濮翠翠
【黄金】COMEX黄金期货周二下跌1%,受股市走强拖累,美国股市周二上涨,第三季度财报季迎来一连串乐观的业绩报告,令买家重返股市，风险偏好上升提振了投资者对股票的需求。不过中美贸易磋商乐观情绪有所消化,同时美国表示将对土耳其进行制裁,英国脱欧悬而未决,避险情绪再次袭来对贵金属构成支撑。此外美元指数于低位震荡亦对其构成提振,预计短线贵金属或需盘整等待进一步市场指引。

【豆粕】中美双方达成阶段协议，预计美豆重心逐步上移。今年以来中国企业已自美采购的大豆2000万吨，后续还将加快采购步伐，大豆进口或将恢复到2017年的水平。目前南美大豆库存见底，扩大美豆进口符合市场需要。而且中国进口美豆会推高美豆价格，增加国内进口成本，但并不一定会冲击内盘价格。目前国内大豆和豆粕库存偏低，豆粕供应仍偏紧。据监测，截至10月11日，沿海地区油厂进口大豆库存为408.79万吨，比去年同期的703.29万吨减少41.87%，为近三年来同期最低水平；豆粕库存为52.51万吨，周环比减少5.96万吨，降幅为10.19%，较去年同期的89.31万吨减少41.2%，为近五年来同期最低水平。叠加我国生猪养殖恢复，饲料需求增长亦将推动豆粕步入上涨阶段。此前市场提前反映中美缓和预期，预计进一步利空程度有限。连粕面临上方3000-3020的压力区间，或有短线回调行情，可考虑回调逢低买入。

【油脂】马棕油周二收复跌幅收高，因马来西亚向印度示好，借以缓解两国间的紧张关系，此前有报道称印度正考虑限制自马来西亚进口棕榈油。美豆油期货获得了特朗普政府一项提案的支持，该提案要求美国炼厂必须使用能源部建议的三年平均豁免加仑量来计算生物燃料的混合量，此举可能会增加对生物燃料的需求。国内方面，截止10月11日,国内油厂豆油库存135.4万吨,周度环比增加0.3万吨,库存中性偏高。但中国进口大豆成本推升，加之上周豆油远月基差合同成交放巨量，导致油厂未执行合同大增，也有利于油厂挺价，这将一定程度上限制豆油行情下跌空间。外盘油脂回暖，令夜盘豆油跟随走高，预计今日维持反弹走势。

钟诗怡
【铜】
宏观面，中美贸易谈判取得实质性进展，美联储10月降息概率增大，国内经济稳中偏弱，仍需待改革发力。本周铜精矿进口零单TC报54-60美元/吨，均价与前值相等。基本面来看，未来1个季度精铜仍延续紧平衡格局。原料端粗杂铜紧张，对部分冶炼厂生产带来一定影响。
外盘方面，LME三个月期铜下跌0.8%，收报每吨5,773美元，因中国经济数据疲弱引发对经济增长的担忧。内盘方面，沪铜1912合约早间开于47010元/吨，收于46960元/吨，跌幅0.19%。夜盘沪铜开于46950元/吨，收于46940元/吨。根据SMM了解，LME铜库存减2375吨至274975吨，上期所铜增加1199吨至62927吨。上海电解铜现货对当月合约报升水40~升水100元/吨，平水铜成交价格46950元/吨~47010元/吨，升水铜成交价格46960元/吨~47020元/吨。
    整体看来，预计今日铜价运行区间为46700－47200元/吨。
【镍】 
短期印尼禁矿利好大部分已经被价格消化，四季度如果其他镍矿主产国（菲律宾、新喀）供应没有太大变化，则镍价继续上升的动力可能暂时不足。镍豆库存虽然大幅下滑，但可能主要转为隐性库存而非下游消化。不过当前300系不锈钢减产与镍铁供应过剩的利空并未出现，因此镍价可能下有支撑、上缺乏动力。
外盘方面，LME三个月期镍收复了部分失地，在公开叫价的最终交易中上涨2.4%，至每吨16,995美元。内盘方面，沪镍1912开于134480元/吨，收于131920元/吨，跌幅3.46%。夜盘沪镍开于132530元/吨，收跌于133180元/吨。根据SMM了解，LME镍库存增528吨至94662吨，上期所镍增加732吨至23757吨。俄镍较沪镍1911报升水200到升水300元/吨，金川镍较沪镍1911合约普遍报升水500-600元/吨，升贴水走高，一是因近期交投有改善，二是镍价自昨晚大幅下泄，今日延续跌势，持货商普遍挺升水。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间130000-135000元/吨。  
【锌】 
海外 Skorpion 冶炼厂关停消息再度刺激锌价，海外 back 结构再度扩大，海外供应或再度趋紧，伦锌暂获进一步支撑。国内方面，目前环保限产影响有限，冶炼厂生产情况较好。在加工费仍处高位的情况下，冶炼厂生产积极性得以保持，供应增加下库存缓慢累增。
外盘方面，LME三个月期锌上涨0.7%，收报每吨2,438美元，盘中一度触及2,441美元，为7月31日以来最高，因冶炼厂关闭导致金属供应减少。内盘方面，沪锌1912开于18965元/吨，收报19070元/吨，涨幅0.05%。夜盘沪锌开于19100元/吨，收跌于18965元/吨。根据SMM了解，LME锌库存减400吨至61625吨，上期所锌减少26吨至35812吨。上海0#锌主流成交于19215-19225元/吨，双燕成交于19225-19235元/吨；0#锌普通对10月报升水120-130元/吨；双燕对10月报升水130-140元/吨；1#主流成交于19145-19155元/吨。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间18800-19100元/吨。

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。