濮翠翠
【豆粕】美豆期货周三收跌，中止了七日连升走势，因包括获利回吐在内的技术性卖盘。中美贸易前景出现转机，国内豆类产品承压。昨日沿海豆粕价格2830-2940元/吨一线，较前日跌50-80元/吨。大豆进口成本坚挺上行，而国内油粕涨幅略逊于成本，从而带来理论的盘面套保利润下降。近期由于沿海油厂大豆压榨量下降，豆粕产出相应减少，油厂豆粕库存在需求不旺的情况下处于历史同期偏低水平。后期随着油厂大豆压榨量不断提高，以及大豆进口量不断扩大，豆粕产量增加，豆粕库存将出现恢复性增长。连粕回调料将延续。
【油脂】中美领导人将在G20峰会期间会晤，在此之前两国贸易谈判将重启，中美两国贸易关系有望改善，但中美关系缓和对国内利空，加上油脂本身基本面压力就较大，打压连盘油脂滞涨转跌。国内沿海一级豆油主流价格在5210-5350元/吨，跌30-50元/吨，24度棕榈油价格大多在4290-4350元/吨，跌10-30元/吨。目前油脂需求仍处淡季，多数油厂反映出货迟滞，豆油库存因此再度突破145万吨关口，上周已增至145.995万吨，周比增幅1.18%，而国家临储大豆拍卖继续，下周将拍28万吨，加上中国油厂仍采购南美大豆，原料供应暂无忧，本周及下周大豆压榨量或重新回升至180万吨关口以上，基本面偏弱仍制约油脂行情，预计短线油脂行情将继续频繁震荡。

钟诗怡
【铜】
现货铜精矿加工费TC下降至59-63美元/吨，偏紧的铜精矿开始影响炼厂生产；精炼铜方面，集中检修结束，6月产量环比回升约7万吨。消息面上，智利国家铜业公司Codelco旗下Chuquicamata铜矿工人在上周五开始罢工，此前劳资双方未能达成劳动协议。该矿在2018年生产了320,744吨铜。周二稍早警方与Chuquicamata铜矿罢工的矿工发生冲突，警方向矿工发射了橡胶弹和催泪瓦斯，因矿工试图封锁通往Codelco旗下矿山的道路。
外盘方面，LME指标铜小幅回落，但守住了前一交易日的大部分涨幅。继周二上涨1.8%后，该金属价格收盘下跌0.5%，至每吨5,918美元； 交投最活跃的COMEX7月期铜合约收跌2.25美分，结算价报每磅2.6805美元。内盘方面，沪铜主力合约早间开于46960元/吨，收于46840元/吨，涨幅1.21%。夜盘沪铜开于46780元/吨，收跌于46710元/吨。根据SMM了解，LME铜库存减2375吨至248375吨，上期所铜减少2690吨至64489吨。上海电解铜现货对当月合约报升水30~升水80元/吨，平水铜成交价格46820元/吨~46900元/吨，升水铜成交价格46860元/吨~46940元/吨。
    整体看来，预计今日铜价运行区间为46300－47000元/吨。
【镍】 
基本面，印尼德龙镍铁产线因受暴雨影响部分停产，市场对供应端担忧仍存。由于近日镍价连涨，贸易商出货较为积极，下游不锈钢方面也开始跟涨，钢厂继续挺价，但目前不锈钢消费淡季，库存仍高企。总的来说，近期的利好因素有限，恐难支撑镍价的持续走高。
外盘方面，LME镍价收于每吨12,090美元。内盘方面，沪镍1908开于99980元/吨，收于99060元/吨，涨幅0.98%。夜盘沪镍开于99340元/吨，收涨于99820元/吨。根据SMM了解，LME镍库存增2958吨至170088吨，上期所镍增加30吨至15723吨。早上俄镍较无锡1907报升水150-250元/吨。金川镍较无锡1907合约报升水800-1000元/吨。盘面受昨晚宏观消息影响价格坚挺，贸易商根据自身持货情况报价有所差异，场内整体货源均比较充裕，下游拿货心态谨慎，市场成交偏清淡。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间99000-101000元/吨。  
【锌】 
锌基本面变化不大，冶炼厂在高利润刺激下检修时间缩短，5月产量大幅回升。需求方面金三银四已过，5-6月需求逐步转淡，基建对锌消费有限。LME仍有隐性库存忧虑，back结构坚挺，进口亏损缩窄，保税区库存有流入趋势。
外盘方面，LME锌价下跌1.3%，至2,478美元。内盘方面，沪锌1908开于20180元/吨，收涨报19945元/吨，涨幅0.08%。夜盘沪锌开于19920元/吨，收跌于19820元/吨。根据SMM了解，LME锌库存增825吨至99475吨，上期所锌减少4394吨至62644吨。上海0#锌主流成交20420-20500元/吨，双燕、驰宏成交于20440-20520元/吨，0#普通对7月报160-200元/吨；双燕、驰宏报升水200-220元/吨。1#主流成交于20340-20420元/吨。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间19700-20100元/吨。  

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。