濮翠翠
【黄金】COMEX期金周三收高，因市场对中美达成贸易协议的乐观情绪消退，打压风险偏好。最近数周，中美双方均暗示谈判已经取得进展，并可能令双方同步取消部分关税，但仍缺乏该协议的细节。昨晚美联储最新讲话表示，美联储官员预期经济将持续扩张，近期降息的全面影响仍未显现。金市对鲍威尔的讲话反应相对冷淡。美国10月消费者物价指数回升，录得好于预期的表现，因家庭能源、医疗、事务和其他开支增加的影响，表明潜在通胀有所上升，加上贸易摩擦和经济衰退担忧缓和，为美联储按兵不动提供支撑。目前沪金有止跌反弹迹象，支撑位上移至330附近，但是上方压力仍较大，预计继续小幅盘整为主。

【豆粕】美豆期货周三收低，因对中美磋商仍存不确定性。美国农业部(USDA)周三公布，民间出口商报告向未知目的地出口销售10.6万吨大豆，2019/2020市场年度付运。巴西国家商品供应公司周三发布报告显示，巴西2019/2020年度大豆产量预计将达到1.2086亿吨的纪录高位，10月预估值为1.204亿吨。巴西2019/2020年度大豆出口量预计在7,200万吨，与10月预估值持平。美豆期价下跌带动国内豆粕生产成本下降，加上油强粕弱的格局令油厂缺乏对豆粕的挺价动力。现货端成交缓慢，贸易商观望情绪浓厚，杂粕市场的弱势表现也对豆粕价格形成拖累。连粕窄幅整理，主力合约积极移仓，预计继续以弱势震荡运行为主。

【豆油】马棕油周三连续第二个交易日收跌，目前获利盘了结的操作令期价承压，但马币走软和强劲出口数据则限制市场跌幅。国家海关公布的数据显示，10月份中国进口食用植物油91.2万吨，1-10月累计进口量为757万吨，同比增长53.7%。需求好以及利润高将继续刺激企业增加植物油进口。有市场传言中国进口商本周买入至多7船、12月和明年1月发运的美豆船货。加上11、12月棕油到港量都在50万吨以上，后期国内棕油到港压力仍大，抑制油脂上涨空间。油脂板块高位变盘，不过行情仍有反复，操作上前期若有多单注意减持。

钟诗怡
【铜】
从产业基本面来看，截至本周五SMM干净矿现货TC报58.50美元/吨，较上周五下跌0.50美元/吨。进口铜矿砂及其精矿、未锻轧铜及铜材均不同于往年出现大幅下滑，铜需求存在较大韧性。下游方面，10月铜管开工率虽环比有所回落，但同比仍存在较大增速。
外盘方面，LME三个月期铜下跌0.6%，至每吨5,835美元，为11月1日以来最低。内盘方面，沪铜1912合约早间开于47050元/吨，盘尾收于47030元/吨，跌幅0.38%。夜盘沪铜开于46960元/吨，收跌于46850元/吨。根据SMM了解，LME铜库存减4925吨至224425吨，上期所铜减少637吨至64561吨。上海电解铜现货对当月合约报升水110~升水150元/吨，平水铜成交价格47010元/吨~47070元/吨，升水铜成交价格47040元/吨~47090元/吨。
     整体看来，预计今日铜价运行区间为46700－47100元/吨。
【镍】 
我国对镍矿、镍铁进口量有明显增长，以及目前镍矿港口库存出现回升，同时下游不锈钢消费表现疲软，对镍价有所压力，而印尼调查结果公示，镍含量<1.7%的恢复出口许可，不过接下来可能对高品位镍矿出口等违规行为的监管更加严厉，镍矿供应可能下降，镍矿供应缺口压力将有所回升。
外盘方面，LME三个月期镍下跌1.8%，收至每吨15,380美元。内盘方面，沪镍1912开于122700元/吨，最后收于121080元/吨，跌幅0.78%。夜盘沪镍开于125850元/吨，收涨于126100元/吨。根据SMM了解，LME镍库存减1218吨至64194吨，上期所镍增加1131吨至31804吨。俄镍较沪镍1912报升水2400到升水2500元/吨。金川镍较沪镍1912合约报升水4000到升水4200元/吨，近期金川持货商按照沪镍1911和沪镍1912合约价差报升水。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间125000-127000元/吨。  
【锌】 
锌市供需面预期较弱依然限制锌价上涨，据悉汉中第三条线检修结束，预计 11月份可能达到满产，恢复期较为超出市场预期。海外锌库存续创近 5 年新低对伦锌有所提振，因此沪伦比值不断下行。需求方面，镀锌产能利用率有所回升，但受制于贸易摩擦以及利润压缩等因素，整体开工率仍处于近几年来低位。
外盘方面，LME 三个月期锌下跌2%，收至每吨2,422美元。内盘方面，沪锌1912开于18570元/吨，收跌报18540元/吨，跌幅0.8%。夜盘沪锌开于18485元/吨，收跌于18325元/吨。根据SMM了解，LME锌库存持平至53250吨，上期所锌减少325吨至27391吨。广东0#锌主流成交于18540-18620元/吨，报价集中在对沪锌1912合约升水30-50元/吨附近，粤市较沪市贴水由昨日80元/吨收窄至60元/吨附近。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间18100-18500元/吨。

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。