濮翠翠
【黄金】受到积极的亚洲经济数据打压，黄金期货价格周一收跌。但美国11月ISM制造业PMI再次下滑，且连续第四个月维持在荣枯线下方，数据疲软令美股承压，并使黄金价格摆脱了盘中最低水平。至11月26日当周，投机者将纽约商品交易所（COMEX）黄金净空头持仓减少20054手至20634手。短线多空交投较为谨慎，预期在美指坚挺的压力下，短线黄金仍将延续盘整。

【豆粕】美豆期货周一连续第八日下跌，触及9月11日以来最低，市场担心中美贸易磋商的不确定性将导致出口疲弱，亦担心巴西产量巨大。对16位市场分析师的调查均值显示，巴西2019/2020年度大豆产量可能将触及创纪录的1.227亿吨，较政府对上一年度的预估值高出6.7%。国内豆粕现货成交继续呈现萎缩的态势，国内贸易商及饲料厂手中远期头寸较多，进入12月份，油厂开始逐步兑付之前的合同。这将直接导致豆粕未来的需求出现下滑。随着双节的临近，大量肉类禽类开始上市宰杀，这也将直接影响国内豆粕的短期需求出现下滑。国内豆粕逐步进入消费淡季。连粕05合约表现较弱，市场重心逐渐下移，呈震荡偏弱局势。

【油脂】马棕油周一收低，自上一交易日所及的两年高位回落，因黯淡的出口数据令前景蒙阴且因交易商锁定获利。船运调查机构ITS周六公布的数据显示，马来西亚11月棕榈油出口量较上月的1,456,624吨下降2.9%，至1,414,884吨。马棕出口的恶化令获利资金出场意愿增长。国内豆油商业库存总量106.09万吨，较上周降2.29%，油厂销售远月基差较多，库存进一步下滑，但降速放缓，套盘压力加大。基本面利空因素逐渐显现，盘面上波动剧烈，预计油脂的调整仍将持续，操作上空单继续持有。

钟诗怡
【铜】
基本面方面变化不大，智利矿端扰动事件频发，TC本周不变，上月签订的2020年长单TC较去年有大幅下降，仅为62美元/吨。国内国外库存下降，本周保税区库存再次下降，进口维持亏损，废铜供应持续偏紧，电网投资仍存在预期但落空可能性加大。
外盘方面，LME三个月期铜升0.3%,收于每吨5,883美元。内盘方面，沪铜2001合约早间开于47240元/吨，盘尾收于47300元/吨，涨幅0.04%。夜盘沪铜开于47250元/吨，收跌于47200元/吨。根据SMM了解，LME铜库存减100吨至208525吨，上期所铜增加5279吨至64873吨。上海电解铜现货对当月合约报升水90~升水120元/吨，平水铜成交价格47320元/吨~47360元/吨，升水铜成交价格47330元/吨~47370元/吨。
     整体看来，预计今日铜价运行区间为46900－47300元/吨。
【镍】 
供应上，新增红土镍矿来源对国内的补充，如新喀以及危地马拉，以及禁矿前在当前配额下的抢矿出口，国内镍矿垒库缓释明年减量，所以在当前矿价以及镍价下，远期供应并不悲观。虽然近期不锈钢基本面有改善的迹象，但是钢厂集中减产检修力度不大，而且不锈钢社库处于高位，短期降至低位的可能性较低。
外盘方面，LME三个月期镍上涨0.37%,收于每吨13,720美元,盘中一度触及13,610美元,为7月16日以来最低。内盘方面，沪镍2001开于108150元/吨，最后收于108080元/吨，跌幅2.27%。夜盘沪镍开于108880元/吨，收跌于108410元/吨。根据SMM了解，LME镍库存增756吨至69036吨，上期所镍减少36吨至35533吨。1号电解镍报价109675-113825元/吨。贸易商逐渐转为对沪镍2001报价，俄镍较沪镍2001报升水1500元/吨，金川镍较沪镍2001报升水5500-5800元/吨。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间105000-109000元/吨。  
【锌】 
锌价基本面并无较大变化。供应方面，国内冶炼厂在高利润推动下，依然维持高负荷生产，9-10月供应稳步攀升。然而在供应预期兑现下，这两周库存不增反降。消费方面，金九银十旺季需求结束，北方全面进入供暖季，环保检查可能影响部分河北镀锌企业生产，压铸合金市场订单略有好转。
外盘方面，LME三个月期锌跌1.3%,至每吨2,243美元,盘中一度触及2,237美元,为9月4日以来最低。内盘方面，沪锌2001开于17955元/吨，收报17785元/吨，跌幅1.11%。夜盘沪锌开于17775元/吨，收跌于17710元/吨。根据SMM了解，LME锌库存减150吨至59200吨，上期所锌减少76吨至21027吨。广东0#锌主流成交于18070-18140元/吨，报价集中在对沪锌2001合约升水190-210元/吨附近，粤市较沪市贴水由上周五贴水70元/吨扩大至220元/吨附近。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间17500-17800元/吨。

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。