广金期货分品种操作建议（5月18日周一）

【豆粕】

美豆期货周五小幅收高，因近期的中国出口需求带来支撑，以及美国月度大豆压榨数据带来的支撑盖过了有利作物天气提振中西部地区产量的影响。截至周日，美国大豆播种工作完成了38%，高于五年平均进度23%，不过低于分析师预测的42%。本周中西部地区天气整体良好，温度上升以及降雨改善，有利于春播以及作物初期生长。下周出台的作物周报可能显示大豆播种工作完成过半。中美两国的关系因为新冠疫情处理方式依然紧张，中国方面表示当前中美双方应该继续加强抗疫合作。国内方面，豆粕现货库存目前仍处于历史低位，后期随着进口大豆大量到港以及开机率的提升，预计国内豆粕供应将快速增加，豆粕库存开始累积。近期中美关系、南美新冠疫情等扰动较多，预计豆粕继续震荡磨底走势。

【油脂】

马棕油周五上涨3%，此前5月出口量增加，目全球最大棕榈油生产国马来西亚将6月毛棕榈油出口关税降至零。船运调查机构ITS周五公布的数据显示，马来西亚5月1-15日棕榈油出口量为501,000吨，较4月1-15日出口的472,085吨增加6.1%。现阶段市场对棕榈油的关注重点在产地的季节性增产和库存累积上。原油价格周五跳涨超过3%，触及逾一个月高点，因部分迹象显示原油需求正在升温，包括中国公布炼厂产能利用率升高，同时一周以来供应面利多不断。原油端的带动或令今天油脂短线震荡偏强，但是油脂整体基本面压制长线走势仍偏弱。

【铜】

周五中国国家统计局公布，4月规模以上工业增加值同比增长3.9%，为今年首次上涨，高于预估中值1.5%。中国4月铜、铝、铅、锌、镍等10种有色金属产量增至493万吨，同比增长3.8%。美国5月密歇根大学消费者信心指数初值升至73.7；预估为68。外盘方面，LME3个月期铜5月15日下跌0.53%，每吨报收5185美元／吨。根据SMM了解，15日1#电解铜均价43340元/吨,涨190元/吨。5月15日LME铜库存减3925吨至278750吨。截至5月15日，上期所铜库存增4671吨至208890吨。综合来看，铜短期多空交织，整体反弹行情未走完，操作上多单可缝回调低位少量买入，但不宜追高。

【股指】

 5月15日，中国央行对农村金融机构和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行的定向降准第二步落地，约释放长期资金2000亿元。此次定向降准第一步已在4月15日实施到位，“两步走”合计下调存款准备金率1个百分点，共约释放长期资金4000亿元。4月份国内经济数据有所好转，全国规模以上工业增加值同比增长3.9%，环比增长2.27%。外盘道琼指数15日上涨0.25%，报收23685.42。整体来看，股指短期上行呈压，但国内A股估值低，中期上行行情可期待。