濮翠翠
【豆粕】美豆期货周一下跌，因市场预期本周美国大豆产区将迎来有利于作物生长的降雨，给市场带来压力。截至7月14日当周，美国大豆生长优良率为54%，略微高于市场平均预估的53%，之前一周为53%，去年同期为69%。在中美贸易摩擦以及中国非洲猪瘟疫情的背景下，市场仔细权衡美国中西部地区大豆作物天气风险以及需求忧虑。国家统计局表示上半年中国猪肉产量下降5.5%。国内方面，6月大豆进口较上年同期减少25%，受累于中美贸易摩擦，且非洲猪瘟疫情限制需求。今年上半年，中国累计进口大豆3,826.6万吨，较上年同期的4,487.5万吨减少14.7%。豆粕需求端对豆粕价格的拉升作用不足，致使豆粕市场与供应端联动性趋强。连粕自跌至低位后受美豆成本端的推升连续反弹，近期跟随外盘波动为主。
【油脂】马棕油周一攀升至逾一周高位，追随芝加哥期货交易所(CBOT)谷物和大商所相关食用油期货走势。数据显示上半月马棕油出口亦有所改善。国内豆粕成交及提货速度均较缓慢，部分工厂陆续出现豆粕胀库现象，尤其广东等地表现尤为明显，加上近期天津豆油厂因蒸汽问题集中停机，在此背景下，国内豆油厂压榨开机率不断下降，上上周全国各地油厂大豆周度压榨总量不足142万吨，上周有所恢复，但也仅在154万吨这一相对偏低水准，伴随着豆油厂开机率大幅下降的同时，豆油产出减少。国内菜油中期供应偏紧预期，亦支撑豆油现货市场，随着包装油备货旺季展开在即，预计近期豆油基差仍有继续提升空间。不过棕榈油进口利润丰厚令中国买棕油船较多，后期8-9月24度棕榈油月均进口量可能达到45-50万吨，这将拖累油脂市场涨幅。

钟诗怡
【铜】
上周铜精矿加工费TC继续下降1美元至54-58美元/吨，铜精矿加工费继续走低，这对中小冶炼企业影响延续。而需求方面，从领先指标来看，中国发电设备投资近月增速明显高于电网投资，未来需求是存在一定好转预期。废旧进口方面，进口管理更倾向规范而不是限制，因此影响降低。
外盘方面，LME三个月期铜收涨0.8%，报每吨5,983美元，稍早触及7月1日以来的最高6,020美元；交投最活跃的COMEX 9月期铜合约收高1.7美分，结算价报每磅2.711美元。内盘方面，沪铜主力合约早间开于46730元/吨，盘尾收于46910元/吨，涨幅0.54%。夜盘沪铜开于47020元/吨，收涨于46940元/吨。根据SMM了解，上期所铜减少823吨至65923吨，LME铜库存减2375吨至285825吨。上海电解铜现货对当月合约报升水80元/吨~升水180元/吨，平水铜成交价格46670元/吨~466870元/吨，升水铜成交价格46710元/吨~46930元/吨。
    整体看来，预计今日铜价运行区间为46500－47300元/吨。
【镍】 
因印尼方面消息称将在2022年不再出口原矿石，印尼国内冶炼厂届时将投运，使得镍价冲高。基本面方面，镍生铁投产进度加快，但国内镍生铁市场尚未有明显过剩的迹象。不锈钢联合减产挺价，叠加黑色系价格涨价带动，不锈钢价格有明显回升。
外盘方面，LME  三个月期镍收盘上涨1.4%，报每吨13,660美元。内盘方面，沪镍1909开于106430元/吨，收于106180元/吨，涨幅2.4%。夜盘沪镍开于106240元/吨，收涨于106980元/吨。根据SMM了解，上期所镍增加12吨至23907吨，LME镍库存减516吨至150324吨。金川公司电解镍（大板）上海报价107000元/吨，桶装小块108200元/吨，较上周五上调3000元/吨。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间105000-108000元/吨。  
【锌】 
短期来看，国内炼厂增量速度不够快，北方炼厂7-8月有常规检修，而且下游有逢低备货的需求，当前锌价可能会有反弹。市场预期的累库迟迟不兑现，而上周社会库存不累反降，形成一定的预期差。
外盘方面，LME期锌上涨0.2%，报每吨2,444美元。内盘方面，沪锌1909开于19105元/吨，收涨报19220元/吨，涨幅0.76%。夜盘沪锌开于29235元/吨，收涨于19285元/吨。根据SMM了解，上期所锌增加2043吨至40406吨，LME锌库存减825吨至78550吨。上海0#锌主流成交19280-19330元/吨，双燕、驰宏成交于19300-19380元/吨，0#普通对7月报升水50-70元/吨；双燕、驰宏报升水70-90元/吨、110-120元/吨，驰宏流通偏紧。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间19000-19400元/吨。  

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。