濮翠翠
【黄金】隔夜美联储主席鲍威尔表示，6月以来的不确定性持续打压经济前景，商业投资增长似乎明显放缓，讲稿意外偏鸽。随后，随着美联储会议纪要显示美国经济前景的不确定性和下行风险显著增加，重申放松货币政策的理由已经加强。市场对于7月降息预期进一步增强。受此影响，美元指数持续下跌，现货黄金则大幅上涨，连破1400和1410美元/盎司两道关口。沪金在消息的刺激下夜盘跳空高开大幅走高，重回支撑线之上，今日维持多头思路。

【豆粕】美豆豆期货周三收高，因投资者在美国农业部(USDA)发表月度报告前轧平头寸，分析师预计农业部将在该报告中下调对2019/20大豆单产、总产量和年末库存跌预估。在没有新的刺激前美豆价格企稳在900美分。国内豆粕持续回落，上游利润减少，库存增加。豆粕的供需问题已经十分明显，源自需求的持续不振，对上游以及整个市场价格产生明显的连锁反应。全国豆粕成交量数据显示，6月最后两周的平均值在8.2万吨左右，到了7月第一周，这一数据恶化至7.03万吨。下游拿货不积极，导致上游出现携量议价、催提等现象。豆粕基本面仍偏弱。

【油脂】马棕油周三收跌，因马来西亚棕搁油局(MPOB)发布的库存数据高于预期。MPOB数据显示，6月末马来西亚棕榈油库存环比下降0.97%，至242万吨，为2018年7月以来最低。此前所做的调查结果显示，市场原本预期6月末棕榈油库存环比下滑4%至235万吨。产量环比减少9.2%，至152万吨，亦为去年7月以来最低;6月出口较前月减少19.35%，至138万吨，为2月以来最低。报告公布前的调查结果显示，分析师原本预期马来西亚6月末棕榈油产量环比减少8%至154万吨;出口减少19%至139万吨。目前国内棕榈油库存77.17万吨，环比增2.25%，豆油库存119.88万吨，环比降幅5.1%，菜油库存48.78万吨，环比降0.79%。在目前豆粕弱势的情况下，国内油厂压榨速度放慢，豆油库存得以喘息，且油厂挺油，预计近期都有表现偏强，油粕比预计延续反弹态势。

【鸡蛋】产区生产环节余货多在1天，流通环节1天。主销区广东、上海到货量及销量正常，北京到货量正常、销量减少。鸡蛋现货价格继续上涨，全国鸡蛋平均价继续上涨0.8%，均价达到4.15元/斤。其中销区的涨幅略微高于产区，显示上涨继续由消费推动。全国高温天气有所缓解，但是随着梅雨季节的到来，影响蛋鸡产蛋率，近期种转商较多，学校放假，施工单位停工等不利于价格上涨，但是随着中秋节备货临近，部分环节开始备货。目前蛋价已高于往年同期水平，且食品厂备货仍未开始，随着蛋价的上涨下游采购越发谨慎，预计短线鸡蛋价格或逐步趋稳。不过，7-8月份为鸡蛋消费旺季，且鸡蛋价格不断上涨，蛋商看涨情绪普遍较高，后期鸡蛋价格仍有上涨空间。加上非洲猪瘟的持续发酵使得鸡蛋的代替性消费增加，供需两旺依然是现阶段和未来半年的主要矛盾。近期现货准备进入夏季行情的上涨周期，期价仍有上涨趋势。

钟诗怡
【铜】
中国6月份制造业PMI为49.4%，制造业景气水平与上月相当。综合PMI产出指数为53.0%，比上月回落0.3个百分点，表明我国企业生产经营活动保持扩张，但步伐有所放缓上周铜精矿加工费TC继续下降2美元至55-59美元/吨。供需来说，国内消费淡季已至，集中检修结束，进口盈利窗口打开，供需呈现边际转弱。
外盘方面，LME三个月期铜收涨2%，报每吨5,940美元；交投最活跃的9月期铜合约收盘上涨6.9美分，报每磅2.6940美元。内盘方面，沪铜主力合约早间开于45910元/吨，盘尾收于46080元/吨，跌幅0.45%。夜盘沪铜跳空高开于46510元/吨，收涨于46660元/吨。根据SMM了解，上期所铜增加1269吨至61500吨，LME铜库存减2500吨至293525吨。上海电解铜现货对当月合约报升水40元/吨~升水100元/吨，平水铜成交价格45820元/吨~45880元/吨，升水铜成交价格45860元/吨~45920元/吨。
    整体看来，预计今日铜价运行区间为46000－47000元/吨。
【镍】 
当前镍价基本面并无太大变化，预期镍价上涨走势难持续。本周镍矿价格平稳，受到天气影响印尼方面近月出货量有所下降，但下游成交依旧相对冷清。不锈钢方面本周小幅走弱，镍价回落后不锈钢市场近明显走淡。近期国内外的精炼镍与镍铁库存明显增加。
外盘方面，LME 期镍收高2.3%，报每吨12,990美元，此前触及每吨13,000美元，为4月17日以来最高。内盘方面，沪镍1908开于101030元/吨，收于102010元/吨，涨幅1.81%。夜盘沪镍开于102250元/吨，收涨于102630元/吨。根据SMM了解，上期所镍增加1104吨至22915吨，LME镍库存减492吨至153612吨。304鼎信热轧窄带含税价13500元/吨，热轧大板含税价13700元/吨。以上价格较7月8日盘价均上涨200元/吨。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间101000-103000元/吨。  
【锌】 
基本面方面，冶炼厂在高利润刺激下产能瓶颈突破在即，5月产量大幅回升。虽然北方炼厂7-8月仍有常规检修，但供应趋势增加不变。需求方面7-8月需求逐步转淡，基建对锌消费有限。
外盘方面，LME 期锌收高1.7%，报每吨2,401美元。内盘方面，沪锌1909开于18950元/吨，收跌报19180元/吨，跌幅1.34%。夜盘沪锌开于19200元/吨，收涨于19175元/吨。根据SMM了解，上期所锌减少399吨至39669吨，LME锌库存减2750吨至82800吨。上海0#锌主流成交19140-19220元/吨，双燕、驰宏成交于19160-19240元/吨，0#普通对7月报升水50-60元/吨；双燕、驰宏报升水70-90元/吨。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间19000-19400元/吨。  

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。