濮翠翠
【黄金】COMEX黄金期货周一走低,因中美磋商取得阶段性进展以及英国可避免无协议退出欧盟，投资者对高风险资产的兴趣改善,对避险资产的贵金属买兴下降。目前等待美联储可能进一步降息的更多线索，货币政策前景仍然模棱两可。美国联邦基金期货走势显示,交易员预期美联储将在本月底货币政策会议上降息
25个基点的可能性为87%。黄金的最终主要推动力是美联储决策。上周五公布的数据显示,截10月15日当周,对冲基金和基金经理削减纽约商品期货交易所黄金多头头寸。沪金窄幅波动，建议观望或区间操作为宜。

【豆粕】美豆期货周一收盘基本持平，投资者在美国收割推进和出口前景不确定之间进行权衡。截至2019年10月20日当周，美国大豆收割率为46%，预计美豆产区天气炒作空间仍存，成熟期大豆的生长和收割工作受影响。中国在谈判期间同意每年采购多达500亿美元美国农产品，但是目前中国进口商一直忙于采购巴西大豆。预计中美下月签署第一期贸易协议之前，中国并不急于采购美国农产品。国内方面，昨日沿海豆粕价格3050-3220元/吨一线，较上周五涨30-80元/吨。截至10月中旬已有28个省份的疫区解除封锁。中期来看,国内豆粕需求将随着生猪存栏的恢复而提升,而全球大豆的供需已经由过剩转为相对均衡,在这样的格局下,可逢低做多国内粕类。昨日连粕昨日日盘大涨2.87%，量价齐升一举突破上方压力关口，多头强势明显，突破后预计连粕期价进一步打开上涨空间，中线多单可以背靠3050持有。

【油脂】马棕油周一小幅收低，因马币升值，但相关植物油的涨势令棕榈油价格跌幅缩小。此前马棕油大幅反弹主要还是受到当前印度和马来关系改变以及印尼生柴政策变化的影响。国内方面，近期进口大豆到港量不足导致部分油厂开工率下降，而豆油消费仍然较强，周内出库进度较好，豆油库存偏低以及生产成本高企均提升油厂挺价信心。外部市场油脂表现偏强，进一步引导国内套利资金调整持仓结构，所以看到盘面上油脂表现偏强，连续上破压力位。但是后市来看国内方面，国内棕榈油终端市场将逐渐步入消费淡季，宽松的供应前景将限制油脂市场的反弹高度。油脂期价上方面临压力逐渐加大，前期若有多单宜减持离场，激进投资者可做适当空头配置，设好止损。

钟诗怡
【铜】
本周铜精矿进口零单TC报55-64美元/吨，均价较前值上涨1.5美元/吨。9月废铜制杆企业开工率52.6%，环比增加6.28个百分点，预计十月开工率会有所下降。同时四季度第一批废铜批文总量5.74万实物吨，进口数量大幅减少。在消费端，”金九银十”消费预期不及往年，四季度需求端还是关注未达到国家电网年度目标的电线电缆投资。
外盘方面，LME三个月期铜收涨0.4%，报每吨5,828美元。内盘方面，沪铜1912合约早间开于47070元/吨，盘尾收于47020元/吨，涨幅0.66%。夜盘沪铜开于47200元/吨，收涨于47160元/吨。根据SMM了解，LME铜库存减200吨至268200吨，上期所铜减少1327吨至61920吨。上海电解铜现货对当月合约报升水80~升水110元/吨，平水铜成交价格47140元/吨~47220元/吨，升水铜成交价格47150元/吨~47240元/吨。
     整体看来，预计今日铜价运行区间为46800－47300元/吨。
【镍】 
国内镍矿供应缺口预期有所消化，目前镍矿港口去库有所放缓，同时受到镍价走高刺激，镍矿供应国增产意愿上升，加上我国镍铁进口量呈现上升态势，一定程度抵消镍矿短缺影响，镍价呈现回调趋势，不过目前镍矿供应缺口仍存，以及填补缺口速度较为缓慢，镍价仍存一定支撑。
外盘方面，LME 三个月期镍下跌0.8%，至每吨16,100美元。内盘方面，沪镍1912开于127850元/吨，收于126390元/吨，跌幅2.04%。夜盘沪镍开于126630元/吨，收跌于126370元/吨。根据SMM了解，LME镍库存增1524吨至88104吨，上期所镍增加53吨至23739吨。俄镍较沪镍1911报升水300到升水400元/吨，金川镍较沪镍1911合约普遍报升水500-600元/吨。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间124000-128000元/吨。  
【锌】 
从产量方面来看，国内精炼锌产量增加明显。2019年9月，我国精炼锌产量为51.57万吨，环比增长3.30%，同比增长15.43%。冶炼企业普遍开工积极性高，高利润下，冶炼厂增加投料量且延后检修时间以换取更多利润。从外盘来看，目前LME锌库存依然处于低位，而且从9月下旬开始，外盘现货升贴水有所回升，这对沪锌也有一定的支撑。
外盘方面，LME三个月期锌上涨0.7%，至每吨2,473美元。内盘方面，沪锌1912开于19005元/吨，收报18925元/吨，涨幅0.58%。夜盘沪锌开于18990元/吨，收跌于18935元/吨。根据SMM了解，LME锌库存减500吨至60325吨，上期所锌减少1835吨至33096吨。天津市场0#锌锭主流成交于19010-20410元/吨，0#普通品牌主流成交于19010-19140/吨，对1911合约升水80-180元/吨附近，津市较沪市升水由30元/吨扩大至50元/吨附近。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间18700-19000元/吨。

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。