濮翠翠
【黄金】COMEX黄金期货周四再度收高，近期市场看空美元的声音较多,与之负相关的金银趁机进一步走强。据FX168报道,周三国际货币基金组织MF表示,美元实际有效汇率预计将较美国基本面相对高估6-12%;美元实际有效汇率在2018年升值4%,直至2019年5月再度升值3.4%,而2017年曾贬值7%。MF的言论对美元形成了杀伤力,导致美元应声下落,从而对金银形成了支撑。市场预计本月降息25个基点的可能性为65%,降息50个基点的可能性为35%。对美联储降息的押注增加,令金价获得良好支撑,整体动能正面。除此之外,欧美贸易问题引发的避险情绪亦利多金银。沪金主力AU1912合约高开高走,站上320关口，目前上方压力在323附近，关注该位置附近表现。

【豆粕】美豆期货周四收低，盘中在平盘上下方游走。美豆部分产区出现降水暂时利空行情，目前美豆跌破900美分。未来美豆产区天气仍是关注重点，若天气好转，美豆存有进一步下跌空间。国内生猪存栏持续降低，6月生猪存栏环比再降5.5%，同比减少25.8%，能繁母猪存栏环比再降5%，同比减少26.7%。猪料的消费需求还在不断下降，而南方洪涝影响水产养殖需求。随着美豆走弱，豆粕成本端的支撑弱化。目前连粕多空博弈激烈，M09合约持仓依旧较高，合约价差上呈现近强远弱格局。主力期价2800以上仍以震荡偏强思路对待。

【油脂】马棕油周四缩减稍早跌幅，终场仅微幅收低，受相关食用油跌势拖累。国内豆粕成交及提货速度均较缓慢，部分工厂陆续出现豆粕胀库现象，尤其广东等地表现尤为明显，伴随着豆油厂开机率大幅下降的同时，豆油产出减少。国内菜油中期供应偏紧预期，亦支撑豆油现货市场，随着包装油备货旺季展开在即，预计近期豆油基差仍有继续提升空间。不过棕榈油进口利润丰厚令中国买棕油船较多，后期8-9月24度棕榈油月均进口量可能达到45-50万吨。加上近期原油持续下挫拖累油脂表现，预计油脂近期有走弱趋势。

钟诗怡
【铜】
上周铜精矿加工费TC继续下降1美元至54-58美元/吨，铜精矿加工费继续走低，这对中小冶炼企业影响延续。而需求方面，从领先指标来看，中国发电设备投资近月增速明显高于电网投资，未来需求是存在一定好转预期。废旧进口方面，进口管理更倾向规范而不是限制，因此影响降低。
外盘方面，LME期铜收盘时没有成交，最后买入价上涨0.03%，报每吨5,982美元。内盘方面，沪铜主力合约早间开于46840元/吨，收于46780元/吨，跌幅0.45%。夜盘沪铜开于46860元/吨，收跌于46900元/吨。根据SMM了解，上期所铜减少226吨至65145吨，LME铜库存减1575吨至298025吨。上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨~升水80元/吨，平水铜成交价格46700元/吨~46820元/吨，升水铜成交价格46750元/吨~46860元/吨。
    整体看来，预计今日铜价运行区间为46600－47100元/吨。
【镍】 
因印尼方面消息称将在2022年不再出口原矿石，印尼国内冶炼厂届时将投运，使得镍价冲高。基本面方面，镍生铁投产进度加快，但国内镍生铁市场尚未有明显过剩的迹象。不锈钢联合减产挺价，叠加黑色系价格涨价带动，不锈钢价格有明显回升。
外盘方面，LME期镍急升2.8%，收报每吨14,850美元，在触及去年6月29日来的最高水平15,115美元后缩减涨幅。内盘方面，沪镍1909开于111880元/吨，收于116980元/吨，涨幅5.99%。夜盘沪镍开于116270元/吨，收涨于117450元/吨。根据SMM了解，上期所镍持平至24328吨，LME镍库存减144吨至148230吨。金川公司电解镍（大板）上海报价116000元/吨，桶装小块117200元/吨，较昨天上调5500元/吨。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间115000-119000元/吨。  
【锌】 
短期来看，国内炼厂增量速度不够快，北方炼厂7-8月有常规检修，而且下游有逢低备货的需求，当前锌价可能会有反弹。市场预期的累库迟迟不兑现，而上周社会库存不累反降，形成一定的预期差。
外盘方面，LME期锌跌0.4%，收报每吨2,465美元，此前触及7月1日以来最高2,504美元。内盘方面，沪锌1909开于19430元/吨，收涨报19600元/吨，涨幅0.90%。夜盘沪锌开于19595元/吨，收跌于19395元/吨。根据SMM了解，上期所锌减少151吨至39532吨，LME锌库存减150吨至80500吨。上海0#锌主流成交19480-19530元/吨，双燕、驰宏成交于19500-19540元/吨，0#普通对8月报升水70-90元/吨；双燕、驰宏报升水80-100元/吨。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间19200-19600元/吨。  

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。