时卖出低执行价格看跌期权的熊市看跌权组合操作，做好止赢止损。关注国内猪瘟疫情进展，中美最新贸易问题进展。
【白糖期货和期权】外盘方面，受原油价格走高、巴西货币走高等因素支撑，原糖期货继续反弹， 3月原糖期货收高0.11美分，或0.9%，报每磅12.76美分，此前升至12月19日以来的新高。这是该合约连续第三日收高。
基本面：据中国糖业协会信息，2018/19年制糖期，截至2018年12月底，全国累计产糖240.08万吨，其中，产甘蔗糖137.17万吨；产甜菜糖102.91万吨。全国累计销售食糖130.81万吨，累计销糖率54.49%，其中，销售甘蔗糖86.31万吨，销糖率62.92%，销售甜菜糖44.5万吨，销糖率43.24%。  2、根据海关统计，2018年1～11月份，全国累计进口食糖263万吨，比上年同期增加47万吨，增长21.96%；全国累计出口食糖17.62万吨，比上年同期增加3.32万吨，增长23.2%。
现货方面：柳州中间商站台报价5050-5070，较前一交易日报价上调了10；南宁中间商站台暂无报价，仓库报价5020-5110元/吨，较前一交易日上调了10，总体市场成交一般。
综上，外糖底部震荡，短线反弹，郑糖近期延续反弹，但上方阻力较大，整体维持震荡偏弱走势，操作上，主力合约逢高沽空操作，设好止损。
期权方面，成交量PC比率显示短期中性偏乐观，从持仓量PC比率偏悲观，波动率维持较低水平。操作上，操作上，进行熊市价差策略，近期宽幅震荡，可进行同时卖出SR1905-C-4750和SR1905-P-4750的跨式策略，或卖出跨式操作。
【橡胶】
现货方面：上海市场17年国营全乳（云象）报价在11200（+50）元/吨；越南3L报价10850（0）元/吨；泰国3号烟片12500（0）元/吨；云南17年全乳胶10500（0）元/吨。合成胶：华东地区齐魯石化丁苯橡胶1502市场价11700（0）元/吨；顺丁橡胶市场价11700（0）元/吨。。
1、2018年前3季度合成橡胶产量下降2.9%，SBR产量下降6% 。2、ANRPC：前10月泰国天胶产量激增15.7%，全年缺口约13万吨 
国内橡胶进入减产阶段，而泰国等东南亚国家进入增产期，供给压力仍然不减。下游来看，轮胎厂季节性销售趋向较好，轮胎产品出口退税增加利好轮胎行业，需求端压力较大，原油短期反弹，支撑胶价，主力期价11800以上强阻力加大，操作，逢高偏空操作，设好止损。
【焦煤焦炭】
焦炭现货方面，现货市场偏弱运行，焦炭提降范围进一步扩大中，国内冶金焦多数城市下调50-100元/吨，第六轮提降基本落地；河钢集团焦炭采购价再次下调100元/吨，现一级焦报2200元/吨，中硫S1，CSR60报2000元/吨，均到厂承兑含税价，五轮一级累降600元/吨，中硫累降650元/吨。本周起江苏徐州地区焦企已全部恢复生产，生产负荷在50%以上，目前徐州地区冶金焦日产总量在1.8-2万吨/天，焦炭供应量增加，使得江苏及鲁南部分焦企销售压力增大。下游钢厂库存多处于相对高位水平，多数焦企的开工率保持在相对高位，采购情绪整体不高，个别库存稍有累积，焦炭企业议价能力较差，整体出货意愿较强，对此轮提降抵抗能力不强，多地钢厂积极响应，已基本落地；港口方面，贸易商报价积极，市场氛围较活跃，价格暂稳。
期货方面，主力合约延续震荡反弹，但阻力加大，操作上，短线操作，设好止损，上方阻力1980-2000一线。
焦煤现货方面，价格整体稳定，由于焦化企业开工维持在相对高位，加之煤矿企业因安全检查放假、检修增多等因素，使得焦煤价格支撑较强，尤其是对于紧缺的低硫主焦煤，下游用户补库较为积极，当地部分煤矿上调了新订单的销售价格，目前山西低硫主焦煤价格在1709元/吨，焦煤整体供应偏紧的格局给价格带来一定支撑，在焦价深跌的情况下，焦煤价格或将继续持稳运行。港口煤数据，北方四港区总场存2174.43万吨，其中，秦皇岛港场存565.5万吨，锚地船22艘，预到25艘；曹妃甸港场存854.6万吨；京唐港场存572.1万吨；黄骅港场存182.23万吨。沿海六大电库存1418.81万吨，日耗77.49万吨，存煤可用天数18.31天。
