广金期货分品种操作建议（7月17日周三）

濮翠翠
【豆粕】美豆期货周二下跌，因技术性卖盘和美国作物种植地区将迎来有利于作物生长的降雨。根据天气预报，降雨给中西部的农作物带来了受欢迎的湿度。交易商此前曾担心热浪可能会威胁农作物。截至7月14日当周，美国大豆生长优良率为54%，略微高于市场平均预估的53%，之前一周为53%，去年同期为69%。国内方面，6月生猪存栏环比再降5.5%，同比减少25.8%，能繁母猪存栏环比再降5%，同比减少26.7%。猪料的消费需求还在不断下降，而后期的大豆到港量则是逐周递增的，此消彼长，国内豆粕负基差有俞扩俞大之势。豆粕需求端对豆粕价格的拉升作用不足，致使豆粕市场与供应端联动性趋强。近期的价格上涨或刺激阶段性的补库需求继续发酵，阶段性形势有利于豆粕价格振荡走强。

【油脂】马榈油期货周二收低，马币走强打压市场。马来西亚维持8月份毛棕榈油出口零关税。自去年九月份以来，马来西亚的毛棕榈油出口关税一直为零，旨在提振马来西亚棕榈油出口，开拓新市场。国内豆油厂压榨开机率不断下降，近期豆油产出趋于减少。不过棕榈油进口利润丰厚令中国买棕油船较多，后期8-9月24度棕榈油月均进口量可能达到45-50万吨，国内华东地区豆油、棕榈油商业库存环比分别增长2.89%和5.23%，菜油商业库存尽管增幅相对较小，但也环比增加0.09万吨，增幅0.35%。近期油脂表现偏强，但隔夜原油大幅下跌或将拖累今天油脂的表现。

【黄金】美国6月零售销售月率实际公布0.4，预期0.2，前值0.5。国六月零售销售增长超预期，消费者支出强劲，可以在一定程度上减轻商业投资疲软对经济造成的打击。美国零售销售数据公布后，美国利率期货扩大跌幅。美联储主席鲍威尔将在巴黎发表讲话，是否会再度谈及货币政策，也是全球市场最大的变量。联邦基金期货暗示交易者预计美联储在7月30-31日会议中降息50个基点的概率为28.7%，这意味着预期中的美联储降息将大打折扣。受这一预期影响，国际黄金价格一度出现跳水，后反复震荡。从历史来看，黄金受美元的影响非常大，而若美联储降息弱于预期，则美元指数可能会受到较大支撑。沪金主力夜盘走弱，近期行情趋于震荡，市场等待消息面的指引。

钟诗怡
【铜】
上周铜精矿加工费TC继续下降1美元至54-58美元/吨，铜精矿加工费继续走低，这对中小冶炼企业影响延续。而需求方面，从领先指标来看，中国发电设备投资近月增速明显高于电网投资，未来需求是存在一定好转预期。废旧进口方面，进口管理更倾向规范而不是限制，因此影响降低。
内盘方面，沪铜主力合约早间开于46920元/吨，收于46910元/吨，涨幅0.28%。夜盘沪铜开于46960元/吨，收跌于46840元/吨。根据SMM了解，上期所铜减少1706吨至64217吨，LME铜库存增7100吨至292925吨。上海电解铜现货对当月合约报平水~升水80元/吨，平水铜成交价格46840元/吨~46880元/吨，升水铜成交价格46900元/吨~46940元/吨。
    整体看来，预计今日铜价运行区间为46700－47000元/吨。
【镍】 
因印尼方面消息称将在2022年不再出口原矿石，印尼国内冶炼厂届时将投运，使得镍价冲高。基本面方面，镍生铁投产进度加快，但国内镍生铁市场尚未有明显过剩的迹象。不锈钢联合减产挺价，叠加黑色系价格涨价带动，不锈钢价格有明显回升。
内盘方面，沪镍1909开于106830元/吨，收于109640元/吨，涨幅3.91%。夜盘沪镍开于110500元/吨，收跌于109530元/吨。根据SMM了解，上期所镍增加372吨至24279吨，LME镍库存减1002吨至149322吨。金川公司电解镍（大板）上海报价107500元/吨，桶装小块108700元/吨，较昨天上调500元/吨。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间107870-110500元/吨。  

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。