濮翠翠
【豆粕】美豆期货周五触及10年低点，因美国农业部(USDA)月度供需报告数据利空影响，且对与中国达成贸易协议的前景存在不确定性。美国农业部在月报中继续将美国陈豆库存预估上调至9.95亿蒲式耳，高于上月的8.95亿蒲式耳，如果这一预估实现，将创下历史新高。此外美豆出口销售急剧下滑、南美大豆产量预测数据进一步上调均施压美豆期价。在中美贸易关系再度紧张的背景下，上周中国压榨厂至少买入15船巴西大豆，5月到7月份的船期，本周预计会签下更多订单。南美出口升贴水报价相应上涨，国内进口大豆成本抬升，不过目前进口南美大豆盘面榨利仍然十分可观。国内豆粕库存不大，下游走货顺畅，但后期随着到港大豆增加豆粕库存有上升趋势。连粕市场人气仍然向好，操作上多头思路对待。
【油脂】周五跌逾1%，虽然MPOB数据好于预期：4月末马来棕榈油库存环比下滑6.6%至273万吨，当月产量降1.4%至165万吨;出口增长2%至165万吨。但对中美贸易冲突的担忧盖过利多数据的影响。出口方面，马来西亚5月1-10日棕榈油产品出口量较上月同期增加6.4%-14.4%。但是随着斋月备货彻底结束，出口转弱，产量上还会继续增加，后期马盘供需还是有转弱预期。国内方面，棕榈油近期买船较多，库存处于高位；豆油库存上周继续小幅走高，加上目前南美大豆榨利仍丰厚，大豆大量到港，工厂后期仍维持较高开机率，豆油库存料继续增加。油脂供应将会处于非常宽裕的一个状态，基本面看油脂仍偏空。

钟诗怡
【铜】
此外，近期国内外宏观经济数据偏弱，是拖累铜价表现的直接原因。目前来看，宏观预期转弱趋势已定，但短期依旧是宏观定价为主。就供需来看，上周铜精矿加工费TC下降1.5美元至64-67美元/吨；4月铜产量70.65万吨，环比降5.94%，同比降4.24%，且5月检修产量继续下降。但是需求端缺乏亮点，虽然季节性旺季铜材开工率同比下降。
外盘方面，LME期铜上涨0.4%，收报每吨6,126美元，但仍有望连续第四周下跌；交投最活跃的7月期铜合约上涨0.3美分，结算价报每磅2.7745美元。内盘方面，主力1907合约早间开盘47940元/吨，开盘后受中方外交部的积极发言市场情绪略有缓和，铜价震荡上行至高位48050元/吨，但随后铜价未能维稳高位，之后震荡下行，在午后加征25%关税落地后，铜价触低47740元/吨，随后触低反弹，盘尾探高47920元/吨后回落，收盘47760元/吨，涨幅0.27%。夜盘沪铜开于47760元/吨，开盘在47770一线窄幅震荡，盘中受外盘影响缓慢上行，收于47880元/吨，涨幅0.25%。根据SMM了解，LME铜库存减6500吨至211475吨，上期所铜减少3418吨至114523吨。上海电解铜现货对当月合约报平水~升水80元/吨，平水铜成交价格47860元/吨~47980元/吨，升水铜成交价格47930元/吨~48050元/吨。
    整体看来，预计今日铜价运行区间为47500－48300元/吨。
【镍】 
受镍价格低迷与宏观经济的影响，近期镍价格出现波动性下降，镍价低于以往的市场均价水平。本周镍矿价格小幅回升，镍铁价格持稳为主，镍板对高镍铁升水有所回落。镍铁二季度预期供应压力依然较大，国内镍铁新增产能投产进度加快。不锈钢价格持稳为主，市场成交依然清淡，目前不锈钢厂计划来看，五月份供应可能不会出现明显的下降，而需求或逐渐进入传统淡季。
外盘方面，LME期镍收盘时没有成交，最后买入价上涨1.5%，报每吨11,925美元，是LME今日表现第二好的金属。内盘方面，沪镍1907开于95600元/吨，午前，或因谈判结果公布在即，空头减仓，沪镍上探96700元/吨，承压前期缺口位置，午后关税落地，沪镍小跌后反抽，一路震荡上行，再次承压缺口位置后回落，收于96440元/吨，涨幅1.15%。夜盘沪镍开于96330元/吨，开盘短暂盘整后，拉升反弹，承压97000元/吨，随后回落，在96750元/吨一线盘整至收盘，收于96740元/吨，涨幅0.97%。根据SMM了解，LME镍库存减858吨至169578吨，上期所镍减少12吨至8312吨。俄镍较无锡1905普遍升水300元/吨，个别贸易商报升水200元/吨，量较少。早交易时段，价格一路上涨，个别贸易商反馈成交还可以，或下游认为价格短时期已跌到位，反弹后拿货。
整体来看，预计沪镍主力合约1906运行区间95000~99000元/吨。  

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。