濮翠翠
【黄金】美联储12月政策会议如期维持利率不变，同时预期2020年内均不会采取行动。美联储在声明中指出，整体和核心通胀依旧低于2%，但就业增长稳健，经济增长也较为温和。在美联储利率决议公布后，黄金受鹰派倾向的影响一度短线下滑，但由于通胀和经济前景并未出现实质性增长，不确定性的存在帮助黄金企稳反弹，重返1470美元/盎司上方。此外，英国大选是本周的另一大关键风险事件，根据最新的民调显示，保守党的领先优势进一步所缩窄，保守党的胜利可能并不意味着英国将顺利、有协议地脱欧。若贸易局势和英国脱欧朝着不利于市场情绪的方向发展，可能会拖累美国债券收益率和美元，而黄金料将受到提振。沪金夜盘反弹，近期风险事件较多，尤其是关税大限将至，提振了黄金的避险需求。

【豆粕】美豆期货周三下跌，因投资者在市场连续六日上涨后锁定利润，民间出口商报告向中国出口销售58.5万吨大豆，为八个多月来最大的一笔，但对市场未有提振，目前焦点在第一阶段中美贸易协定迈进的具体迹象。国内来看，目前国内油厂大豆和豆粕库存较低，油厂大豆库存为298.83万吨，环比0.62%，同比-51%；豆粕库存41.37万吨，环比11.42%，同比-56.13%。豆粕现货成交量相对较好，而且在当前榨利较高的背景下市场采购迅速，本周开机率或继续回暖。供应预期增加以及年前生猪出栏，对连粕形成利空影响。昨日连粕反弹受阻于2800压力，夜盘跟随美豆回落，未能巩固性上扬，操作上继续逢低短多思路对待。

【油脂】马棕油期货周三下滑，承压于需求放缓，以及库存降幅不及预期。报告显示马来西亚11月底棕榈油库存降至226万吨，较前月下滑4.1%。此前调查预估为下滑5.7%至222万吨，存降幅低于预期。同时出口量下降，马来12月1-10日棕榈油产品出口量较前月同期减少11.3%，至367,410吨。利空的数据报告拖累马棕油涨势。国内方面，油脂利润大增刺激11月进口量大幅攀升，海关数据显示，11月进口植物油105.9万吨，同比增加70.3%。豆油库存106.09万吨，环比-2.29%，同比-41.13%。全国港口食用棕榈油库存总量69万吨，高于5年平均库存的49.66万吨。昨日棕榈油的高位震荡令盘面失去进攻的动力，豆油跟随高位震荡之后有走弱的态势，警惕高位回落风险。

钟诗怡
【铜】
基本面方面变化不大，矿端持续偏紧，TC本周小幅下降，上月签订的2020年长单TC较去年有大幅下降，仅为62美元/吨，主要原因在于矿端骚乱与冶炼产能投放，国内国外库存均有较大幅度下降下降。宏观上，氛围转好拉动铜价，经贸局势再度传来利好，11月非农数据大超预期，受此影响美股大涨，铜价强势拉涨。
外盘方面，LME三个月期铜收涨0.9%,报每吨6,156美元,此前触及7月19日以来最高水平。内盘方面，沪铜2002合约早间开于48730元/吨，盘尾收于49000元/吨，涨幅0.86%。夜盘沪铜开于48980元/吨，收涨于49240元/吨。根据SMM了解，LME铜库存减3500吨至181700吨，上期所铜增加1124吨至64942吨。上海电解铜现货对当月合约报平水~升水20元/吨，平水铜成交价格48450元/吨~48500元/吨，升水铜成交价格48460元/吨~48520元/吨。
     整体看来，预计今日铜价运行区间为49000－49500元/吨。
【镍】 
矿业巨头-巴西淡水河谷公司(VALE)的首席财务官Luciani Siani周三在一个会议上称，该公司正在评估退出位于新喀里多尼亚的镍项目的所有可能选项。当前市场关注逻辑依然是镍生铁-不锈钢的利空因素，但短期镍价跌幅过深有加速见底的可能。12月镍矿出货量低于预期，短期镍矿价格维持坚挺。近期不锈钢基本面有改善的迹象，但钢厂集中减产检修力度不大，而且不锈钢社库处于高位，短期降至低位的可能性较低。
外盘方面，LME三个月期镍上涨3.3%,至每吨13,850美元,前一交易日曾跌至五个月低点。内盘方面，沪镍2002开于107090元/吨，最后收于107990元/吨，涨幅2.36%。夜盘沪镍开于108500元/吨，收涨于109840元/吨。根据SMM了解，LME镍库存增13254吨至96774吨，上期所镍减少125吨至37039吨。现货升水不出意外地继续下行，早间俄镍报价普遍达到600元/吨，但下游需求释放清淡，成交不易，业者也认为实际若要成交价格会低于此价格。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间108000-111000元/吨。  
【锌】 
锌基本面暂无较大变化。供应方面，国内冶炼厂在高利润推动下，依然维持高负荷生产10月产量突破新高，然而在供应预期兑现下，社会库存已连续四周不增反降，主要因 为下游逢低买货补库的意愿非常强。消费方面，金九银十旺季需求结束，华北部分镀锌企业受环保影响开工，但整体镀锌大厂满负荷弥补这部分损失。
外盘方面，LME三个月期锌下跌0.25%,至2,222美元。内盘方面，沪锌2002开于17905元/吨，终收涨报17850元/吨，跌幅0.11%。夜盘沪锌开于17830元/吨，收跌于17860元/吨。根据SMM了解，LME锌库存减500吨至57300吨，上期所锌增加227吨至15588吨。广东0#锌主流成交于18180-18240元/吨，报价集中在对沪锌2001合约升水170-200元/吨附近，粤市较沪市贴水由昨日贴水150元/吨收窄至120元/吨附近。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间17700-18000元/吨。

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。