濮翠翠
【豆粕】豆期货周三延续涨势,但尾盘缩减涨幅,因玉米期货受技术性卖盘拖累大幅缩减涨幅,交易商考虑是否玉米种植延误会促使农户转种大豆。中美贸易关系紧张,中国对美国大豆进口量预计仍将保持低位。南美豆上市量增多也打压豆类市场。在中美谈判有实质性进展前,美豆期价将延续偏弱运行,期间即使出现技术反弹,力度也将有限。国内方面,由于中美贸易战升级,刺激下游逢低补库,上周成交更加火爆,日均成交量再创新高达到41.2万吨。上周沿海地区规模油厂豆粕库存量为64万吨,明显低于往年同期水平。近期巴西大豆升贴水价格呈现大涨,令进口大豆理论成本及豆粕理论成本明显上移。连粕操作上多头思路对待。
【油脂】截止5月10日,国内豆油商业库存总量139.66万吨,较上个月同期134.55万吨增5.11万吨,增幅为3.8%,较去年同期的130.5万吨增9.16万吨增幅7.02%,亦高于五年均值的105万吨。而由于南美大豆榨利丰厚,油厂积极买豆的同时并在大连盘卖出豆油及豆粕,产业客户套保积极性提高。加上国内油厂开机率也再度回升,豆油库存恐亦将因此保持增加势头。此外,马来西亚棕油产量季节性增加及库存高企,多重因素共同令今日内盘油脂反弹力度偏弱。但贸易担忧之下,短线国内豆油现货行情回落空间暂也不大,整体或将呈偏强小幅震荡运行走势。市场预期下月在日本举行的G20峰会上,中美两国元首或将再度会晤解,注意关注中美贸易发展动向。
钟诗怡
【铜】
周一晚间,中国宣布将对5140种美国商品加征5%到25%的关税,从6月1日起生效,继续密切关注中美贸易摩擦新进展。就供需来看,上周铜精矿加工费TC下降1.5美元至64-67美元/吨;4月铜产量70.65万吨,环比降5.94%,同比降4.24%,且5月检修产量继续下降。但是需求端缺乏亮点,虽然季节性旺季铜材开工率同比下降。
外盘方面,LME三个月期铜上涨1%,收报每吨6,085美元,周一触及三个半月低点;交投最活跃的COMEX 9月期铜合约上涨0.0180美元,结算价报每磅2.7430美元。内盘方面,沪铜主力1907早间开于47450元/吨,开盘后受外盘影响,盘面快速拉涨,短线探高47670元/吨后,小幅震荡整理。随后铜价再度拉涨,上探至47780元/吨高位,随后窄幅整理,收盘于47730元/吨,涨幅0.46%。夜盘沪铜开于47550元/吨,开盘后一路震荡上行,探高47920元/吨,尾盘受阻回落,收于47740元/吨,涨幅0.29%。根据SMM了解,LME铜库存减4400吨至194250吨,上期所铜减少1625吨至112143吨。上海电解铜现货对当月合约报升水100~升水200元/吨,平水铜成交价格47550元/吨~47650元/吨,升水铜成交价格47620元/吨~47700元/吨。
整体看来,预计今日铜价运行区间为47400-48000元/吨。
【镍】
本周镍矿价格小幅回升,镍铁价格持稳为主,镍板对高镍铁升水有所回落。镍铁二季度预期供应压力依然较大,国内镍铁新增产能投产进度加快。不锈钢价格持稳为主,市场成交依然清淡,目前不锈钢厂计划来看,五月份供应可能不会出现明显的下降,而需求或逐渐进入传统淡季。
外盘方面,LME期镍收盘时没有成交,1600 GMT,在电子交易中上扬2.1%,报每吨12,150美元,受助于技术信号。内盘方面,沪镍1907开于96500元/吨,盘初沪镍上涨至97300元/吨,承压平台高位下行,随后重心围绕97000元/吨窄幅震荡。午后,沪镍小幅上涨试突破高位,动力不足,延续午前重心位上下波动,收于97230元/吨,涨幅1.25%。夜盘沪镍开于96970元/吨,开盘短暂盘整后,一路震荡上行,盘中承压98000元/吨一线承压运行,收于98070元/吨,涨幅1.42%。根据SMM了解,LME镍库存减1476吨至167268吨,上期所镍减少101吨至8128吨。俄镍较无锡1906普遍升水350-400元/吨,个别贸易商升水300元/吨有少量出货。金川镍较无锡1906合约报升水3000元/吨,早上价格大幅走高,市场交投清淡,俄镍有少量成交,早交易时段金川此位置升水基本无成交。
整体来看,预计沪镍主力合约1906运行区间96000~99000元/吨。
注:本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见,若采用,则每个方案最多只可用总权益的10%入市,并要求严格止损和止赢,此建议仅供参考,期市有风险,投资需谨慎。