濮翠翠
【豆粕】美豆期货周五收跌，全球油籽供应庞大，南美丰产新豆上市，美国大豆出口销售平平，美元汇率持续走强。美中贸易谈判没有出台新的进展消息，也影响到市场人气。CFTC公布的持仓报告显示，投机基金在美豆期货以及期权上大幅增持净空单，目前已达到至少2003年以来的最高净空单持仓。市场处于明显的看空情绪之中。国内方面，5月中旬前南美大豆将集中到港，整体大豆供应宽松。进口大豆现货压榨利润和盘面套保利润持续回升，油厂压榨积极性较高，豆粕供应增加。连粕价格震荡偏弱。
【油脂】马棕油周五下半场交易中跌逾2%，相关油脂品种价格走软构成拖累。此外对4月库存仅小幅下滑的预期也造成偏空氛围。根据三家船运调查机构周四公布的数据，马来西亚4月1-25日棕榈油出口量较上月同期增加1.4%-8.9%。外盘油脂破位下行严重冲击国内油脂市场看涨信心，4-5月进口大豆和进口植物油预计保持较高水平，而国内油脂市场缺乏需求亮点，整体库存压力偏大，供过于求的基本格局明显。周五夜盘期间原油出现大幅下挫，也将拖累今日油脂整体走势，继续空头思路对待。

钟诗怡
【铜】
上周铜精矿加工费TC维持在65-69美元/吨；供应端:4月有7家冶炼厂检修，但电解部分延后，实际影响集中在5月。随着国内一季度较好宏观经济数据落地后，而国内需求并没有明显起色。目前市场关注的焦点依旧在下游消费回升与国内炼厂检修上，消费回升库存持续季节性去化，但铜价上涨还缺乏点动力。
外盘方面，LME三个月期铜收高0.6%，报每吨6,400美元，但本周收低逾1%；交投最活跃的COMEX 5月期铜合约上涨2.50美分，结算价报每磅2.8865美元。内盘方面，早间沪铜1906合约开于48810元/吨，开盘后重心徘徊于日均线48840元/吨附近反复震荡，期间探低48800元/吨，随后跟随外盘缓慢上移，午后短线探高48940元/吨后，重心再度回落，盘尾拉涨，收盘48970元/吨，跌幅0.47%。夜盘沪铜低开于48950元/吨，盘初继续下行，探底48820元/吨，之后反弹拉升，收于48910元/吨，涨幅0.10%。根据SMM了解，LME铜库存增1100吨至195900吨，上期所铜减少2405吨至126202吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水70~升水50元/吨，平水铜成交价格48750元/吨~48820元/吨，升水铜成交价格48840元/吨~48900元/吨。
整体看来，预计今日铜价运行区间为48700－49100元/吨。
【镍】 
当前镍市基本面依然较弱，随着菲律宾镍矿的大量出货，下游不锈钢库存持续积累，供应失衡或导致镍价后期承压下行。此外，近期俄镍进口窗口近期打开，后期国内精镍进口量或增加，上期所去库存将放缓。不锈钢价格继续疲弱运行，钢厂降价促成交为主，钢厂已逐渐施压至镍铁端，短期镍价将继续承压运行。
外盘方面，LME镍价在电子交易中上涨0.9%，报每吨12,440美元。内盘方面，沪镍1906开于97520元/吨，午前沪镍震荡上行，一度摸高98590元/吨，随后震荡回落，午后沪镍走出N字型，探底97470元/吨后再次突破9.8万关口未果后回落，收于97770元/吨，涨幅0.03%。夜盘沪镍低开于97650元/吨，开盘后一路震荡上行，98000关口再次受阻窄幅波动，收于98200元/吨，涨幅0.50%。根据SMM了解，LME镍库存减168吨至174360吨，上期所镍减少18吨至7919吨。俄镍较无锡1905普遍升水700元/吨，本月发票，下月发票报升水600元/吨。金川镍较无锡1905合约报升水3400元/吨，本月发票。下月发票报升水3200元/订。
整体来看，预计沪镍主力合约1906运行区间97000~99000元/吨。  

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。