濮翠翠
【豆粕】在国内五一休市期间，外盘各品种波动剧烈。外盘豆类油脂跌幅较大，美豆跌幅-2.46%，美豆粕-1.22%。中美贸易摩擦解决的进度慢于市场预期，美豆的库存压力庞大，直接施压美豆期价。特朗普抱怨中美贸易谈判进展太慢，并称要增加关税，从本周五起，将对中国出口到美国的2000亿美元商品加征关税至25%。本周三将举行第十一轮贸易谈判，关注谈判进展。美国农业部周一发布的作物报告显示，截至周日，美国大豆播种工作完成3%，稍慢于五年平均进度的6%。天气预报显示未来两周大部分地区将会出现降雨，令人担心农户可能放弃播种玉米，转而播种大豆，从而造成大豆播种面积超过政府3月份的预测。南美大豆丰收，出口竞争力增强，同样对油籽市场不利。国内方面，5月中旬前南美大豆将集中到港，整体大豆供应宽松。进口大豆现货压榨利润和盘面套保利润持续回升，油厂压榨积极性较高，豆粕供应增加。今日连粕料在外盘带动下出现低开走势。
【油脂】五一期间美豆油下跌3.29%，马棕油下跌3.98%。除了美豆走弱外，原油大幅下跌亦对油脂施压。不过目前不管是马来西亚还是印尼，库存压力都并不是特别大。而且目前已经进入斋月，5月份产量暴增的可能性较小，而印尼今年一季度生物柴油的产量较高，每个月比去年同期都能有近20万吨的增量。这一波价格的急跌可能是对远期利空的提前交易。外盘油脂破位下行严重冲击国内油脂市场看涨信心，4-5月进口大豆和进口植物油预计保持较高水平，而国内油脂市场缺乏需求亮点，整体库存压力偏大，供过于求的基本格局明显。油脂维持空头思路。

钟诗怡
【铜】
昨夜，特朗普在推特上发文称对中国征税25%关税，市场一片恐慌，铜价料将伴随市场情绪而下跌。铜依旧是宏观定价，供需矛盾并不突出。上周铜精矿加工费TC维持在65-69美元/吨；供应方面，4月有7家冶炼厂检修，但电解部分延后，实际影响集中在5月。
外盘方面，LME期铜收高1.1%，报每吨6,236美元；交投最活跃的7月期铜合约收跌2.2美分或0.8%，结算价报每磅2.7795美元。内盘方面，早间沪铜主力1906合约开于49020元/吨，开盘后受国内4月制造业PMI指数不及预期和前值影响，铜价明显下行，午前盘面表现小幅反升，在48990元/吨位置有所停滞，午后开盘探高49020元/吨，随后未能高位维稳，重心再度回落，盘尾探低48910元/吨，收盘48930元/吨，涨幅0.1%。根据SMM了解，LME铜库存减少3675吨，上期所铜减少2392吨至120012吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水40~升水50元/吨，平水铜成交价格48840元/吨~48900元/吨，升水铜成交价格48900元/吨~48980元/吨。
    整体看来，预计今日铜价运行区间为47000－48500元/吨。
【镍】 
中美贸易冲突持续，中国今年加大了财政刺激力度，以支持这一全球第二大经济体。此前一系列令人失望的数据显示中国经济可能放缓。当前镍市基本面依然较弱，随着菲律宾镍矿的大量出货，下游不锈钢库存持续积累，供应失衡或导致镍价后期承压下行。不锈钢价格继续疲弱运行，钢厂降价促成交为主，钢厂已逐渐施压至镍铁端，短期镍价将继续承压运行。
外盘方面，LME期镍收报每吨12,190美元，上扬1.2%。内盘方面，沪镍1906今日开于98300元/吨，假期前最后一个交易日，沪镍整体以减仓为主，盘初，多头减仓空头增仓，镍价急跌，探底97600元/吨，随后空头减仓，沪镍震荡上行。午后，沪镍承压98200元/吨关口窄幅波动后，多头信心不足减仓下行，沪镍再次高位回落，收于97810元/吨。根据SMM了解，LME镍库存减少156吨，上期所镍持平至7765吨。俄镍较无锡1905普遍升水400-500元/吨，金川镍较无锡1905合约报升水3000元/吨，下月发票。
整体来看，预计沪镍主力合约1906运行区间93000~98000元/吨。  

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。