濮翠翠
【黄金】COMEX黄金期货周一下跌，因风险偏好改善，且美国公债收益率上扬改过预期央行降息对金价的支撑。截止9月9日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量882.42吨，较上一交易日减少7.33吨。随着美联储议息会议前的静默期开始，经济数据被认为是FOMC委员作出决策的重要参考，而即将公布的8月零售销售月率也成为本周国际市场的最大焦点之一。但华尔街对美国8月零售销售月率数据并不看好，预计将环比增长0.2%，较7月0.7%的增速明显放缓，这可能对美国三季度消费者支出造成负面影响。此前美国8月密歇根大学消费者信心指数终值环比下跌8.6至89.8，创2012年12月以来的最大月度跌幅。目前市场预期美联储9月议息会议上降息25个基点的可能性较大。近期沪金的调整在预期之内，前期多单已按计划止盈，操作上观望等待回调后的做多机会。

【豆粕】美豆期货周一收平，因美国农作物天气前景良好提振产量前景，抵消了空头回补和技术性买盘提供的支撑。天气预报显示美国中西部部分地区将迎来有益的降雨，且没有迹象显示将出现会缩短农作物生长时长的霜降。截至2019年9月8日当周，美国大豆生长优良率为55%，符合市场平均预估，之前一周为55%，去年同期为68%。在美国农业部(USDA)定于周四发布月度供需报告之前，交易商结清仓位，预计该报告将显示美国产量下降。近期美国大豆出口不振，陈豆供应庞大，中美贸易战前景依然不确定，利多消息匮乏。中国海关总署周日公布的数据显示，中国8月大豆进口量较前月攀升9.7%，至逾一年来最高位水平，因此前遭遇推迟的船货运抵。国内方面，中秋备货行情结束，豆粕现货成交放缓，加上大豆到港量较大将给连粕带来较大压力，预计连粕依旧维持弱势。

【油脂】印度对马来西亚精炼棕榈油加征5%关税，令市场人士担心马来西亚对印度的棕榈油出口可能减少。马来西亚棕榈油局（MPOB）将于今日发布马来西亚8月份棕榈油产量、出口和库存数据。调查显示，8月底马来西亚棕榈油库存预计为222万吨，环比减少7.1%，创下2018年7月份以来的最低。8月份棕榈油出口预计为170万吨，环比增加14.5%；8月份棕榈油产量预计为177万吨，环比增加1.8%。国内方面，本周棕榈油库存周环比减少4.44%至54.94万吨，但此前大量买船集中到港令近期国内棕榈油港口库存回升，预计后期港口将开启累积库存状态，而豆油库存数据上周止降回升，尤其中秋节前的小包装油备货开始渐近尾声，近几日市场需求整体出现放缓现象。国内夜盘油脂联动下跌，贸易战缓和以及人民币企稳反弹等因素均对油粕价格形成较大打压，基本面压力逐渐显现，转为逢高沽空思路。

钟诗怡
【铜】
本周铜精矿进口零单TC报53-56美元/吨，相较于前值保持持平。中美双方将重启贸易谈判，同时央行决定降准释放资金，市场乐观情绪升温，提振铜价上行，同时上游铜矿产量下降，供应紧张担忧增加，以及下游旺季来临需求有所改善，铜库存出现下降，对铜价支撑增强。
外盘方面，LME三个月期铜收跌0.3%或19美元，报每吨5,815美元。内盘方面，沪铜主力合约早间开于47450元/吨，盘尾拉涨并收于47420元/吨，跌幅0.25%。夜盘沪铜开于47290元/吨，收跌于47290元/吨。根据SMM了解，LME铜库存减2925吨至310350吨，上期所铜减少3198吨至65616吨。上海电解铜现货对当月合约报升水100~升水130元/吨，平水铜成交价格47320元/吨~47390元/吨，升水铜成交价格47340元/吨~47410元/吨。
    整体看来，预计今日铜价运行区间为47000－47500元/吨。
【镍】 
随着印尼提前禁矿消息的落地，叠加菲律宾高品位镍矿资源枯竭等因素，短期镍价延续成本抬升的上涨逻辑。近期沪镍开始大规模减仓，做多资金开始获利平仓，但考虑到镍供需缺口、库存低位以及新增需求，镍价大方向依然看多，因此镍价调整后仍有基本面上升空间。
外盘方面，LME 三个月期镍收涨2.1%或365美元，报每吨18,050美元。内盘方面，沪镍1911开于139080元/吨，报收141380元/吨，涨幅为0.21%。夜盘沪镍开于141950元/吨，收涨于143950元/吨。根据SMM了解，LME镍库存增390吨至155346吨，上期所镍增加24吨至20580吨。俄镍较沪镍1910报贴水100元到平水左右，金川镍较沪镍1910合约普遍报升水300-400元/吨。俄镍贴水继续收窄，主要因镍价有所下行之后，现货需求少量释放，再加上进口亏损较大、距离窗口打开仍有很长一段距离，国内库存继续呈消耗趋势，贸易商有逐渐挺升水的意向。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间140000-145000元/吨。  
【锌】 
当前基本面有所好转，冶炼厂产能瓶颈打破和进口亏损缩窄后，市场预期的累库又被证伪。累库预期迟迟没有出现，就导致锌价跌至上游成本附近时受到了较强支撑。随着下游消费即将进入“金九银十”的旺季预期，给市场带来一些多头的信心。
外盘方面，LME三个月期锌收跌0.8%或18美元，报每吨2,310美元。内盘方面，沪锌1911开于18960元/吨，终收跌报19100元/吨，跌幅0.13%。夜盘沪锌开于19035元/吨，收涨于19015元/吨。根据SMM了解，LME锌库存减800吨至64825吨，上期所锌增加247吨至29748吨。上海0#锌主流成交19100-19140元/吨，双燕、驰宏成交于19110-19150元/吨；0#普通对9月报升水140-150元/吨；双燕、驰宏对9月报升水报150-160元/吨；1#主流成交于19030-19070元/吨。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间18900-19300元/吨。


注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。