濮翠翠
【黄金】 COMEX黄金期货周四攀升至1500美元大关上方,创下五周最高结算价,受美国股市和美元走疲支撑。中国制造业活动连续第六个月表现不佳,德国零售销售疲软和日本建筑订单疲软带来的经济不确定性,都为黄金提供了避险支撑。智利放弃主办下月举行的亚太经合组织峰会,由此引发的贸易面的不确定性也支撑金价。外界原本预计,美国和中国文华资讯将在峰会间隙签署第一阶段贸易协议。不过,美国白宫发言人表示,美国政府仍期待11月与中方敲定第一阶段贸易协议。美联储一如预期实行年内第三次降息,以在世界其他地区经济放缓之际,帮助维持美国的经济增长。不过,美联储暗示,除非经济形势恶化,否则不会进一步降息。沪金今日料跟随外盘走强，在341.5-346区间偏强震荡。
【豆粕】美豆期货周四小幅收高，中美双方经贸团队一直保持密切沟通，目前磋商工作进展顺利，双方牵头人将于本周五再次通话。不过目前美豆面临集中上市压力，以及来自南美大豆的竞争。目前美国大豆收获完成62%，上周46%，去年同期69%，过去五年均值78%。巴西及美国大豆12月报价实际基本持平，美豆暂无比价优势，目前中国油厂并不急于购买美豆，暂时仍趋向于采购南美大豆，亦不利于美豆价格。国内方面，在非洲猪瘟的影响下，豆粕消费转为负增长，但消费量的下降不及预期。在史无前例的养殖利润刺激下，生猪养殖对豆粕的需求主要体现在存栏量、压栏和配方三部分。生猪存栏或有望从谷底回升，为保证豆粕供应，油厂积极开机。连粕受美豆收割压力影响加上盘面获利了结，期价大幅下行，短线盘面转弱，预计继续偏弱调整。
【油脂】马棕油周四收盘回落，盘中触及19个月高位，因马币上涨，且供应短缺预期引发的恐慌性买盘消退。目前国内油厂年前合同较多，可售现货不足，渠道库存无法满足终端需求，多地港口基差不断上调，昨日厂商现货报价或将稳中上调。昨日国内沿海一级豆油主流价格维持6460-6540元/吨,少部分续涨20-30元/吨.沿海24度棕榈油价格大多在5190-5380元/吨，大多涨10-20元/吨。但豆油价格上涨，进口豆油出现利润，加上后市压榨恢复,棕榈油进口水平偏高,预期油脂库存近月逐步抬升,将限制油脂上涨空间，操作上短多长空思路对待。

钟诗怡
【铜】
截至10月25日，SMM干净矿现货TC报59.83美元/吨，较上周五增加1.75美元/吨。在消费端，房地产销售增速低迷，基建投资略有回升但是整体低迷，汽车产销量下滑严重，四季度需求端还是关注未达到国家电网年度目标的电线电缆投资。当前铜价受制于全球经济下行压力增大，英国脱欧悬而未决，消费不振等影响，当前进入盘整区间。
外盘方面，LME三个月期铜在最后一轮公开喊价中下跌1.9%，报每吨5,797美元，为一周低点，创下8月2日以来最大单日跌幅。内盘方面，沪铜1912合约早间开于47390元/吨，盘尾收于17330元/吨，跌幅0.38%。夜盘沪铜开于47130元/吨，收跌于46840元/吨。根据SMM了解，LME铜库存减6925吨至263400吨，上期所铜增加7455吨至69714吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水10~升水20元/吨，平水铜成交价格47160元/吨~47220元/吨，升水铜成交价格47180元/吨~47240元/吨。
     整体看来，预计今日铜价运行区间为46600－47000元/吨。
【镍】 
近日中冶瑞木项目恢复生产，但印尼镍矿山突发检查，出口暂时受阻，且市场再度传闻印尼提前禁矿，不过提前禁矿消息暂未得到证实。基本面，镍矿近期价格整体有所回调，伴随着部分不锈钢厂减产，镍铁报价有所压低。不锈钢库存仍在高位，消费不佳仍是压制其价格的主要原因。
外盘方面，LME三个月期镍收跌0.8%，报每吨16,645美元。内盘方面，沪镍1912开于133780元/吨，最后收于133700元/吨，涨幅0.26%。夜盘沪镍开于133700元/吨，收跌于132650元/吨。根据SMM了解，LME镍库存减918吨至66990吨，上期所镍增加113吨至24219吨。俄镍较沪镍1911报贴水600到贴水500，金川镍较沪镍1911合约普遍报贴水500到贴水300元/吨，贴水较昨天继续扩大。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间131000-134000元/吨。  
【锌】 
在伦锌强势带动下，叠加 LME 锌库存连续录得下降，沪锌开始同步上行。国内基本面看，三地锌锭社会库存小降 1700 吨，库存下滑支撑锌价上行。目前加工费虽然仍处高位，但供应端增量有限，并未如预期般放量，最新的 WMBS统计数据亦显示全球锌供应出现了暂时的短缺。
外盘方面，LME三个月期锌收跌，8%，报每吨2,482.50美元。内盘方面，沪锌1912开于19025元/吨，收报18995元/吨，跌幅0.55%。夜盘沪锌开于18975元/吨，收跌于18915元/吨。根据SMM了解，LME锌库存减800吨至55225吨，上期所锌减少26吨至29270吨。上海0#锌主流成交于18950-19030元/吨，双燕成交于18950-19030元/吨；0#锌普通对11月报升水60元/吨；双燕对11月报升水60元/吨；1#锌主流成交于18880-18960元/吨。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间18700-19000元/吨。

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。