濮翠翠
【黄金】国际黄金期货价格周五收盘基本持平，上周金价累计下跌约0.3%。经济数据显示美国制造业与服务业指数攀升，消费者信心指数上扬，这些数据提振美股走高，同时令黄金价格承压。周五公布的一项采购经理人调查显示，美国11月制造业产出加速增长，创下七个月来的最快增速，服务业活动增长速度也高于预期，这是美国经济在中美贸易战和其他不利因素的影响下持续显现韧性的迹象。此外，11月密歇根大学消费者信心指数从10月份的95.5攀升至96.8，高于市场分析师平均预期的95.7。美联储在今年第三次下调指标利率后强调称，除非经济出现实质性下滑，否则将保持利率不变。贵金属需要更加明确的持续性降息预期和经济持续恶化的表现才能在当略前位置继续走高，而货币政策对金银的支撑减弱，预计今日沪金偏弱运行。

【豆粕】美豆期货周五收低，近月合约跌穿每蒲式耳9美元技术关口，为近两个月来首见，因南美农作物产区天气改善和中美贸易协议前景不明朗带来压力。天气预报显示巴西及阿根廷作物产区将出现有利的降雨，大豆播种进展良好。截至上周，巴西新一年度大豆种植已完成预估种植面积的77.3%，较前一周上升6个百分点，但低于去年同期的89.6%和五年均值80.5%。目前进口美豆因关税保证金问题滞港严重，北方多地油厂因缺豆而开工率下降，国内豆粕库存回升速度不及预期，国内豆粕库存总量仍低于往年同期水平，现货市场较为抗跌。期货市场上看，美豆持续下跌与豆油连续上涨共同推动豆粕生产成本不断走低，油厂挺粕动力不足造成豆粕买盘受到抑制。连粕05合约表现较弱，市场重心逐渐下移，呈震荡偏弱局势。

【油脂】马棕油周五触及两年高位，受产量及库存下降前景支撑。西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示，11月1日-20日马来西亚棕榈油产量比10月同期降11.55%，单产降14.02%，出油率增0.47%。产量下降给市场带来提振。近期国内部分地区豆油基差下调，已有油厂开始加工美豆，目前国内豆油去库存持续，国内棕榈油库存缓增，豆油棕榈油价差呈缩窄趋势。国内油脂市场继续在去库存和外盘的提振下坚挺运行。整体继续高位震荡态势。

钟诗怡
【铜】
从产业基本面来看，截至本周五SMM干净矿现货TC报58.50美元/吨，连续两周环比持平。CESCO亚洲铜业周，江铜、铜陵有色、中铜与Freeport确定了2020年TC长单价格为62美元/吨，创下2012年以来最低水平。国内目前对铜精矿供应紧张的担忧，加之废铜批文量的逐渐减少，原料供应的紧张将逐渐传导至精炼铜端。
外盘方面，LME三个月期铜收盘上涨26美元或0.45%,报每吨5,855美元。内盘方面，沪铜2001合约早间开于46870元/吨，收于46870元/吨，跌0.49%。夜盘沪铜开于47010元/吨，收涨于47100元/吨。根据SMM了解，LME铜库存增1475吨至220950吨，上期所铜减少364吨至63004吨。上海电解铜现货对当月合约报升水50~升水80元/吨，平水铜成交价格46900元/吨~46930元/吨，升水铜成交价格46920元/吨~46950元/吨。
     整体看来，预计今日铜价运行区间为46900－47200元/吨。
【镍】 
印尼海关总署（CNBC）指出，2019年10月印尼镍出口的出口税收跃升至300%，短期内镍矿短缺的态势有望缓解。沪镍的下跌趋势依然空头增仓为主力，下游不锈钢价格不断下降，而本身供应充足的镍生铁价格也连续下滑，考虑到年底资金周转的问题，预计近期行情难有大幅改善。
外盘方面，LME三个月期镍下跌40美元或0.28%,报收于每吨14,445美元,稍早触及200日移动均线切入位14,265美元。内盘方面，沪镍2001开于114540元/吨，最后收于113200元/吨，跌幅0.41%。夜盘沪镍开于113200元/吨，收涨于114650元/吨。根据SMM了解，LME镍库存增750吨至66924吨，上期所镍增加71吨至35808吨。镍较沪镍1912报升水1500到升水1700元/吨。金川镍较沪镍1912合约报升水6800到升水7000元/吨，金川和俄镍升水继续回落，一是因仓单货逐渐流入现货市场，货源增加。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间112000-116000元/吨。  
【锌】 
伦锌延续流畅的下跌行情，共计已录得九连阴，围绕布林道下轨一路下挫。当前国内显性库存总量同比看处于历史偏低水平，且周内大幅去库1.9万吨。在冶炼产量不断创新高的背景下，精炼锌市场流通环节仍未出现实质性的大幅过剩。未来流动性的进一步释放和基建提速有期待的客观基础。
外盘方面，LME 三个月期锌上涨12美元或0.52%,至每吨2,305美元,此前曾触及每吨2,283美元的一个月低点。内盘方面，沪锌2001开于18070元/吨，收报17970元/吨，跌幅0.69%。夜盘沪锌开于17950元/吨，收跌于18035元/吨。根据SMM了解，LME锌库存增1700吨至57975吨，上期所锌减少500吨至21958吨。广东0#锌主流成交于18240-18320元/吨，报价集中在对沪锌2001合约升水170-180元/吨附近，粤市较沪市贴水维持在80元/吨附近。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间17700-18100元/吨。

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。