濮翠翠
【黄金】昨日COMEX黄金期货收于一周最低水平，美国股市大幅上涨、美元走强且美国公债收益率升高，削弱黄金的避险投资需求。美国商务部29日公布的修正数据显示，今年第二季度美国实际国内生产总值（GDP）按年率计算增长2%，符合市场预期，但低于第一季度的3.1%。中美贸易磋商的最新积极进展使得股市信心增强，部分投资者减持黄金。但对全球经济放缓的担忧仍旧挥之不去，目前市场普遍预计美联储和欧洲央行将于下月降息，且预计日本央行会紧随降息动作。全球央行将采取宽松政策，避险情绪是黄金波动的主要动力，因此9月议息会议之前，预计黄金、白银区间振荡概率较大。维持黄金长期看多思路，建议逢低买入操作思路。

【豆粕】美豆期货周四大多收高，因空头回补，且担心美国霜冻可能会损及秋收。今年春季大雨及洪水造成播种推迟。因播种推迟，大豆作物更易于遭受霜冻破坏。国内方面，上周油厂开机率回升至47.7%，豆粕日均成交量增至25万吨，本周初豆粕库存由上周的84万吨下降至73万吨，因近期下游补货积极，成交和提货量均增加。目前，我国鸡蛋、猪肉等产品价格高企引起了市场各方的关注，其中生猪存栏量的大幅下滑与猪肉价格屡创新高将刺激生猪等养殖的恢复，未来豆粕需求预期乐观。昨日在贸易战缓和的消息刺激下夜盘出现回调走势，综合来看未来大豆进口预期受阻、巴西进口大豆成本上涨等因素支撑期价，连粕转为偏强运行。

【油脂】马棕油周四下跌逾1%，受相关食用油跌势打压，且市场担忧最大买家印度可能会上调进口关税。为打压棕榈油进口，印度贸易部建议将马来西亚精炼棕榈油进口税率从45%调整至50%。8月马棕产增或不及预期，出口需求旺盛，预计库存继续下降，亦提振棕榈油价格。印尼将9月毛棕榈油出口关税维持在零不变以促进出口。国内方面，沿海一级豆油主流价格6010-6250元/吨，少部分地区波动10-20元/吨。沿海24度棕榈油价格大多在4860-4960元/吨，大多跌10-40元/吨。近两周现货成交持续放量，全国港口食用棕榈油库存总量52.77万吨，较此前一周的55.63万降5.1%。而中秋、国庆节前的食用油备货旺季还在持续，国内豆油及棕油库存继续下降，加上豆棕价差仍较大，棕榈油对豆油的替代性较强有利于棕榈油需求，尤其广东地区生物柴油需求整体较好，刺激当地棕榈油消费，此种情况下国内棕榈油库存也持续下降，油厂挺价意愿仍较强，对棕榈油构成支撑。

钟诗怡
【铜】
本周铜精矿进口零单TC报53-56美元/吨，相较于前值保持持平。基本面方面，铜精矿供应偏紧，国内冶炼厂检修后恢复至正常水平；废铜货源减少，成交清淡。由于贸易战利空消化，对铜价影响边际不大，加之国办提出20条提振消费信心，对下游汽车行业形成利好，但弱需求导致铜价承压。
外盘方面，LME三个月期铜收涨0.6%，报每吨5,726美元。内盘方面，沪铜主力合约早间开于46660元/吨，盘尾收于46550元/吨，跌幅0.06%。夜盘沪铜开于46680元/吨，盘尾收涨于46760元/吨。根据SMM了解，上期所铜增加5221吨至73633吨，LME铜库存增1875吨至336575吨。上海电解铜现货对当月合约报升水50~升水80元/吨，平水铜成交价格46590元/吨~46620元/吨，升水铜成交价格46610元/吨~46640元/吨。
    整体看来，预计今日铜价运行区间为46500－47000元/吨。
【镍】 
据外媒报道，中国冶金公司旗下的巴布亚新几内亚镍厂发生泄漏，对沪镍走势形成提振。中长期来看，镍价仍面临下行压力。一方面，随着镍铁价格走高，在高利润的刺激下，新增镍铁项目的加速投放将继续稳步进行。另一方面，在全球经济下行的大背景下，若终端需求无明显回暖，不锈钢的累库压力对于镍价的负反馈预期仍浓。
外盘方面，LME三个月期镍急升2.3%，收报每吨16,455美元，接近三周前触及的16,690美元的16个月高点。内盘方面，沪镍1911开于126460元/吨，最后收于127340元/吨，涨幅1.86%。夜盘沪镍开于127370元/吨，收涨于129910元/吨。根据SMM了解，上期所镍减少4511吨至24863吨，LME镍库存增198吨至150708吨。俄镍较沪镍1910报贴水200到贴水100元/吨左右，金川镍较沪镍1910合约普遍报升水500-600元/吨，俄镍贴水整体报价维稳，主要因国内进口亏损仍较大，国外货源流入偏少，低价货难收，持货商挺升水意愿强烈。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间126000-130000元/吨。  
【锌】 
基本面上，锌供给端增量仍在逐渐兑现过程之中，国内锌库存去化不如去年同期水平，加之供需预期较差以及锌维持高利润模式，在中美贸易摩擦尚未缓解背景下，未来锌价或以震荡偏弱为主。
外盘方面，LME三个月期锌上涨0.5%，报每吨2,269美元。内盘方面，沪锌1910开于18800元/吨，收报18805元/吨。夜盘沪锌开于18805元/吨，收跌报18765元/吨。根据SMM了解，上期所锌减少1153吨至32210吨，LME锌库存减800吨至67825吨。上海0#锌主流成交18940-18990元/吨，双燕、驰宏成交于18950-19020元/吨；0#普通对9月报升水120-130元/吨；双燕、驰宏对9月报升水报140-160元/吨；1#主流成交于18870-18920元/吨。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间18500-19000元/吨。  

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。