濮翠翠
【黄金】黄金期货上周五收高，但上周几近收平，因中美贸易达成第一阶段协议，且数据显示中国2019年全年成功实现6.1%的经济增速，表明经济正在企稳，缓解了投资者对全球经济成长的忧虑，全球股市创下历史新高。美国股市上涨至纪录高位，削弱了黄金的避险需求。截至上周五SPDR黄金持仓量增加2.2%至898.82吨，连增两日显示空头氛围缓和。后期来看，中东局势仍是一颗不定时炸弹，美国大选等政治事件影响较大，因此避险需求仍将长期支撑金银。

【豆粕】美豆期货周五收高，因市场追随美玉米期货的大涨之势，而此前两个交易日，大豆期货均录得跌幅。中美签署第一阶段协议，根据协议，中方将增加对美国农产品进口，今后两年平均进口规模为400亿美元。国内方面，海关公布12月中国进口大豆数量达到954万吨，超出市场预期，国内大豆供应环境保持宽松。当前已经临近春节，年前工厂大多将在20日左右停机，年后预计在2月1日到2月3日开机，全面开机将预计在正月十五后。国内需求面差，节前集中出栏也将削弱一季度饲料需求。近两日油脂出现大幅下挫行情，前期买油抛粕套利操作解套了结推升了近几日连粕低位反弹，但是基本面上看依旧疲弱，操作上继续保持弱势震荡思路。

【油脂】马棕油周五下跌1.5%,录得逾11年来最大周度跌幅，受印度对精炼棕榈油产品实施的进口限制及出口关税上升影响。马来西亚已将2月毛棕榈油出口关税上调至6%。上调关税，以及马来、印度的政治争端将影响马棕油出口，马来西亚棕榈油回吐行情有望深化。中国12月份进口植物油90.4万吨，全年进口953.3万吨，同比增长51.5%，对国内因大豆压榨量下降造成的油脂供应下滑形成有力补充。12月大豆到港量庞大，国内大豆压榨量上升，豆油供需趋于平稳。加上目前临近年关，油脂近几日出现大幅减仓行情，国内油脂转为弱势下跌。近期市场波动加剧，建议观望为宜。

钟诗怡
【铜】
铜市目前对于宏观上的利好已经基本消化，回归基本面上，下游逐渐进入放假模式，现货成交清淡，国内也将进入累库状态，冶炼厂仍未就减产达成一致，短期矛盾有限，铜价整体震荡偏强走势。
外盘方面，LME三个月期铜几无变动,报每吨6,273美元。内盘方面，沪铜2003合约早间开于49230元/吨，盘尾小幅回落并收于49250元/吨，跌幅0.04%。夜盘沪铜开于49300元/吨，收跌于19060元/吨。根据SMM了解，LME铜库存减1525吨至125250吨，上期所铜减少148吨至70576吨。广东1#电解铜现货对当月合约报升水20~升水40，湿法铜报贴水40~贴水50。1#电解铜均价为49080元/吨跌95元/吨，湿法铜均价为49005元/吨跌95元/吨。
     整体看来，预计今日铜价运行区间为48900－49400元/吨。
【镍】 
镍的基本面整体预期近期有改善迹象，市场关注点逐步转向印尼禁矿实施后镍矿发货情况，但年前暂时难以出现大幅缺矿的现象。不锈钢春节前后检修较多，导致短期需求减弱。但随着社会库存的高位下降，将可能对后市不锈钢的基本面有所利好，对镍价形成一定支撑。
外盘方面，LME三个月期镍上涨1%,报13,910美元。内盘方面，沪镍2003开于108180]元/吨，最后收于108440元/吨，跌幅2.43%。夜盘沪镍开于108500元/吨，收跌于108320元/吨。根据SMM了解，LME镍库存减78吨至182934吨，上期所镍减少108吨至36221吨。俄镍对沪镍2002报贴水50到升水100元/吨，个别贸易商报贴100元/吨。俄镍对沪镍2002报升水200到升水300元/吨，早交易时段，个别持货商升水100元/吨成交迅速，后低价货难收。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间106000-109000元/吨。  
【锌】 
沪锌方面，宏观情绪的改善给锌价提供了一定的上行动力，但临近年关，下游消费已经十分清淡，供应矛盾暂时并不突出，预计春节前后会迎来季节性累库。重点关注市场累库的兑现情况，短期预计窄幅震荡格局不变。
外盘方面，LME三个月期锌收涨0.3%,至每吨2,429.5美元,追平11月14日创下的高点。内盘方面，沪锌2003开于18320元/吨，终收报18360元/吨，涨幅0.71%。夜盘沪锌开于18400元/吨，收涨于18395元/吨。根据SMM了解，LME锌库存减125吨至51450吨，上期所锌增加377吨至20062吨。广东0#锌主流成交于18210-18230元/吨，报价集中在对沪锌2003合约贴水60-80元/吨附近，粤市较沪市实际成交价由昨日贴水290元/吨附近收窄至210元/吨附近。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间18200-18400元/吨。
 
注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。