濮翠翠
【黄金】周四COMEX黄金期货收跌0.2%，报1418美元/盎司。美国独立日假期交投清淡，市场焦点转向周五非农报告，以寻求美联储7月会议降息的线索。市场分析预计6月非农就业岗位将增加16万个，5月为增加7.5万个。日内金价录得小幅下跌，主要因股市回升支持了风险偏好，同时金价本周大涨之后也存在技术上回落修正的需求。但美联储本月可能降息，低收益率环境，市场波动以及地缘政治紧张局势也是支持看涨黄金的因素。操作上仍以回调做多为主。
【豆粕】美豆期货周四休市，缺乏外盘指引。国内方面，贸易战明显缓和利空国内豆类市场，由于我国非洲猪瘟疫情问题和高价风险犹存，国内豆粕现货接近3000元/吨后，成交一直不佳。尤其最近两个月，国内豆粕周度成交仅在40万—45万吨水平，一个月前的周度成交则长时间处于75万—85万吨，这表明高价豆粕的需求受到明显抑制。虽然今年国内大豆进口到港量有所降低，但豆粕需求降幅更加明显。豆粕的库存也由一个多月前的63万吨增长到目前的89万吨，并且豆粕的库存仍处于积累状态，部分地区油厂已经出现胀库现象。连粕面前维持在2800以上，但是重心下降走势趋弱，操作上逢高沽空为主。
【油脂】马棕油期货周四收盘连续第二个交易日下跌，受马币升值以及对于产量和出口的长期前景担忧拖累。棕榈油产量通常在第三和第四季度上涨，且近几年在8月至10月期间达到顶峰。船运机构发布的数据显示，马来西亚6月棕榈油出口较上月下滑18.7%-19.6%。国内方面，贸易战明显缓和利空国内豆类市场，但此前卖油买粕的套利平仓了结的操作对油脂提供部分支撑。截至6月28日，国内豆油商业库存总量148.335万吨，较上周的148.34万吨降0.005万吨，降幅为0.001%，较去年同期的149.78万吨降1.445万吨降幅0.96%，五年同期均值121.32万吨。加上部分地区油厂豆粕开始胀库，导致上周大豆压榨量降至173万吨周比降3.4%，也低于此前预期水平，且本周压榨量或进一步大降至152万吨左右。此外，7月下半月后小包装需求也有望逐步好转，均支撑国内豆油市场。但第三季度进口大豆到港庞大及豆油库存高企将抑制油脂反弹空间，短线仍可能跟盘频繁波动，小包装备货旺季启动后或有望震荡回升。

钟诗怡
【铜】
期中美利好消息逐步被市场消化，宏观经济环境以及基本面对铜价的影响加大，今日公布的中国6月财新服务业PMI不及预期，经济下行压力加大。截至本周五干净矿现货TC报57-61美元/吨，相较于前值再次下降0.5美元/吨。目前铜精矿持续收紧，加工费 TC 不断下滑，触及冶炼厂成本线。但由于精铜投产项目较多，冶炼厂检修减少，下游终端消费疲软。
外盘方面，LME，三个月期铜收平，报每吨5,920美元；COMEX 9月期铜合约收高1.9美分，结算价报每磅2.6830美元。内盘方面，沪铜主力合约早间开于46500元/吨，盘尾收于46350元/吨，涨幅0.04%。夜盘沪铜开于46400元/吨，收跌于46440元/吨。根据SMM了解，上期所铜减少704吨至64223吨，LME铜库存减975吨至271525吨。上海电解铜现货对当月合约报升水70元/吨~升水150元/吨，平水铜成交价格46490元/吨~46550元/吨，升水铜成交价格46540元/吨~46630元/吨。
    整体看来，预计今日铜价运行区间为46200－47000元/吨。
【镍】 
中美谈判再生分歧，宏观面依然悲观情绪主导。需求方面，6月上旬不锈钢社会库存依然处于高位，虽然6月中下旬钢厂有联合检修挺价，若高库存无法缓解，那么对价格的压制无法扭转。此外，印尼暴雨事件对镍矿装船和镍铁生产的影响消退，但近日频发印尼地震事件，对市场情绪或将带来一定的变化。
外盘方面，LME 期镍在收盘时没有交易，但买盘最后下跌0.1%，报12,340美元。内盘方面，沪镍1908开于97870元/吨，收于97820元/吨，涨幅0.61%。夜盘沪镍开于98280元/吨，收涨于98420元/吨。根据SMM了解，上期所镍增加678吨至18623吨，LME镍库存减906吨至157386吨。金川公司电解镍（大板）上海报价100000元/吨，桶装小块101200元/吨，较昨天上调500元/吨。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间97300-98800元/吨。  
【锌】 
锌基本面变化不大，冶炼厂在高利润刺激下检修时间缩短，5月产量大幅回升。需求方面金三银四已过，5-6月需求逐步转淡，基建对锌消费有限。短期消费依然是影响库存的主要变量。
外盘方面，LME三个月期锌收跌1%，报每吨2,425美元，距离上月触及的五个半月最低2,412美元咫尺之遥。内盘方面，沪锌1908开于19680元/吨，收涨报19665元/吨，涨幅0.08%。夜盘沪锌开于19560元/吨，收跌于19480元/吨。根据SMM了解，上期所锌增加250吨至41049吨，LME锌库存减1275吨至90350吨。上海0#锌主流成交19860-19900元/吨，双燕、驰宏成交于19880-19930元/吨，0#普通对7月报平水-升水10元/吨；双燕、驰宏报升水20-40元/吨。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间19200-19700元/吨。  

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。