焦煤期货方面，主力5月合约短线反弹，但力度有限，遇阻偏空操作，设好止损，下方支撑1160一线，上方阻力1200一线。
濮翠翠
【豆粕】美豆期货周二下跌，为五日来首次，因昨日大豆价格升至三周半高位后出现技术性卖出和获利回吐。但南美大豆产量很可能出现一定幅度下调，美豆主力合约仍有继续上涨动力。中国周二批准了五种转基因作物的进口，这是约18个月来首次，此举可能会增加中国的海外粮食采购。批准的品种中包括两种大豆品种。国内豆粕库存量继续增加达135.37万吨，较前一周增加6.24%。相对油厂压榨，豆粕提货速度仍显缓慢，仍有部分地区出现油厂胀库停机或限产情况。连粕连续回吐前期涨幅，预计在2650-2750震荡筑底。
【油脂】马棕油期货周二一度上涨近2%,触及近三周来最高位水平，因产量增速较预期放缓。本周四将发布12月产量、出口以及库存数据。调查结果显示，马来西亚12月棕榈油产量料下降3.6%至178万吨，预计12月棕榈油库存连续第七个月增加至314万吨，创2000年1月以来最高位。国内豆油继续去库存，商业库存总量156.7万吨，较上个月同期降21.5万吨，降幅为12.07%。油脂备货通常在节前2周左右停止，按照这个时间来看，备货窗口也将逐渐关闭，豆油去库存速度或将放缓。目前豆油上方5570-5600区间压力线密集，观望在该区间的表现。

钟诗怡
【铜】
供应上，铜精矿加工费TC维持90-94美元/吨。精炼铜方面，春节前无检修，新产能逐步达产，且进口盈利窗口逐步打开，供应边际宽松。需求上，铜杆消费有所转好；铜板带本周市场订单量较上周小幅增加，终端囤货，拉动铜管订单回暖，整体消费趋势放缓明显，但春节临近需求难有起色。
    外盘方面，LME三个月期铜下跌0.3%，收报每吨5,906美元；交投最活跃的COMEX 3月期铜合约上涨0.07%，收报每磅2.6560美元。内盘方面，沪铜1903合约开于47390元/吨，整体围绕日均线窄幅震荡，收盘47340元/吨，涨幅0.11%，主力合约成交量减少13.4万手至16.7万手，持仓量减少4406手至19.1万手；隔夜沪铜开于47420元/吨，报收47330元/吨，微跌0.06%。根据SMM了解，LME铜库存持平至132350吨，上期所铜减少776吨至34344吨。上海电解铜现货对当月合约报升水30~升水150元/吨，平水铜成交价格47370元/吨~47450元/吨，升水铜成交价格47450元/吨~47550元/吨。部分持货商以逐渐降库存为主加强换现速度，整个上午时段出现卖方急换现买方观望压价升水下降态势，市场对消费的预期再次被失望笼罩，对后市的铜价也显现不确定的心态。
   整体看来，预计今日铜价运行区间为46000－48000元/吨。
【镍】
供应商，菲律宾进入雨季，但镍矿港口库存高企减弱利多；鑫海炉子预期1月出铁，12月有印尼镍铁流入国内；12月份电解镍供应维持偏紧，俄镍流入缓解国内紧缺矛盾。需求端，部分不锈钢企春节有检修计划，但整体减产并不多，春节前备货需求释放。
   外盘方面，LME三个月期镍上涨0.4%，收报每吨11,190美元。内盘方面，沪镍1905开于90900元/吨，收于90830元/吨，涨幅0.19%，成交量减20万手至 44.8万手，持仓量减0.2万手至29.8万手；隔夜沪镍开于90910元/吨，报收91520元/吨，涨幅0.86%。根据SMM了解，LME镍库存持平至204852吨，上期所镍减少42吨至12193吨。俄镍较无锡1901合约平水，金川镍较无锡1901合约升水800元/吨左右。俄镍报平水较多，也有个别贸易商报贴水，金川升水降至1000元/吨以下，带动部分贸易商补库需求。金川镍下游需求稳定，贸易商补货受升水下调提振。主流成交于90600-91400元/吨。
   整体来看，预计沪镍主力合约1905运行区间90500~92500元/吨。  

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。