濮翠翠
【黄金】COMEX黄金期货周五收盘持稳,回吐稍早涨幅,因有关中美贸易的乐观情绪推动股市上涨,且美元走强。上周的基本面主要就是围绕英国脱欧时间问题展开的，在最后欧洲周五晚欧盟同意伦敦方面的脱欧延期要求，但尚未设置新的截止日期。英国首相约翰逊则不排除10月31日脱欧的可能性,让脱欧进程凭添更多不确定性。全球经济可能进一步放缓的预期同样提振金价,有机构表示美国年内应再降息两次,加剧了投资者的恐慌。周五沪金价格上冲突破布林线中轨后受阻回落，突破盘整格局，关注该阻力附近表现，后续关注美联储动向。

【豆粕】上周五晚，美盘豆类商品全线下挫收低，因收割压力显现。周末CFTC发布了截至10月22日的基金持仓报告，豆类商品净多依然呈增加趋势。中美达成初步贸易协议之后，后续进口大豆到港量较此前预期明显提升，11-12月份月均到港已经提升到800万吨以上，此前预期月均750万吨左右，第四季度的大豆供应偏紧的预期将会被打破。目前油厂豆粕库存较小，北方油厂基本无库存，限量提货现象严重，而当前畜禽养殖整体利润可观，非洲猪瘟导致生猪供应缺口扩大，猪价暴涨后生猪养殖暴利，各地大力恢复生猪生产，据调查显示，9月份猪饲料产量环比增长10.4%，生猪存栏或有望从谷底回升。为保证豆粕供应，油厂积极开机。进口成本传导至国内豆粕盘面,叠加当前上游库存压力不大以及下游采购,共同提振豆粕期价在高位运行。连粕整体保持偏强震荡运行，中线多头思路对待。

【油脂】上周油脂连续上涨，表现抢眼。基本面上看，主要是马棕油的生柴政策带动，引发看涨情绪，加上目前国内豆油成交放量，库存小幅减少，油脂基本面向好，点燃市场看涨积极性，尤其猪价大涨导致CPI大幅上升之后，引发通胀预期，基金也积极进入还处于低位的农产品市场做多，也就是说资金的力量在本轮行情中也起到了主要推动作用。但是油脂价格上涨，进口利润窗口打开，将带动进口增加，加上后市压榨恢复,棕榈油进口水平偏高,预期油脂库存近月逐步抬升,将限制油脂上涨空间，操作上短多长空思路对待。 
 
 
钟诗怡
【铜】
消息称，智利埃斯孔迪达(Escondida)铜矿表示，全国范围内的抗议活动基本上没有对生产造成影响，但运营受到影响，因港口设施、公共交通和供应链瘫痪。10月17日中国铜原料联合谈判组（CSPT）在上海召开了四季度Floorprice价格会，会上敲定铜加工TC地板价为66美元/吨，较三季度上升11美元/吨左右，涨幅达20%。
外盘方面，LME三个月期铜收涨0.8%，报每吨5,924美元，为9月16日以来最高水平，铜价周线连续第三周上涨。内盘方面，沪铜1912合约早间开于47340元/吨，盘尾小幅回调并收于47390元/吨，涨幅0.17%。夜盘沪铜开于47440元/吨，收涨于47460元/吨。根据SMM了解，LME铜库存减4225吨至261025吨，上期所铜减少799吨至61198吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水20~升水10元/吨，平水铜成交价格47190元/吨~47240元/吨，升水铜成交价格47210元/吨~47260元/吨。
     整体看来，预计今日铜价运行区间为47300－47600元/吨。
【镍】 
上周四巴布亚新几内亚下令关闭一家镍加工厂，因该工厂在发生泥浆泄漏后未能采取补救措施，这加剧供应方面的担忧。具体影响仍谨慎关注，镍价上行动能偏强，不过我国镍矿进口有明显的增加，印尼的抢出口效应显现，叠加下游不锈钢需求疲软，镍价前高阻力较大。
外盘方面，LME三个月期镍收跌0.5%，报每吨16,775美元。内盘方面，沪镍1912开于133180元/吨，最后收于133340元/吨，涨幅1.13%。夜盘沪镍开于133460元/吨，收涨于133380元/吨。根据SMM了解，LME镍库存减3042吨至76758吨，上期所镍持平至23891吨。俄镍较沪镍1911报贴水250到贴水150元/吨，金川镍较沪镍1911合约普遍报贴水150元/吨到平水。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间130000-134000元/吨。  
【锌】 
国内供需基本面变化不大，在加工费仍处高位的情况下，冶炼厂生产积极性得以保持，供应增加下库存缓慢累增。但海外锌库存续创近5年新低对伦锌有所提振，沪伦比值不断上行。对于国内锌价构成一定的支撑，预期锌价未来呈现抵抗式的下跌趋势。
外盘方面，LME三个月期锌在最后一轮公开叫价交易中上涨0.8%，至每吨2,510美元，周一触及每吨2,567.35美元的四个月高位。内盘方面，沪锌1912开于18880元/吨，收跌报18675元/吨。夜盘沪锌开于18705元/吨，收涨于18980元/吨。根据SMM了解，LME锌库存减600吨至58525吨，上期所锌增加53吨至30139吨。上海0#锌主流成交于18790-18875元/吨，双燕成交于18800-18875元/吨； 0#普通对11月报升水90-100元/吨；双燕对11月报升水报100元/吨； 1#主流成交于18720-18805元/吨。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间18800-19200元/吨。

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。