濮翠翠
【黄金】因美国零售销售数据好于预期，削弱市场对美联储将大幅降息的预期，提振美元。沪金表现偏弱。但此后美联储主席鲍威尔在巴黎发表的讲话中，详细阐述了美联储官员对贸易发展和全球经济增长的担忧，其导致经济前景的“不确定性”增加。加上地缘政治紧张局势仍然很高，法国、德国和英国加大了对伊朗的压力，要求其就其承诺(2015年就国际核协议做出的承诺)做出回应。中长线看黄金的上涨基础仍在，只是短期陷于震荡。而沪银受到有色金属普涨提振，金银比似乎开始修复。目前美元指数跌势缓和，预计短线仍将对金价构成打压，而银价多头氛围高涨，预计仍有望小幅走高。
【豆粕】近期美豆产区天气因素对盘面影响较大，天气好转令美豆出现回调行情。加上美豆优良率迎头赶上，好于市场预期，优良率上调亦压制盘面。但是目前美豆开花率只有22%，天气对盘面的影响将落后于往年，未来天气升贴水将对盘面的影响越来越紧密，可以开始密切予以关注。国内方面，6月生猪存栏环比再降5.5%，同比减少25.8%，能繁母猪存栏环比再降5%，同比减少26.7%。猪料的消费需求还在不断下降，而后期的大豆到港量则是逐周递增的，此消彼长，国内豆粕负基差有俞扩俞大之势。豆粕需求端对豆粕价格的拉升作用不足，致使豆粕市场与供应端联动性趋强。近期的价格上涨或刺激阶段性的补库需求继续发酵，阶段性形势有利于豆粕价格振荡走强。
【油脂】外盘原油拖累油脂走势。马来西亚维持8月份毛棕榈油出口零关税。自去年九月份以来，马来西亚的毛棕榈油出口关税一直为零，旨在提振马来西亚棕榈油出口，开拓新市场。国内油脂现货滞涨回落，局部地区稳定。现货总体成交不多，部分低位吸引部分采购。豆油厂压榨开机率不断下降，近期豆油产出趋于减少。不过棕榈油进口利润丰厚令中国买棕油船较多，后期8-9月24度棕榈油月均进口量可能达到45-50万吨，国内华东地区豆油、棕榈油商业库存环比分别增长2.89%和5.23%，菜油商业库存尽管增幅相对较小，但也环比增加0.09万吨，增幅0.35%。近期油脂在原油的拖累下震荡偏弱走势。


钟诗怡
【铜】
上周铜精矿加工费TC继续下降1美元至54-58美元/吨，铜精矿加工费继续走低，这对中小冶炼企业影响延续。而需求方面，从领先指标来看，中国发电设备投资近月增速明显高于电网投资，未来需求是存在一定好转预期。废旧进口方面，进口管理更倾向规范而不是限制，因此影响降低。
内盘方面，沪铜主力合约早间开于46840元/吨，盘尾回升并收于46860元/吨，跌幅0.19%。夜盘沪铜开于46760元/吨，收跌于46930元/吨。根据SMM了解，上期所铜增加1154吨至65371吨，LME铜库存增6675吨至299600吨。上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨~升水80元/吨，平水铜成交价格46840元/吨~46900元/吨，升水铜成交价格46900元/吨~46940元/吨。
    整体看来，预计今日铜价运行区间为46500－47300元/吨。
【镍】 
因印尼方面消息称将在2022年不再出口原矿石，印尼国内冶炼厂届时将投运，使得镍价冲高。基本面方面，镍生铁投产进度加快，但国内镍生铁市场尚未有明显过剩的迹象。不锈钢联合减产挺价，叠加黑色系价格涨价带动，不锈钢价格有明显回升。
内盘方面，沪镍1909开于110080元/吨，收于111190元/吨，涨幅3.3%。夜盘沪镍开于111880元/吨，收涨于112670元/吨。根据SMM了解，上期所镍增加49吨至24328吨，LME镍库存减948吨至148374吨。金川公司电解镍（大板）上海报价110500元/吨，桶装小块111700元/吨，较昨天上调3000元/吨。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间110000-115000元/吨。  
【锌】 
短期来看，国内炼厂增量速度不够快，北方炼厂7-8月有常规检修，而且下游有逢低备货的需求，当前锌价可能会有反弹。市场预期的累库迟迟不兑现，而上周社会库存不累反降，形成一定的预期差。
内盘方面，沪锌1909开于19410元/吨，收涨报19355元/吨，涨幅0.57%。夜盘沪锌开于19430元/吨，收跌于19405元/吨。根据SMM了解，上期所锌减少298吨至39683吨，LME锌库存减100吨至80650吨。上海0#锌主流成交19470-19500元/吨，双燕、驰宏成交于19480-19550元/吨，0#普通对8月报升水60-70元/吨；双燕、驰宏报升水70-80、110-120元/吨。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间19200-19600元/吨。  





注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。