濮翠翠
【黄金】近期黄金价格迎来过山车行情。美国强劲的ADP就业数据令黄金避险需求遭到打压，5日黄金价格大跌2％，至2周低点，创下年度最大单日跌幅。但不到一日，6日公布的美国8月非农就业数据，新增就业数据低于预期，便再次推动金价反弹。但同日鲍威尔的讲话表示对美国经济持积极态度后，金价再受打击，回吐非农行情带来的所有涨幅，重新回跌。随着美联储议息会议前的静默期开始，经济数据被认为是FOMC委员作出决策的重要参考，而即将公布的8月零售销售月率也成为本周国际市场的最大焦点之一。但华尔街对美国8月零售销售月率数据并不看好，预计将环比增长0.2%，较7月0.7%的增速明显放缓，这可能对美国三季度消费者支出造成负面影响。此前美国8月密歇根大学消费者信心指数终值环比下跌8.6至89.8，创2012年12月以来的最大月度跌幅。近期沪金的调整在预期之内，前期多单已按计划止盈，操作上观望等待回调后的做多机会。

【豆粕】美豆期货周五收跌，自早盘的涨幅中回落，因技术性卖盘，玉米下跌和温和天气前景带来压力。有天气预报称，下周美国中西部地区料出现对作物有力的降水过程，且没有出现早期霜冻的迹象，这对晚期成熟的玉米和大豆作物有利。IEG Vantage周五发布报告称，美国2019年大豆平均单产为每英亩48.4蒲式耳，高于上月预估的每英亩48.2蒲式耳。近期美国大豆出口不振，陈豆供应庞大，中美贸易战前景依然不确定，利多消息匮乏。国内方面，上周油厂开机率下降至50.5%，但仍处于年内相对高水平。此前现货补库带动日均成交量升，但近期成交放缓，豆粕库存有小幅增加。上周中美关系缓和令连粕连续回调，技术上转为弱势。

【油脂】印度对马来西亚精炼棕榈油加征5%关税，令市场人士担心马来西亚对印度的棕榈油出口可能减少。马来西亚棕榈油局（MPOB）将于明日发布马来西亚8月份棕榈油产量、出口和库存数据。调查显示，8月底马来西亚棕榈油库存预计为222万吨，环比减少7.1%，创下2018年7月份以来的最低。8月份棕榈油出口预计为170万吨，环比增加14.5%；8月份棕榈油产量预计为177万吨，环比增加1.8%。国内方面，本周棕榈油库存周环比减少4.44%至54.94万吨，但此前大量买船集中到港令近期国内棕榈油港口库存回升，预计后期港口将开启累积库存状态，而豆油库存数据上周止降回升，尤其中秋节前的小包装油备货开始渐近尾声，近几日市场需求整体出现放缓现象。国内夜盘油脂联动下跌，贸易战缓和以及人民币企稳反弹等因素均对油粕价格形成较大打压，基本面压力逐渐显现，转为逢高沽空思路。

钟诗怡
【铜】
本周铜精矿进口零单TC报53-56美元/吨，相较于前值保持持平。近日国际重要股指均走强，宏观情绪好转，在供应偏紧需求存预期背景下，铜价探低回升，活跃度上升。
外盘方面，LME三个月期铜收盘下跌0.2%，报每吨5,834美元。内盘方面，沪铜主力合约早间开于47520元/吨，收于47450元/吨，涨幅0.98%。夜盘沪铜开于47420元/吨，收跌于47440元/吨。根据SMM了解，LME铜库存减5400吨至313275吨，上期所铜增加125吨至68814吨。上海电解铜现货对当月合约报升水100~升水140元/吨，平水铜成交价格47500元/吨~47570元/吨，升水铜成交价格47520元/吨~47600元/吨。
    整体看来，预计今日铜价运行区间为47300－47800元/吨。
【镍】 
随着印尼提前禁矿消息的落地，叠加菲律宾高品位镍矿资源枯竭等因素，短期镍价延续成本抬升的上涨逻辑。近期沪镍开始大规模减仓，做多资金开始获利平仓，市场可能由之前的镍矿问题转向不锈钢和镍生铁的利空问题，类比2014年禁矿后镍价的表现，沪镍涨幅可能饱和，但考虑到镍供需缺口、库存低位以及新增需求，镍价大方向依然看多，因此镍价调整后仍有基本面上升空间。
外盘方面，LME三个月期镍上涨1.1%，收于每吨17,685美元。内盘方面，沪镍1911开于142320元/吨，报收138590元/吨，跌幅4.29%。夜盘沪镍开于139400元/吨，收涨于141720元/吨。根据SMM了解，LME镍库存增1134吨至154956吨，上期所镍减少53吨至20556吨。俄镍较沪镍1910报贴水150到贴水100元/吨左右，金川镍较沪镍1910合约普遍报升水200-300元/吨。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间139000-143000元/吨。  
【锌】 
当前基本面有所好转，冶炼厂产能瓶颈打破和进口亏损缩窄后，市场预期的累库又被证伪。累库预期迟迟没有出现，就导致锌价跌至上游成本附近时受到了较强支撑。随着下游消费即将进入“金九银十”的旺季预期，给市场带来一些多头的信心。
外盘方面，LME三个月期锌下跌0.6%，收于每吨2,328美元。内盘方面，沪锌1911开于19170元/吨，终收跌报19025元/吨，跌幅0.05%。夜盘沪锌开于18960元/吨，收跌于19070元/吨。根据SMM了解，LME锌库存减975吨至65625吨，上期所锌减少573吨至29501吨。上海0#锌主流成交于19195-19295元/吨，双燕成交于19205-19305元/吨；0#锌普通对9月报升水140-150元/吨；双燕对9月报升水150-160元/吨；1#主流成交于19125-19225元/吨。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间18900-19300元/吨。

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。