濮翠翠
【豆粕】继美国提高关税举措公布之后，昨日中国出手反制，6月起对美部分商品提高加征关税税率，美豆创10年新低。因为目前正值南美出口季，南美大豆升贴水具有竞争优势，美豆出口被抑制旧作库存庞大。投机基金连续四周提高在CBOT大豆市场的净空单规模，创下9月份以来最长时间。目前美国新季大豆种植率为9%，逊于市场平均预估值的15%，后期关注生长期天气因素。国内方面，由于中美贸易战升级，刺激下游逢低补库，上周成交更加火爆，日均成交量再创新高达到41.2万吨。上周沿海地区规模油厂豆粕库存量为64万吨，明显低于往年同期水平。目前盘面榨利十分可观，有利油厂增加买船。豆粕库存有上升趋势。现在中美贸易前景再度迷茫，市场又将各种可能性重新预测到未来的豆粕价格变化之中。连粕操作上多头思路对待。
【油脂】马棕油周一收升，从盘中所及的五个半月低点反弹，因行业协会数据显示产量萎缩，缓解了市场对于库存高企及产量增加的担忧。出口方面，马来西亚5月1-10日棕榈油产品出口量较上月同期增加6.4%-14.4%。但是随着斋月备货彻底结束，出口转弱，产量上还会继续增加，后期马盘供需还是有转弱预期。国内方面，棕榈油近期买船较多，库存处于高位；豆油库存上周继续小幅走高，加上目前南美大豆榨利仍丰厚，大豆大量到港，工厂后期仍维持较高开机率，豆油库存料继续增加。油脂供应将会处于非常宽裕的状态，基本面看油脂仍偏空。

钟诗怡
【铜】
周一晚间，中国宣布将对5140种美国商品加征5%到25%的关税，从6月1日起生效；人民币兑美元汇率也大幅下跌，创下12月以来的最低值。就供需来看，上周铜精矿加工费TC下降1.5美元至64-67美元/吨；4月铜产量70.65万吨，环比降5.94%，同比降4.24%，且5月检修产量继续下降。但是需求端缺乏亮点，虽然季节性旺季铜材开工率同比下降。
外盘方面，LME三个月期铜收盘下跌115美元或1.88%，报每吨6,011美元，为1月29日以来最低；COMEX近月5月期铜合约下滑2%，结算价报每磅2.7295美元，为1月28日以来最低结算价。内盘方面，沪铜1907合约早盘开于47780元/吨，开盘受外盘影响，铜价下行，整体承压在47750元/吨附近窄幅震荡整理，午后上探47710元/吨位置，但未能维稳，重心继续下移在47670元/吨附近窄幅波动，收盘47660元/吨，跌幅0.21%。夜盘沪铜开于47550元/吨，开盘在47530元/吨附近整理，盘中重心缓慢下移，尾盘在47400元/吨附近窄幅波动，收于47400元/吨，跌幅0.67%。根据SMM了解，LME铜库存减7725吨至203750吨，上期所铜增加1336吨至115859吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水10~升水80元/吨，平水铜成交价格47530元/吨~47630元/吨，升水铜成交价格47600元/吨~47700元/吨。
    整体看来，预计今日铜价运行区间为47000－48300元/吨。
【镍】 
本周镍矿价格小幅回升，镍铁价格持稳为主，镍板对高镍铁升水有所回落。镍铁二季度预期供应压力依然较大，国内镍铁新增产能投产进度加快。不锈钢价格持稳为主，市场成交依然清淡，目前不锈钢厂计划来看，五月份供应可能不会出现明显的下降，而需求或逐渐进入传统淡季。
外盘方面，LME三个月期镍收盘回落161美元或1.35%，报每吨11,760美元。内盘方面，沪镍1907开于96680元/吨，盘初，或因对贸易谈判的忧虑，镍跌破5日均线，探底95590元/吨后，随后沪镍反弹上行，午后承压96600元/吨一线后窄幅波动，收于96370元/吨，涨幅0.58%。夜盘沪镍开于96110元/吨，开盘后受中美贸易升级影响，缓慢震荡下行，触底95600一线，随后窄幅波动至收盘，收于95920元/吨，跌幅0.49%。根据SMM了解，LME镍库存减360吨至169218吨，上期所镍减少12吨至8312吨。早上俄镍较无锡1905普遍升水300-350元/吨，金川镍较无锡1905合约报升水3100-3200元/吨，个别报升水3000或3500元/吨，升水较高基本无成交。
整体来看，预计沪镍主力合约1906运行区间94000~98000元/吨。  

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。