濮翠翠
【黄金】COMEX黄金期货周二微涨，因强劲的美国制造业数据提振风险意愿，大体抵消了市场挥之不去的对中美贸易协议的疑虑。美联储表示，11月工业生产反弹幅度大于预期，令美股保持在纪录水准附近。其他方面，英国首相约翰逊在大选获胜的背景下将硬退欧的风险重新提上议程，称他将通过立法的形式，要求不能把退欧过渡期延长到2020年以后。总体来看，短期内市场避险情绪有所回落，但市场忧虑未完全消除，贵金属或将继续窄幅振荡。

【豆粕】美豆期货周二上涨，中美之间达成的第一阶段贸易协议的部分内容将令出口增加，此外美豆油期货领涨亦提振美豆行情。南美方面，截至12月12日，巴西大豆播种进度达到96%，比一周前的播种进度高出3%。预计巴西大豆播种面积为3640万公顷，产量可能达到1.207亿吨。国内方面，连粕在贸易协定消息落地后表现稳定，因协商结果在市场预期之内，而且此前已经有大量进口美豆的消息放出，市场对消息面已有消化。加上美豆的强劲反弹的带动效应，抵消了对连粕的部分利空影响，但是目前国内豆粕市场步入消费淡季，下游消费对连粕提振有限，上涨则需要更多利多提振。

【油脂】美豆油期货周二走强，触及2018年1月以来最高，因美国政府的一项支出法案将生物柴油行业的税收抵免延长至2022年，并追溯至2018年初。目前国内豆油库存降速较快，整体进入春节备货旺季，短期受到需求支撑。而外盘美豆油接下马棕油的上涨接力棒，拉动连豆油强势越过前期重要压力位领涨油脂，预计油脂板块继续保持强势。

钟诗怡
【铜】
宏观上再创利好，中美贸易达成第一阶段合作协议，特朗普释放强烈的市场乐观预期，中央政治局会议逆周期政策保持市场。从产业基本面来看，截至本周五SMM干净矿现货TC报55.5美元/吨，较上周上涨0.22美元/吨。废铜供应持续偏紧，电网投资仍存在预期但落空可能性加大。
外盘方面，LME三个月期铜收高1美元,报每吨6,200美元,盘中稍早一度琴升至每吨6,223美元的盘中高点,为5月8日以来最高水准。内盘方面，沪铜2002合约早间开于49180元/吨，盘尾收于49260元/吨，涨幅0.63%。夜盘沪铜开于49250元/吨，收跌于49180元/吨。根据SMM了解，LME铜库存减5250吨至162225吨，上期所铜增加466吨至60962吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水40~平水，平水铜成交价格48920元/吨~49000元/吨，升水铜成交价格48940元/吨~49010元/吨。
     整体看来，预计今日铜价运行区间为49000－49300元/吨。
【镍】 
基本面无较大变化。12月镍矿出货量低于预期，短期镍矿价格维持坚挺，对镍价或带来支撑。近期不锈钢基本面有改善的迹象，但钢厂集中减产检修力度不大，而且不锈钢社库处于高位，短期降至低位的可能性较低。
外盘方面，LME三个月期镍收盘下跌1.7%,报每吨13,960美元,盘中一度触及14,290美元,创下11月28日以来的最高水平。内盘方面，沪镍2002开于110960元/吨，最后收于111280元/吨，涨幅0.15%。夜盘沪镍开于111090元/吨，收跌于110450元/吨。根据SMM了解，LME镍库存增6066吨至130224吨，上期所镍减少18吨至36943吨。俄镍对沪镍2001普遍报贴水300到贴水200元/吨，金川镍对沪镍2001报升2100-2300元/吨，据贸易商反馈，早交易时段，俄镍贴水300元/吨有下游接货，但数量有限，仅少量成交，贸易商之间基本无成交，普遍对后市升贴水悲观。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间108000-112000元/吨。  
【锌】 
供应方面，国内冶炼厂在高利润推动下，依然维持高负荷生产，10月产量突破新高。 然而在供应预期兑现下，社会库存已连续三周不增反降。消费方面，金九银十旺季需求结束，镀锌消费整体维持平衡，12月下游企业暂无减停产计划，但进入12月消费将有转淡趋势。
外盘方面，LME三个月期锌下跌0.4%,收于每吨2,281美元。内盘方面，沪锌2002开于18105元/吨，终收涨报18040元/吨，涨幅0.08%。夜盘沪锌开于18065元/吨，收跌于17995元/吨。根据SMM了解，LME锌库存减625吨至54650吨，上期所锌减少202吨至15233吨。广东0#锌主流成交于18310-18410元/吨，报价集中在对沪锌2002合约升水290-310元/吨附近，粤市较沪市贴水由昨日贴水140元/吨收窄至130元/吨附近。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间17900-18100元/吨。

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。