濮翠翠
【豆粕】美豆期货周二大涨3.2%，因市场担心美国中西部地区泥泞的土地以及预计更多降雨将导致农户缩减大豆种植面积。截至2019年5月26日当周，美国大豆种植率为29%，逊于市场预估的31%，此前一周为19%，去年同期为74%，五年均值为66%。当周，美国大豆出苗率为11%，上周为5%，去年同期为44%，五年均值为35%。南美大豆升贴水上涨且近期人民币贬值共同提升了大豆进口成本，成本的传导效应是本轮国内豆粕市场强势反弹的主要原因，加上国内豆粕库存处于低位，油厂挺粕的意愿强烈提振豆粕。预计今日国内粕类期货市场继续维持震荡偏强走势。

【油脂】马来毛棕榈油期货周二连升第二日，并触及一周高点，追随美豆油升势。国内豆油商业库存总量144.54万吨，环比增4.32%，高于去年同期的131.5万吨亦高于五年同期均值107.77万吨。目前油脂期货现已处于相对低位区域，持续下跌之后出现技术性买盘，共同扶持连盘豆油期货反弹，短线豆油现货也有望跟随震荡温和反弹。不过，中国油厂上周至少采购25船巴西大豆，原料暂较充裕，且榨利良好情况下油厂开机率较高，加上近期粕成交较好，交易商仍买粕卖油套利，这仍将抑制豆油行情反弹空间。


钟诗怡
【铜】
上周铜精矿加工费TC继续下降1美元至62-65美元/吨；供应端，山东金升、中原冶炼等炼厂检修，5月国内产量环比大幅减少，现货供应逐步偏紧。短期来看，供应端支撑作用仍在，但宏观氛围反复且依旧决定短期铜价波动。
外盘方面，LME指标铜收高0.1%，报每吨5,960美元。铜价本月下跌了约7%。内盘方面，沪铜主力合约1907早间开于47290元/吨，早间盘面重心保持在47250元/吨窄幅整理，午后价格表现小幅拉涨至日内高位47310元/吨，随后盘面一路震荡下滑至47110元/吨，收盘47130元/吨，跌幅0.04%。夜盘沪铜开于47160元/吨，开盘小幅整理后，重心缓慢下移，尾盘在47000元/吨平台盘整，收于47050元/吨，跌幅0.38%。根据SMM了解，LME铜库存减250吨至185575吨，上期所铜减少1253吨至85358吨。上海电解铜现货对当月合约报平水~升水50元/吨，平水铜成交价格47190元/吨~47240元/吨，升水铜成交价格47220元/吨~47270元/吨。
    整体看来，预计今日铜价运行区间为46500－47500元/吨。
【镍】 
供应上，山东鑫海炉子全部投放，年内最大新增产能已落地。镍生铁投产进度远超市场预期，短期利空集中兑现。需求方面，5月上旬不锈钢社会库存不断创历史新高，出现逆季节性累库，虽然钢厂有联合挺价，但高库存对价格的压制无法扭转。
外盘方面，LME镍大跌1.9%至12,115美元。内盘方面，沪镍1907开于101070元/吨，受美元上行打压，沪镍承压日均线震荡下行，获100200元/吨一线支撑。午后小幅反弹后承压100700元/吨关口，偏弱运行，收于100340元/吨，跌幅0.19%。夜盘沪镍开于99870元/吨，开盘后重心缓慢下移，获98500元/吨一线支撑，偏弱运行，收于98670元/吨，跌幅2.07%。根据SMM了解，LME镍库存增1506吨至165564吨，上期所镍持平至8068吨。早上俄镍较无锡1906普遍平水到升水50元/吨，金川镍较无锡1906合约普遍报升水600-700元/吨。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间98300~100500元/吨。  

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。