濮翠翠
【黄金】上周五，美联储主席鲍威尔重申，美联储将继续采取“适当行动”来帮助国经济处于正轨，其在演讲中有意淡化美国经济衰退风险发生的可能性。黄金下跌后沙特产油设施遭空袭引发避险情绪，黄金受此支撑开始盘整。此外，以零售销售为代表的消费者支出8月份增长超过预期，缓解了人们对经济衰退的担忧。欧洲央行降息并重启QE，但未能对黄金发出强劲买盘。市场关注的焦点是定于本周三公布的美联储利率决定。若美联储的鸽派立场超出预期，显著下调增长、通货膨胀和利率预期，则会对黄金带来利好。后市来看黄金上涨的内在宏观逻辑未变，即贸易摩擦短期内不可能完全结束，全球经济走弱、全球央行转鸽的趋势不会改变。等待技术性回调后，对未来的行情依然看多。

【豆粕】美豆期货周一升至7月末以来最高，因原油价格飙涨带来外溢效应。此外中美经贸僵局迎来缓和契机。美国总统特朗普发推宣布，将把2500亿美元中国输美商品上调的关税时间从10月1日推迟到10月15日。对于美方释放的善意行动，中方企业已开始就采购美国农产品进行询价，大豆、猪肉都在询价范围内。上周美国农业部证实中国买入20.4万吨美国大豆。芝加哥期货交易所的大豆期货大涨3.3%，创下一个月来的新高，因为市场人士期望这笔交易预示着中美两国贸易冲突缓解。9月13日凌晨，美国农业部公布9月供需月报，单产下调至47.9蒲/英亩，产量预计为36亿蒲式耳，较上月预估低4700万蒲式耳。由于产量和初期库存下降，大豆供应减少了2%。由于大豆压榨和出口保持不变，预计期末库存为6.4亿蒲式耳，较上月减少1.15亿蒲式耳。中国恢复进口美豆，未来大豆供应宽松预期再现，加上阿根廷与中国已达成协议，将向中国出口豆粕，后期豆粕供应压力较大。盘面上看近期连粕连续下跌后急需技术性修正，前期空单建议止盈。

【油脂】马盘昨日休市，马来8月棕榈油库存连续6个月走低，令近期棕油表现较强。国内方面中美双方互释善意，这理论上对国内市场利空，然而，消息面上又有一些新的利多消息出现，原油暴涨，USDA报告对豆类市场利多，抵消了中美关系进一步缓和带来的压力。除此之外，猪瘟蔓延令生猪存栏偏低抑制饲料需求，华南豆粕胀库令油厂开机率继续下降，上周全国各地油厂大豆压榨总量1799700吨，较上上周1813150降13450吨，降幅0.74%，当周大豆压榨开机率为49.74%，较上上周50.50%降幅0.76百分点。本周压榨量或继续下降，预计在175万吨左右。随着油厂开机率继续下降，本周豆油库存也继续下滑，国内豆油商业库存总量133万吨，较上周降0.09%，较上个月同期136.5万吨降2.52%，较去年同期的158.75万吨降25.684万吨降幅16.18%，五年同期均值129.18万吨。预计油脂短线继续受原油带动走强。

钟诗怡
【铜】
基本面方面，我内冶炼厂产能利用率攀升，9月迎来消费旺季，下游需求开始企稳，存在转好预期。近日全球宏观氛围转好，中美贸易战问题有所缓和，美方推迟加征关税时点，全球央行普遍降息，当前铜价下方下方支撑较强，利好已兑现在盘面。
内盘方面，沪铜主力合约1911早间高开于47860元/吨，开盘后小幅下探，重心回落至47650元/吨附近震荡整理，午间结束后重心继续回到47700元/吨附近。午后开盘小幅下挫至47570元/吨，继而继续反弹，盘尾收于47560元/吨，涨310元/吨，涨幅0.66%。夜盘沪铜开于47580元/吨，收跌于47280元/吨。根据SMM了解，LME铜库存增5300吨至301925吨，上期所铜增加3232吨至63510吨。上海电解铜现货对当月合约报升水70~升水120元/吨，平水铜成交价格47750元/吨~47810元/吨，升水铜成交价格47780元/吨~47830元/吨。
    整体看来，预计今日铜价运行区间为47100－47500元/吨。
【镍】 
9月16日消息，菲律宾南部的镍矿开采中心无限期暂停开采业务，该地区主要生产高品质镍，菲律宾是全球第二大镍矿石生产国。上周五，巴西最高法院已经授权重启VALE公司Onca Puma矿区的镍加工。
内盘方面，沪镍1911合约今日开于142880元/吨，开盘后，多头减仓，沪镍迅速下跌，跌破14万元/吨关口，至139500元/吨一线窄幅震荡，并持续至午后。收盘前30分左右，空头增仓，沪镍再次下泄，探低137000元/吨，最终收于137500元/吨。夜盘沪镍开于137150元/吨，收跌于138250元/吨。根据SMM了解，LME镍库存减2406吨至164274吨，上期所镍增加268吨至20998吨。俄镍较沪镍1910报平水到升50元/吨，金川镍较沪镍1910合约普遍报升水200-300元/吨。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间138000-140000元/吨。

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。