濮翠翠
【黄金】周五COMEX期金收跌，因美股受中美贸易谈判的乐观言论和企业的强劲获利提振，避险需求被打压。上周金价录得升幅。印度现货黄金需求攀升，卖方报价五个半月来首次录得升水，因珠宝商利用价格下跌的机会采购，且进口减少挤压供应。美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据显示，截至11月12日当周，对冲基金及管理基金减持COMEX黄金期货期权净多头头寸；增持铜期货期权净空头头寸。由于美联储可能暂停加息，加之实体需求疲弱，市场或将维持横向盘整的态势。

【豆粕】美豆期货周五上涨，受市场再度寄望于中美可能很快签署部分协议以缓解贸易争端推动。CFTC发布的截至11月12日的持仓报告显示基金在大豆合约上减持多头11368手，增持空头12231手，净多为68334手，净多占总持仓比率为9.2%，前周为14%。基金已经连续两周减持美豆多单。美国农业部报告显示，11月7日止当周，美国2019/2020年度大豆出口销售净增125.3万吨，市场预估为80-140万吨，较之前一周下降31%，但较前四周均值增加5%。国内豆粕现货上周成交再次爆发大量。油厂希望锁定盘面利润，养殖业看好未来三季度养殖数据，是本轮豆粕成交再次连续爆发大量的主要因素。连粕止跌小幅窄幅整理，主力合约积极移仓，预计继续以弱势震荡运行为主。

【油脂】马棕油周五走低，受累于投资者了结获利，此外出口数据亦令行情承压。船运调查机构ITS周五发布的数据显示，马来西亚11月1-15日棕榈油产品出口量较上月同期增加2.2%，增幅明显弱于1-10日录得环比增幅19.7%。现阶段国内棕榈油库存缓增，冬季终端消费放缓，部分买家观望等待合适的双节备货时机，近几日厂商现货价格随盘下调。本月油厂开机率逐渐回升，油厂成交量放缓，另有消息称大批港口美豆等待卸船，后期供应预计回升。连盘油脂资金获利离场，期价回落明显，操作上逢高沽空为主。


钟诗怡
【铜】
美联储对美国经济前景持乐观态度，美元延续高位，同时终端需求表现疲软以及环保限产影响，10月精铜制杆开工率同比下滑，对铜价形成压力，不过中美贸易谈判最新消息表现乐观，部分修复了此前的担忧情绪，同时近期阴极铜库存有所下降，对铜价支撑增强。
外盘方面，LME三个月期铜收涨0.6%，报每吨5,849美元，但本周跌幅超过1%，跌向9月触及的两年低点5,518美元。内盘方面，沪铜2001合约早间开于46840元/吨，盘尾收于46930元/吨，跌幅0.11%。夜盘沪铜开于46890元/吨，收涨于46900元/吨。根据SMM了解，LME铜库存减4925吨至224425吨，上期所铜增加739吨至68358吨。上海电解铜现货对当月合约报升水100~升水160元/吨，平水铜成交价格46860元/吨~46990元/吨，升水铜成交价格46900元/吨~47010元/吨。
     整体看来，预计今日铜价运行区间为46700－46900元/吨。
【镍】 
印尼10月印尼镍矿出口大幅增加，目前中国镍矿港口库存呈现增长趋势，同时菲律宾两大矿商决定趁价格上涨出口更多镍矿石，令镍价上方压力增大，而印尼对镍矿出口检查将影响到接下来的出口量，同时印尼也在积极促进国内的镍矿吸收能力，对镍价部分支撑，另外需关注印尼国内镍月炼厂建设进展。
外盘方面，LME三个月期镍收低1%，报每吨14,975美元，本周下跌约7.5%。内盘方面，沪镍2001开于121100元/吨，最后收于120050元/吨，跌幅2.63%。夜盘沪镍开于120160元/吨，收跌于119500元/吨。根据SMM了解，LME镍库存减1218吨至64194吨，上期所镍增加683吨至35509吨。俄镍较沪镍1912报升水2600到升水2700元/吨。金川镍较沪镍1912合约报升水5800到升水6000元/吨，早交易时段，金川货源表现异常紧缺，部分持货商注册成仓单，现货无法流通，个别持货商有货暂不报价，观望市场动向。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间119000-122000元/吨。  
【锌】 
11月上旬进口平均TC环比继续上涨10美元至285美元/吨，国内加工费维持不变。上游原料矿增产节奏没有看到放缓迹象，中长期原料矿供应过剩预期不改。从供应角度看市场偏向于继续下探成本支撑区间的情绪并没有扭转。
外盘方面，LME三个月期锌下跌0.7%，至每吨2,380美元，本周下跌近4%。内盘方面，沪锌2001开于18335元/吨，收跌报18340元/吨。夜盘沪锌开于18330元/吨，收涨于18365元/吨。根据SMM了解，LME锌库存持平至53250吨，上期所锌增加700吨至28688吨。广东0#锌主流成交于18420-18480元/吨，报价集中在对沪锌1912合约升水40-60元/吨附近，粤市较沪市贴水由昨日50元/吨扩大至60元/吨附近。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间18200-18500元/吨。

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。