李坤
【鸡蛋】
2 月所监测地区在产蛋鸡存栏为 10.29 亿只，环比下降 0.29%，同比下降 3.44%，当期新增开产 6783 万只，低于淘汰量 6590 万只，产能较上期继续维持下降。 其中，90-119 天即将开产的青年鸡占比为 7.45%，环比上升 1.2%，预计 2 月份新增开产 将有所增加；450-479 天老鸡占比 2.4%，环比下降 1.28%。新增开产数量大于淘汰量， 蛋鸡产能预计将继续增加，2 月芝华所监测地区雏鸡补栏量为 7833 万只，环比下降 5.90%，同 比减少 9.33%，同期五年均值 7885 万只；老鸡淘汰量 6590 万只，环比下降 19.71%， 理论高龄可淘数量 2.95 亿只，淘汰率为 22.35%，去年同期淘汰量 1.29 亿只，比率为47.52%。
综合看，期货价格高位震荡，关注3500能否形成突破，操作上，短线交易，设好止损。
【豆粕期权】因美元上涨和南美农户丰收，担心美国大豆需求迟滞，美豆反弹，国内豆粕近期反弹，但整体维持底部震荡，波动率有所回升。
期权方面，成交量PC比率来看市场转悲观，持仓量PC比率来看对远期偏悲观。操作上，建议逢低构建买高执行价格看跌期权同时卖出低执行价格看跌期权的熊市看跌权组合操作，做好止赢止损。关注国内猪瘟疫情进展，中美最新贸易问题进展以及南美天气影响。
【白糖期货和期权】外盘方面，5月原糖期货收低0.09美分，或0.7%，报每磅12.48美分，之前曾跌至3月15日以来最低12.33美分。
现货方面，柳州中间商站台报价5240-5260；较前一交易日报价下跌35；南宁中间商站暂无报价，总体市场成交一般。
基本面：1、全球最大的糖贸易商Copersucar周四预计,将在4月开始的巴西中南部2019/20榨季甘蔗压榨量将同比增加3.1%，至5.8-5.9亿吨。2、中国2月食糖进口量为1万吨，同比减少1.19万吨。
综上，外糖保持震荡，主力跌破13美分支撑，国内糖价回落，郑糖维持区间震荡，波动区间5000-5200，操作上，主力合约短线操作，设好止损。
期权方面，成交量PC比率显示短期中性，从持仓量PC比率转乐观，波动率回落。操作上，操作上，进行熊市看涨价差策略，近期宽幅震荡，可进行同时卖出SR1905-C-5100和SR1905-P-5100的跨式策略。
【橡胶】
中国汽车工业协会发布2019年2月份中国汽车产销数据。数据显示，2月份我国汽车总产量140.98万辆，总销量148.16万辆，产量同比下降17.37%，销量同比下降13.77%。
受增值税降税、季节性停割、以及三国敲定限制出口等利多消息出尽，胶价在缺乏利多刺激下出现大幅回调，且3月中下旬国内面临胶树开割，目前终端市场全面恢复尚需时间，以及国内库存仍偏高，均利空胶价。操作上，短线操作或观望，设好止损。
【焦煤焦炭】
焦炭方面，第二轮下调100元/吨多数已执行落地，累计下调200元/吨，多数焦企已处盈亏边界，对继续降价抵触情绪将增强，主产地焦企出货状况不佳，库存逐步累积，市场情绪偏悲观；下游方面，钢厂环保形势严峻，高炉限产持续，钢厂焦炭库存处于中高位水平，甚至个别钢厂出现满库情况，近期多按需采购为主，部分钢厂仍有意向继续打压焦价，本周河北强化管控收尾，需求有转好预期，目前对后市心态稍转乐观；贸易商仍多持观望状态，港口库存高位，贸易资源出货压力较大，部分货源为加快出货，价格持续下探，现准一级焦现汇自提报价降至1950-1980元/吨左右。综合来看，预计短期焦炭现货市场稳中偏弱运行。
期货方面，主力合约整体维持宽幅震荡，波动加大，操作上，短线操作，设好止损，上方阻力2000一线。
焦煤方面，稳中偏弱运行，目前受煤矿陆续复产，炼焦煤种已现库存压力，加之焦炭市场弱势运行，焦企利润明显收缩，逐步对矿方施压，焦企原料煤采购放缓，部分区域前期高价炼焦煤价格下调20-50元左右，预计短期焦煤价格稳中偏弱运行。
港口煤；环渤海四港区总场存2164.5万吨，其中，秦皇岛港卸车7842车62.3万吨，装船55.3万吨，场存639.5万吨，锚地煤炭船舶44艘，预到8艘；曹妃甸港场存798.2万吨；京唐港场存557.5万吨；黄骅港场存169.3万吨，锚地煤炭船舶55艘，预到6艘。沿海六大电库存1553.16万吨，日耗66.47万吨，存煤可用天数23.36天。
焦煤期货方面，随着两会过后煤矿陆续复产，焦煤价格阻力加大，主力5月合约偏弱震荡，关注1260以上阻力，短线偏空操作，设好止损。
关注煤焦比的变化，及买焦炭抛焦煤的做多焦化利润的套利策略机会。

