濮翠翠
【黄金】昨日国际黄金价格有所回落，在前一个交易日上涨1%之后，交易员获利了结，但仍企稳1530上方，由于对全球经济衰退的担忧加剧和英国退欧的不确定性，金价仍接近多年高点。英镑迎来大幅续升，因议会近两日的投票努力降低无协议风险，市场情绪转为乐观。同时亚盘时段中国8月财新服务业PMI录得乐观，回暖风险情绪，美元指数日内走软。非美主要货币受益。本周将迎来每月一次非农就业数据，数据好坏直接影响9月美联储降息预期，若数据表现较差，那提升9月降息预期，利好黄金价格，反之，若数据表现较好，则打压9月降息预期，短线利空黄金价格。维持黄金长期看多思路，建议逢低买入操作思路。

【豆粕】美豆期货周三收盘上涨，受助于技术性卖盘，也受到油价升高和美元回落的外溢影响。中美两国谈判人员定于本月在华盛顿会晤，但具体日期尚未确定。截至2019年9月1日当周，美国大豆生长优良率为55%，市场平均预估为56%，之前一周为55%，去年同期为66%。国内方面，由于出货改善，上周油厂开机率升至今年新高53.19%。上周豆粕日均成交量升至24.24万吨，提货量也表现较好。截至8月30日油厂豆粕库存由73.17万吨略升至77.66万吨。但下游前期已经有所备货，近两日成交放缓。连粕连续三次上冲3000失败后回调走势，加上油粕套利操作，令近期油脂强于豆粕。

【油脂】马棕油周三上涨逾1%，但收盘时缩减部分涨幅，受隔夜CBOT豆油期货上涨以及技术性修正提振。市场传言印度贸易部建议将马来西亚精炼棕榈油进口税率从45%调整至50%，此举对马来西亚棕榈油市场出口形成不利，上周马盘滞涨下跌，加之此前大量买船集中到港令近期国内棕榈油港口库存回升，未来两个月棕榈油月均到港45万吨，随着气温逐渐转冷，棕榈油消费回落，本周棕榈油市场需求已经放缓，预计后期港口将开启累积库存状态。国内豆油库存数据上周止降回升，由于豆粕出货改善，上周油厂开机率升至今年新53.19%。而需求端食用油节前备货旺季将在9月中旬前基本结束，尤其中秋节前的小包装油备货开始渐近尾声，近几日市场需求整体出现放缓现象。隔夜原油暴走上涨，将提振今日油脂表现，油脂短线偏强，但后期基本面压力逐渐显现，或转为逢高沽空思路。

钟诗怡
【铜】
本周铜精矿进口零单TC报53-56美元/吨，相较于前值保持持平。基本面方面，铜精矿供应偏紧，而旺季来临，下游铜材产量上升，但库存趋增，终端需求仍未见好转。
外盘方面，LME三个月期铜跌至两年低点，随后收复部分失地，收盘下跌0.2%，至每吨5,610美元。内盘方面，沪铜主力合约早间开于46500元/吨，收于46370元/吨，跌幅0.66%。夜盘沪铜开于45940元/吨，盘尾收跌于46200元/吨。根据SMM了解，上期所铜减少596吨至75313吨，LME铜库存减1825吨至335850吨。上海电解铜现货对当月合约报升水70~升水110元/吨，平水铜成交价格46470元/吨~46510元/吨，升水铜成交价格46490元/吨~46530元/吨。
    整体看来，预计今日铜价运行区间为45800－46400元/吨。
【镍】 
印尼能源和矿产资源部（ESDM）确认了颁布禁止镍商品出口的问题，印度尼西亚将于2020年1月1日对镍矿石出口实施禁令，比原先宣布的要早两年。考虑到镍供需缺口、库存低位叠加新增需求，同时资金对于镍价的成交量依然较大，镍价上涨存在投机和基本面双重支撑。
外盘方面，LME三个月期镍收跌0.4%，报每吨17,985美元，但仍接近2014年9月以来的最高水平。内盘方面，沪镍1911开于139450元/吨，报收146720元/吨，涨幅7.13%。夜盘沪镍开于145380元/吨，收涨于145410元/吨。根据SMM了解，上期所镍持平至19955吨，LME镍库存增120吨至152604吨。俄镍较沪镍1910报贴水200到贴水100元/吨左右，金川镍较沪镍1910合约普遍报升水200-400元/吨。俄镍贴水维稳，金川升水下调，主要因近期镍价大幅拉涨，金川公司积极出货，贸易商买兴较好，入手部分金川镍。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间142000-149000元/吨。  
【锌】 
中期锌基本面偏弱的预期不改，宏观层面仍存较大不确定性。中国出台维稳政策，但对消费的实际改善情况尚需观察。国内锌供应延续高位的确定性强，对于今年“金九银十”的传统旺季，预计消费环比有改善，但更多或体现为缓慢回暖。
外盘方面，LME三个月期锌收跌1.7%，报每吨2,205美元，触及三年来最低。内盘方面，沪锌1910开于18615元/吨，收报18680元/吨，跌幅0.03%。夜盘沪锌开于18530元/吨，收跌报18600元/吨。根据SMM了解，上期所锌减少176吨至30855吨，LME锌库存减375吨至66975吨。上海0#锌主流成交18850-18930元/吨，双燕成交于18870-18950元/吨；0#普通对9月报升水140-150元/吨；双燕对9月报升水报160-170元/吨；1#主流成交于18780-18860元/吨。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间18300-18700元/吨。    

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。