广金期货河北分公司负责人赵醒在致辞中指出，此次交流会旨在加强钢材贸易企业及投资者对期货市场的认识与理解，提升企业利用期货及期货衍生品控制企业经营风险的能力。

      会议第一部分公司研究中心副总经理程小勇、广金物产副总经理苏铭森、河北省物流产业集团期货部负责人田超分别从宏观经济及大宗商品交易策略，钢材衍生品风险管理，钢材套期保值和后市行情展望三方面做出分享。

      广金期货有限公司研究中心副总经理程小勇带领大家回顾了前两个月全球经济形势，从宏观经济看，前两个月，全球及主要经济体除日本之外综合PMI都有所回升。不过，全球制造业相对低迷，意味着全球经济改善主要是服务业回暖所致，因此大宗商品价格上涨来源于政策预期和金融属性。中国通胀企稳回升，部分新兴就经济体通胀居高不下，这意味着这一轮通胀不仅在于供应链，而且在于服务需求高增长，控制通胀并不容易。其次，海外方面，他认为美国控通胀任务严峻，服务价格存在韧性。美联储降息延后但不缺席，有可能提前结束缩表，原因在于此轮美联储降息主要是防范美元流动性风险，尤其是地区银行危机背景下美联储持续缩表可能导致商业银行准备金耗尽，表征为美联储逆回购工具规模下降。国内方面，中国经济复苏不及预期，但未来经济修复来源于供给端和需求端同步发力。供给端方面，新一轮供给侧改革可能启动，表现为政府工作报告时隔两年后再提单位GDP能耗下降2.5%，以及央行行长潘功胜在新闻发布会上提到引导金融机构科学评估风险，约束对产能过剩行业的融资供给。需求端方面，推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案，更好满足改善性住房需求，加快推进城中村改造。最后他认为，在海外美联储货币转向背景下，美元流动性充裕叠加美元信用危机，贵金属尤其是黄金涨势可能还没结束，策略上单边做多黄金期货或买入黄金看涨期权或卖出黄金看跌期权。有色金属也是多头配置的标的，在设备更新和以旧换新两大政策扶持下制造业可能是亮点，地产发挥空间的不大，尤其是低库存、矿端供应紧张、AI带来电力设备更新和金融属性共振利好，铜是多配资产的重中之重。黑色方面，工业用钢好于建筑用钢，热卷基本面好于螺纹，做多卷螺差的行情可能还没结束。随着去库存的开启，潜在的供给侧改革的可能性，关注螺纹和热卷5-10正套或10-1正套机会。

      河北省物流产业集团期货部负责人田超首先对春节前后行情进行了复盘。春节前整个钢材以及焦化行业大都处于亏损状态，钢材加工利润和去年同期相比减少了200元以上，因此钢厂和焦化厂的生产积极性较低。配合上当下的低产量，开春的冬储量可能并不会很高。他认为未来1-2年黑色产业低利润将继续维持在整个行业，黑色系期货可能不断重复PVC甚至橡胶的价差结构。他认为贸易商要提前做好准备，积极运用期现结合策略，正确认识套期保值。他认为套保交易最好用对冲的方式了结。除非期货价与现货价出现很大的背离才采取实物交割的方式。因为若期货合约到期时与现货价接近，就没有必要在期货市场接现货或卖现货，而可以采取对冲的方式了结期货合约头寸，这样可以省去交割程序而又不影响现货业务伙伴的关系。若期货价格背离现货价，则交割是个不错的选择。