濮翠翠
【豆粕】美豆低开反弹，因技术性买入和空头回补，不过南美农户丰收，担心美国大豆需求迟滞打压价格。美国西部玉米带出现创纪录的洪水可能推迟或阻止农户播种玉米，令美国本季度的大豆种植面积可能超过此前的预期。美国农业部将在周五发布种植预估报告。中国2月进口美国大豆数量较1月大幅增加，跃升至90.8万吨，因中美贸易休战以来，中国进口商采购的船货抵港。这高于1月进口的13.6万吨，但这仍大幅低于上年同期的335万吨。连粕盘面上多空胶着，主力合约进入移仓换月阶段，预计05合约整体波动幅度有限。目前陷于2530-2600区间震荡。
【油脂】马棕油期货周一跌至三个交易日来最低水平，因产量增加将提升库存，马来西亚2月棕榈油库存意外增长1.3%至305万吨。马来西亚3月1-25日棕榈油产品出口量为1,260,946吨，较上月同期的112万吨增加12.4%。国内方面，油脂供应充足仍施压市场，上周豆油成交量同比下降，需求较为疲软，沿海油厂库存走高。4月1日全国将农产品进口增值税从10%下调至9%，叠加巴西大豆大量到港，届时油粕价格压力或继续增大。豆油期价近期弱势明显，虽在菜油坚挺的影响下反弹，但是力度有限，一直受制于日线级别5日均线的压制，预计短期内难以扭转跌势。

钟诗怡
【铜】
上周铜精矿加工费TC下降2美元/吨至68-73美元/吨。短期来看，当前全球宏观面偏弱格局未变，加之国内减税引起的铜现货端大幅升水，导致下游点价意愿较低，需求端回暖缓慢。对铜来说低库存和旺季来临的基本格局未改，目前废铜消费旺盛，估计随着４月降税执行，将进入供需两旺的局面。
外盘方面，LME三个月期铜收高0.4%，报每吨6,340美元，此前一度跌至每吨6,295美元的2月19日以来最低位；交投最活跃的COMEX 5月期铜合约上涨1.4美分，结算价报每磅2.8565美元。内盘方面，沪铜1905合约受上周五外盘影响，早间继续低开于48360元/吨，铜价表现缓慢震荡下行，收盘48120元/吨，跌幅1.96%。夜盘沪铜开于48210元/吨，探底48100元/吨一线，随后有所回升，收于48350元/吨，跌幅0.12%。根据SMM了解，LME铜库存减1525吨至173800吨，上期所铜增加2343吨至185995吨 。上海电解铜现货对当月合约报升水960元/吨~升水1180元/吨，平水铜成交价格49240元/吨~49320元/吨，升水铜成交价格49360元/吨~49460元/吨。盘面跌幅大，仍有一部分下游逢低补货，故平水铜仍有一定的压价空间。
    整体看来，预计今日铜价运行区间为47000－49000元/吨。
【镍】 
上游供给情况目前基本符合预期，步入3月末4月之后，国内外镍铁产能将逐步兑现，前期紧缺状态将会逐步缓解，本周虽然出现部分镍铁厂商停产与维修的报道，但整体影响有限。而下游方面，不锈钢市场旺季不旺，不锈钢库存仍在高位，需求端难言乐观，镍价下方支撑有限。
外盘方面，LME三个月期镍收盘时没有成交，最后买入价持平在每吨12,940美元。内盘方面，沪镍1905开于99980元/吨，临近午间收盘，空头发力增仓，沪镍震荡下跌，最终收于99200元/吨，跌幅1.95%。夜盘沪镍开于99400元/吨，开盘低位震荡随后小幅回升，收于99820元/吨，跌幅0.18%。根据SMM了解，LME镍库存减1098吨至184260吨，上期所镍减少391吨至9816吨。俄镍较无锡1904普遍升水2600元/吨，金川镍较无锡1904合约报升水3000元/吨。但上午交易时段，镍价在10万关口上方震荡，部分上周未拿货钢厂今天选择采购，但量较少，成交一般，不如上周。11点左右，镍价开始下跌，但成交并未得到明显提振。
整体来看，预计沪镍主力合约1905运行区间99000~101000元/吨。  

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。