濮翠翠
【豆粕】美豆期货周二小幅收高，受美国农作物状况评等下降和美国产量前景不确定性的支撑。截至2019年8月18日当周，美国大豆生长优良率为53%，市场平均预估为54%，之前一周为54%，去年同期为65%。Pro Farmer年度美国中西部作物巡查的巡查员周一称，首日作物巡查显示大豆结荚数低于均值。美豆进入关键结荚期，但雨水偏少可能损害单产。国内方面，后期大豆到港量较多，猪瘟令国内生猪存栏处于低位仍抑制饲料需求，全球大豆供应偏松，基本面偏弱牵制行情节奏，令豆粕趋势性减弱，短期偏弱震荡。

【油脂】马棕油期货在周二下半场交易中上涨近2%，受助于美豆油升势以及船运调查机构公布的强劲出口数据。船运调查机构ITS周二称，马来西亚8月1-20日棕榈油出口较上月同期增加8.7%。美豆油方面，上周基金在美豆油合约上从净空2.0%翻成净多8.3%，单周翻多幅度达到10%以上，这是近几年少见的。基金如此翻多，可能意味着豆油已经发生了结构性的转变，有转为中长期底部的可能性。国内方面，豆粕需求不振、大豆压榨量下滑等预期推动本轮豆油带领的油脂价格大幅反弹，近期在宏观消息扰动下国内油脂价格进入调整，但截至上周，菜油、豆油、棕榈油库存均继续下滑，当前处于中秋节、国庆节前的备货旺季需求尚可，预计后期国内油脂库存会继续下降。油脂期货盘面或有回调，但幅度有限。

【黄金】全球利率低迷和各国央行进入宽松政策，上周美国债券收益率倒挂使得市场对衰退到来的担忧进一步加剧，在避险情绪的持续推动下，黄金市场近期表现强势，维持在1500美元/盎司附近水平，黄金ETF持有量持续增加，涨至6年高位7750万盎司，Comex期金多头持仓此前也同样持续增加。市场目前急于听取美联储主席鲍威尔的讲话，他将于周五在杰克逊霍尔央行年度研讨会上发表讲话。一些经济学家表示，预计鲍威尔将在9月份的央行下次货币政策会议上再次降息。芝加哥商业交易所的FedWatch工具显示，市场除了预计下个月降息之外定价为50个基点的可能性是10%。维持黄金长期看多思路，建议逢低买入操作思路。

钟诗怡
【铜】
本周铜精矿进口零单TC均价较上周持平，至54.5美元/吨。基本面方面较前期变化不大，TC持续低迷，铜矿供应紧张局势有所缓解，下游订单表现不佳，家电汽车等行业需求依旧疲软，市场整体较弱。
外盘方面，LME指标期铜下跌1.1%，至每吨5,711美元。自4月中旬以来，期铜价格下跌了13%。内盘方面，沪铜主力合约早间开于46630元/吨，盘尾收于46620元/吨，涨幅0.32%。夜盘沪铜开于46490元/吨，收跌于46380元/吨。根据SMM了解，上期所铜减少723吨至75683吨，LME铜库存减525吨至329600吨。上海电解铜现货对当月合约报升水50~升水80元/吨，平水铜成交价格46610元/吨~46680元/吨，升水铜成交价格46630元/吨~46700元/吨。
    整体看来，预计今日铜价运行区间为46300－46700元/吨。
【镍】 
基本面方面，印尼总统称将进行首都搬迁，并发展国内下游产业，但仍不明确是否会提前禁矿，市场继续等待确定性消息。印尼某镍铁厂恢复生产，即将开始出铁。现货市场表现清淡，下游畏高情绪较重，等待上游降价再拿货，不锈钢价格也呈现平稳的态势。。
外盘方面，LME期镍下跌0.4%，至15,860美元。内盘方面，沪镍1910开于124580元/吨，最终收于123390元/吨，涨幅0.64%。夜盘沪镍开于123620元/吨，收跌于123460元/吨。根据SMM了解，上期所镍持平至28695吨，LME镍库存持平至149640吨。俄镍较沪镍1909报贴水250元/吨左右，金川镍较沪镍1909合约普遍报升水900-1000元/吨。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间120000-125000元/吨。  
【锌】 
目前处于下游消费淡季，虽然下游总有刚需备货，但下游订单非常弱，前期逢跌采购对后续消费有一定透支。短期北方炼厂7-8月的常规检修以及近期环保影响部分产量，可能造成国内供应压力没有特别大。8月初部分大厂检修存在恢复，叠加下游消费的疲弱，市场对于累库的预期仍在。
外盘方面，LME期锌一度跌至2,223美元，为2016年10月以来最低，稍早曾突破位于大约2,300美元的100日移动均线切入位。收盘时跌1.6%，至2,226美元。内盘方面，沪锌1910开于18645元/吨，收平报18610元/吨。夜盘沪锌开于18600元/吨，收跌于18470元/吨。根据SMM了解，上期所锌减少304吨至40447吨，LME锌库存减650吨至71775吨。上海0#锌主流成交18750-18800元/吨，双燕、驰宏成交于18780-18840元/吨；0#普通对9月报升水130-140元/吨；双燕、驰宏对9月报升水报170元/吨；1#主流成交于18680-18730元/吨。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间18300-18700元/吨。  

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。