濮翠翠
【黄金】周五COMEX黄金期货小幅下跌，但美元走软限制跌幅，因美国9月领先经济指标指数下降0.1%，为连续第二个月下滑，预示未来美国经济增长可能继续放缓。日内公布的中国第三季度GDP增长率为6.0%，创27年新低，此前预期为6.1%；但9月份工业产值同比增长了5.8%，超过预期的4.9%。目前，美联储距离市场预期再次降息会议只有不到两周的时间，美联储副主席克拉里达表示将根据坚实基础经济所面临的风险作出决定。CTFC持仓数据显示黄金看多意愿降温，黄金投机性净多头减少22536手合约，至253027手合约，表明投资者看多黄金的意愿降温。英国议会将于本周末投票就是否批准脱欧协议进行裁决，令市场紧张不安。全球经济放缓的担忧是的黄金保持在周线小幅上涨的轨道上。沪金窄幅波动，建议观望或区间操作为宜。

【豆粕】美豆期货周五收盘小幅上涨，因美国作物规模存在不确定性，出口销售周报强劲，引发技术性买盘和空头回补。投机基金在大豆期货和期权市场连续第五周做多，大幅增持净多单持仓。过去五周基金累计在大豆期市净做多14万余手。巴西11月船期大豆到岸贴水报价为198美分/蒲式耳，折算的国内豆粕生产成本约为3110元/吨。进口大豆及豆粕成本高企仍是国内豆粕价格抗跌的重要支撑。目前国内大豆和豆粕库存偏低，进口大豆库为近三年来同期最低水平，叠加我国生猪养殖恢复，饲料需求增长亦将推动豆粕步入上涨阶段。连粕跟随美豆的节奏继续攀高，目前期价面临上方3000-3020的压力区间，或有短线回调行情，可考虑回调逢低买入。

【油脂】马棕油周五挽回盘中跌幅，收盘上涨，马来西亚方面表示，如果印度决定限制进口马来西亚棕榈油，将通过外交途径解决问题。此前有报道称，印度正考虑限制从大马进口棕榈油和其他商品，以回应马来西亚领导人批评印度在克什米尔的行为。国内方面，近期进口大豆到港量不足导致部分油厂开工率下降，豆油库存偏低以及生产成本高企均提升油厂挺价信心。外部市场油脂表现偏强，进一步引导国内套利资金调整持仓结构，所以看到盘面上油脂表现偏强，连续上破压力位。但是后市来看国内棕榈油终端市场将逐渐步入消费淡季，宽松的供应前景将限制油脂市场的反弹高度。油脂期价上方面临压力逐渐加大，前期若有多单宜减持离场，激进投资者可做适当空头配置，设好止损。

钟诗怡
【铜】
本周铜精矿进口零单TC报55-64美元/吨，均价较前值上涨1.5美元/吨。9月废铜制杆企业开工率52.6%，环比增加6.28个百分点，预计十月开工率会有所下降。同时四季度第一批废铜批文总量5.74万实物吨，进口数量大幅减少。在消费端，”金九银十”消费预期不及往年，四季度需求端还是关注未达到国家电网年度目标的电线电缆投资。
外盘方面，LME三个月期铜在最后的公开喊价交易中上涨1.3%，至每吨5,806美元，此前一天小幅上涨0.2%。内盘方面，沪铜1912合约早间开于46670元/吨，盘尾收于46570元/吨，跌幅0.13%。夜盘沪铜开于47060元/吨，收涨于47120元/吨。根据SMM了解，LME铜库存减6700吨至268400吨，上期所铜增加593吨至63247吨。上海电解铜现货对当月合约报升水70~升水100元/吨，平水铜成交价格46710元/吨~46750元/吨，升水铜成交价格46730元/吨~46770元/吨。
    整体看来，预计今日铜价运行区间为46900－47300元/吨。
【镍】 
国内镍矿供应缺口预期有所消化，目前镍矿港口去库有所放缓，同时受到镍价走高刺激，镍矿供应国增产意愿上升，加上我国镍铁进口量呈现上升态势，一定程度抵消镍矿短缺影响，镍价呈现回调趋势，不过目前镍矿供应缺口仍存，以及填补缺口速度较为缓慢，镍价仍存一定支撑。
外盘方面，LME 三个月期镍下跌1.34%，收于16,230美元。内盘方面，沪镍1912开于128900元/吨，收于129300元/吨，跌幅0.61%。夜盘沪镍开于130020元/吨，收跌于128080元/吨。根据SMM了解，LME镍库存减1722吨至86580吨，上期所镍减少65吨至23686吨。俄镍较沪镍1911报升水300到升水400元/吨，金川镍较沪镍1911合约普遍报升水500-600元/吨。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间127000-132000元/吨。  
【锌】 
从产量方面来看，国内精炼锌产量增加明显。2019年9月，我国精炼锌产量为51.57万吨，环比增长3.30%，同比增长15.43%。冶炼企业普遍开工积极性高，高利润下，冶炼厂增加投料量且延后检修时间以换取更多利润。从外盘来看，目前LME锌库存依然处于低位，而且从9月下旬开始，外盘现货升贴水有所回升，这对沪锌也有一定的支撑。
外盘方面，LME三个月期锌上涨0.7%，收于每吨2,457美元，为7月30日以来最高。内盘方面，沪锌1912开于18800元/吨，收报18860元/吨，涨幅0.16%。夜盘沪锌开于19005元/吨，收涨于18960元/吨。根据SMM了解，LME锌库存减450吨至60825吨，上期所锌减少377吨至34931吨。上海0#锌主流成交于18880-18900元/吨，双燕、会泽成交于18890-18910元/吨；0#锌普通对11月报升水110-120元/吨；双燕、会泽对11月报升水120-130元/吨；1#锌主流成交于18810-18830元/吨。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间18800-19100元/吨。

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。