濮翠翠
【黄金】周四COMEX黄金期货收涨0.09%报1462.1美元/盎司，感恩节假期外盘市场交易清淡。之前公布的美国经济增长在第三季略微加速，而不是像初值数据显示的那样放缓。10月消费者支出稳步增长，表明经济可能在第三季维持温和增长步伐。被称为反应市场恐惧程度的CBOE波动率指数处于七个月低位。美联储(FED)短期内不会进一步放松货币政策，这对金价没有帮助。美国经济数据好于预期，美国经济前景向好给予金价压力。市场信心高涨，避险情绪降温，黄金市场买兴下降。预计继续震荡运行。

【豆粕】美豆昨日继续震荡下滑，目前收割压力压制期价，据USDA发布的作物进展周度报告显示，美国大豆收获完成94%。此外巴西及阿根廷天气改善，大豆播种进程加快等多种利空因素叠加，打压美豆期价。国内方面，全国主要油厂大豆库存大豆库存301.58万吨，开始增加，但是仍然远低于去年同期水平，减幅54.91%；豆粕库存38.13万吨，同比去年同期减少68.17万吨，减幅64.13%。随着大豆到港增加，油厂缺豆情况得到缓解，开机率有所回升。今年节前备货意识减弱，贸易商谨慎采购远月基差，以现货随用随采为主，饲料企业多采购近月基差，以保证在豆粕偏紧的背景下满足终端养殖需求，所以接下来依靠节前备货拉动期价上涨的可能性较小。连粕05合约表现较弱，市场重心逐渐下移，呈震荡偏弱局势。

【油脂】马棕油期货周四逆转稍早跌势收高逾1%，此前印尼能源部一位高级官员称，印尼B30生物柴油计划预期将削减化石燃料消费量16.5万桶/日，且因供应前景黯淡。印尼是全球最大的棕榈油生产国，计划明年1月开始实施其B30计划，进一步扩大当前的B20计划。数据显示，中国10月棕榈油进口较上月跳增24.4%，和上年同期相比翻逾两番。目前全国港口食用棕榈油库存总量67.86万吨，较前一周65.08万增4.3%，较去年同期41.33增26.53万吨，增幅64.2%。此外国内油厂方面，因榨利可观，且油厂大豆陆续进厂，油厂开机积极性提高，上周大豆开机率止降回升，且高于预期。基本面利空因素逐渐显现，盘面上多头资金撤退意愿增强，令油脂全线调整的概率加大，操作上空单继续持有。

钟诗怡
【铜】
基本面方面变化不大，智利矿端扰动事件频发，TC不变，上周签订的2020年长单TC较去年有大幅下降，仅为60美元/吨附近，主要原因在于矿端骚乱与冶炼产能投放，国内国外库存下降，本周保税区库存结束下降略有反弹，进口维持亏损，洋山铜溢价本周基本不变，进口减少，废铜供应持续偏紧，电网投资仍存在预期但落空可能性加大。
外盘方面，LME三个月期铜收跌0.9%,报每吨5,892美元。内盘方面，沪铜2001合约早间开于47390元/吨，收涨于47350元/吨，涨幅0.17%。夜盘沪铜开于47290元/吨，收跌于47270元/吨。根据SMM了解，LME铜库存减3000吨至210200吨，上期所铜增加225吨至58468吨。上海电解铜现货对当月合约报升水70~升水100元/吨，平水铜成交价格47320元/吨~47350元/吨，升水铜成交价格47340元/吨~47370元/吨。
     整体看来，预计今日铜价运行区间为47000－47400元/吨。
【镍】 
2019年10月印尼镍出口的出口税收跃升至300%，短期内镍矿短缺的态势有望缓解。印尼镍矿端并无新变化，2020年以前1.7%以下镍矿正常出口，而镍生铁工厂前期备货充足。不锈钢方面，虽然不锈钢库存依然处于高位，但11月中旬不锈钢库存出现拐点后继续下降，不少钢厂出现集中减产检修的传闻。
外盘方面，LME三个月期镍收跌2.1%,报每吨14,010美元。内盘方面，沪镍2001开于1134500元/吨，最后收于111870元/吨，跌幅1.98%。夜盘沪镍开于114190元/吨，收跌于113300元/吨。根据SMM了解，LME镍库存减150吨至67542吨，上期所镍减少72吨至35629吨。1号电解镍报价113525-118475元/吨。俄镍较沪镍1912报升水900到升水1000元/吨。沪镍盘面呈现开盘下跌，11点后略有回升但未收复所有开盘跌幅。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间110000-113000元/吨。  
【锌】 
基本面并无较大变化，供应方面，国内冶炼厂在高利润推动下，依然维持高负荷生产，9-10月供应稳步攀升。然而在供应预期兑现下，这两周库存不增反降。消费方面，金九银十旺季需求结束，北方全面进入供暖季，环保检查可能影响部分河北镀锌企业生产。
外盘方面，LME三个月期锌下跌0.8%,报每吨2,278美元。内盘方面，沪锌2001开于18000元/吨，收报18040元/吨，涨幅0.11%。夜盘沪锌开于17995元/吨，收跌于17940元/吨。根据SMM了解，LME锌库存增925吨至59800吨，上期所锌减少226吨至21179吨。广东0#锌主流成交于18250-18300元/吨，报价集中在对沪锌2001合约升水230-240元/吨附近，粤市较沪市贴水由昨日贴水80元/吨扩大至100元/吨附近。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间17800-18100元/吨。

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。