濮翠翠
【豆粕】美豆期货周一小幅收低，因有天气预报显示南美作物天气改善，包括巴西将迎来降雨以及阿根廷部分地区更加干燥。有部分机构预测巴西产量下调至1亿吨以下，但也有机构称巴西减产范围在200-300万吨，并不严重。目前巴西收割进度不足10%，部分地区大豆仍处于关键生长期，未来产量如何还需关注。国内方面，因春节将至，下游饲料企业集中备货，近期成交较好，但远期市场信心不足，对春节后市场重新走弱预期较强，市场反弹乏力。连粕反弹抛空思路对待。
【油脂】隔夜美豆油延续强势，上攻意向明显。马棕油周一高开在近七个月高位，录得一周最大单日涨幅。1-9月全球棕榈油及全部油脂库存或将分别下降100万吨和180万吨，全球油脂产增放缓，消费增速加快，有助油脂价格料持续回升。国内油脂内有春节前的需求带动库存快速下降，外有外盘的上涨助力联动，吸引资金入注推升，有望继续保持强势。预计油粕比仍有上行空间，可继续持有。

钟诗怡
【铜】
上周铜精矿加工费TC维持在89-93美元/吨，TC基本维持在90美元/吨左右，由于春节将至铜精矿现货市场成交较为清淡。供应端上，年前企业开工下降，不过进口清关有所增加。需求端，春节临近，下游企业备货基本完成，企业进入年终清账阶段，市场成交清淡，市场无需求支撑。
    外盘方面，LME三个月期铜收低0.9%，报每吨6,002美元；交投最活跃的3月期铜合约下跌4.9美分，结算价报每磅2.6800美元。内盘方面，沪铜1903开于47840元/吨，收盘触底47540元/吨，跌幅0.51%，主力合约成交量增加68974手至21.5万手，持仓量减少10658手至18万手；隔夜沪铜开于47620元/吨，报收47400元/吨，跌幅0.46%。根据SMM了解，LME铜库存增200吨至146475吨，上期所铜增加577吨至36614吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水150元/吨~贴水60元/吨，平水铜成交价格47450元/吨~47600元/吨，升水铜成交价格47520元/吨~47650元/吨。市场甩货者众多，下游逐渐进入放假模式，贸易商很多也已渐入节前假期模式，观望为主，市场表现无力，接货寥寥，成交市况初显渐进式假期模式。
   整体看来，预计今日铜价运行区间为46500－48000元/吨。
【镍】
镍基本面有细微好转，国内山东鑫海1月初出铁，国内其他镍生铁工厂订单排至2月-3月，几乎满产状态。印尼金川产能投放推迟至明年1-2月，且预期的1-2月中国进口印尼NPI并无增量。需求方面，钢厂春节检修计划不多，而且节前备货需求已释放，下游陆续放假，不锈钢社会库存面临季节性垒库。
   外盘方面，LME三个月期镍盘中触及近三个月最高，收低1.2%，报每吨11,825美元。内盘方面，沪镍1905开于95530元/吨，收于95050元/吨，涨幅0.59%，成交量减4.4万手至42.4万手，持仓量减0.1万手至28.8万手；隔夜沪镍开于95080元/吨，报收94860元/吨，跌幅0.42%。根据SMM了解，LME镍库存增6吨至202782吨，上期所镍持平至11357吨。俄镍较无锡1902平水，金川镍较无锡1902合约升水1500元/吨左右。今早贸易商俄镍报平水，但成交较少，部分贸易商库存较低，且表示如果俄镍贴水合适，将考虑收货，下游基本结束采购。
   整体来看，预计沪镍主力合约1905运行区间94000~96000元/吨。 

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。